简介:一.台湾半导体产业成功的关键因素1998年初,台湾积体电路公司宣布接到了美国国家半导体公司委托的中央处理器(CPU)加工订单,意味着台湾半导体产业迈进了电脑最核心部件的生产领域。两年以后,台湾的计算机和半导体公司就可以完全涵盖整个计算机产业的上、中、下游全部领域,完整掌握信息产业中最核心的计算机产业。台湾资讯(信息)产业的成功发展,关键在于以下四个因素。一是台湾以个人电脑及周边产品的发展替代了家用电器产业,由此开辟了在国际市场上独特的分工方向。台湾个人电脑及周边产品的发展,一直继承了其传统出口以工业代工(加工)为主的形态,从代工(OEM)发展到代设计(ODM),再到自创名牌(OBM),这是凭借
简介:作为中国革命的三大法宝之一,党的建设始终是中国共产党关注和思考的重大问题。新中国成立70年,中国共产党党的建设基本经验包括坚持党的领导地位不动摇;坚持中国特色社会主义道路不动摇;始终为中国人民谋幸福、为中华民族谋复兴;坚持马克思主义的思想路线,实现党的指导思想的与时俱进;不断深化干部人事制度改革,形成了一整套比较规范、系统的干部人事制度并提出了新时代党的组织路线;把密切联系群众作为作风建设的核心问题;强调制度问题是带有“根本性、全局性、稳定性、长期性”的重大问题,创建了比较完善的党内法规制度体系;全面从严治党,坚决反对腐败,严防权力侵蚀。从这些基本经验中,本文总结出必须要做到一以贯之地协同推进伟大的社会革命与党的自我革命,即坚持和发展中国特色社会主义要一以贯之;推进党的建设新的伟大工程要一以贯之;增强忧患意识、防范风险挑战要一以贯之。
简介:宏观经济调控政策如何影响企业的投融资行为,已经成为公司金融的一个新的研究领域,对这一问题加以研究不仅有助于深化对政府行为的认识,也有助于拓展对企业投融资行为的认识。本文基于企业契约理论,通过引入内外部管理要素概念,从理论上分析了货币政策对不同企业融资约束影响的差异,在此基础上,借助“哈耶克三角”,进一步从理论上分析了货币政策对企业投资效率的影响。基于人的行动概念,本文构建了与以往相关研究存在明显差异的实证模型,并选择2003-2012年312家中国民营上市公司为研究样本对理论分析所提出的假设进行了检验。本文研究表明,由于企业间的管理能力存在差异,在政府对信贷资金配置施加微观干预情况下,宽松的货币政策会降低外部管理能力相对较强企业的融资约束,并加重内部管理能力相对较强企业的融资约束;由于宽松的货币政策极易扭曲利率信号,引导企业将资源从短期项目错误地转移至长期项目,因此,在宽松的货币政策下,外部管理能力相对较强的民营企业就会因为其易于优先获得更多信贷资金以扩张投资而导致其投资效率下降。本文认为,政府应致力于强化金融领域的事后产权保护,减少对信贷资金配置的微观干预,进一步提高金融领域的市场化程度。此外,政府应谨慎使用货币政策来调控宏观经济。
简介:近年来,市场微观结构理论的发展为研究公司现金股利政策提供了新视角。本文通过研究'MM股利无关论'中关于完美市场的假设,将股票市场流动性纳入公司现金股利政策研究的分析框架,并基于中国A股市场2001—2014年2293家上市公司共计17934个公司年度观测值,系统地检验了股票市场流动性对上市公司现金股利政策的影响。研究发现,上市公司现金股利支付意愿随股票市场流动性的降低而显著增强,现金股利支付率亦随股票市场流动性的降低而显著提高。进一步分析还发现,在代理成本低和现金股利支付能力强的公司中,现金股利政策受股票市场流动性的影响更大。本文的研究结论对股票市场投资者、上市公司以及证券市场监管机构均具有重要启示。