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我国上市公司现金股利政策异象研究要要基于股权分置改革前后的比较分析
我国上市公司现金股利政策异象研究要要基于股权分置改革前后的比较分析
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摘要
院以2001-2011年A股上市公司为研究样本,分别对股改前后我国上市公司现金股利分配决策进行了比较研究。结果发现股改后我国上市公司普遍不分配现象得到缓解,但派现水平仍然偏低;异常派现现象普遍存在,且较为严重;仍然存在普遍“群聚”现象;现金股利支付率有所降低;现金股利的连续性不强;现金股利的行业特征渐趋明显。
DOI
pj0n12gy4y/3009575
作者
胡秀群
机构地区
CashDividendPolicyAnomaliesofListedCompanyinChina院BasedontheComparativeAnalysisofFore-and-aftReformofNon-tradableShares胡秀群HUXiu-qun曰谢妍XIEYan(海南大学经济与管理学院,海口570228)(SchoolofEconomicsandManagement,HainanUniversity,Haikou570228,China)
出处
《价值工程》
2014年1期
关键词
Abstract
Taking
2001
to
2011
A-share
listed
companies
as
research
samples
the
paper
has
carried
on
the
comparative
studyrespectively
on
the
cash
dividend
distribution
of
listed
companies
in
our
country
before
and
after
the
share
reform
decision-making.
Theresults
showed
that
after
share
reform
of
listed
companies
in
our
country
the
generally
no
distribution
phenomenon
is
ease
but
cashdividend
level
is
low
Abnormal
cash
dividend
phenomenon
is
widespread
and
serious.
There
is
still
common
"
cluster"
phenomenon.
Cashdividend
payment
rate
has
decreased.
The
continuity
of
cash
dividend
is
not
strong.
Characteristics
of
cash
dividend
is
obvious.院现金股利
异象
股权分置Key
words
cash
dividend
vision
equity
division中图分类号院F830.91
文献标识码院A
文章编号院1006-4311(2014)01-0012-030
引言现金股利作为企业对股东的投资回报,同时也导致企业的现金流出,对股东的收益和企业的长远发展都将产生重要的影响。然而由于我国特殊的经济制度背景,致使我国上市公司一直以来普遍存在着现金股利不分配或少分配,异常低派现,超能力高派现,高盈利低派现,分配的连续性和稳定性差
股利低聚集等异常的股利分配现象。尽管2007
年底股权分置改革的基本完成,成功解决了十几年来上市公司国有股和法人股不能流通造成的流通股股东与非流通股股东利益分离的问题,改变了上市公司股权结构和融资环
分类
[经济管理][企业管理]
出版日期
2014年01月11日(中国期刊网平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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来源期刊
价值工程
2014年1期
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carried
on
the
comparative
studyrespectively
on
the
cash
dividend
distribution
of
listed
companies
in
our
country
before
and
after
the
share
reform
decision-making.
Theresults
showed
that
after
share
reform
of
listed
companies
in
our
country
the
generally
no
distribution
phenomenon
is
ease
but
cashdividend
level
is
low
Abnormal
cash
dividend
phenomenon
is
widespread
and
serious.
There
is
still
common
"
cluster"
phenomenon.
Cashdividend
payment
rate
has
decreased.
The
continuity
of
cash
dividend
is
not
strong.
Characteristics
of
cash
dividend
is
obvious.院现金股利
异象
股权分置Key
words
cash
dividend
vision
equity
division中图分类号院F830.91
文献标识码院A
文章编号院1006-4311(2014)01-0012-030
引言现金股利作为企业对股东的投资回报,同时也导致企业的现金流出,对股东的收益和企业的长远发展都将产生重要的影响。然而由于我国特殊的经济制度背景,致使我国上市公司一直以来普遍存在着现金股利不分配或少分配,异常低派现,超能力高派现,高盈利低派现,分配的连续性和稳定性差
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