简介：本文从加剧公司融资约束和促使管理者投资短视两方面检验了大股东减持影响公司投资效率的机理，研究结果发现：（1）在大股东减持的公司中，公司投资规模与投资机会的敏感性显著弱于没有减持的公司；（2）大股东减持抑制而不是提高了股价高估对公司投资规模的促进作用，且这种抑制作用仅在融资约束程度较高的公司中显著。本文的研究结果支持了融资约束效应，不支持投资短视效应。这与已有研究关于大股东减持传递公司估值偏高和盈利前景不佳的信息，减持前存在较强的信息操纵行为相吻合。本文的研究拓展了内部人交易经济后果的理论研究视角，也有助于监管机构制定政策降低大股东减持对实体经济的伤害。

简介：当下党中央高度重视降低实体经济成本，出台了一系列政策措施。但也应当看到，在实践中仍存在一些误区：一些地方和企业教条式理解降成本，以为所有成本都要降也都能降；一些地方和企业为降成本而降成本，搞运动式降成本……这些误区不仅影响实体经济降成本的成效，而且造成市场机制扭曲。为此，需要廓清认识误区，明确降什么、谁来降、怎么降。

简介：实体经济是国民经济发展的基础,虚拟经济是实体经济发展的派生物并为实体经济发展提供相关服务。人生存发展所需要的生产生活资料、社会财富等由实体经济创造和提供,以人民为中心的经济发展必须发挥好实体经济对保障和改善民生的重要作用。影响有效产品供给、削弱人民美好生活需要满足程度、社会财富供需与社会收入分配失衡、误导和扭曲人民劳动生产观等问题是中国经济发展＂脱实向虚＂的必然结果和由此造成人生存发展保障不足的具体呈现。实体经济发展的核心原则在于坚持以人民为中心,服务于保障和改善民生,具体路径是与多重发展战略相融合发展实体经济,以扩大就业为核心增强对人生存发展的保障;优化实体经济产业结构,提高社会产品供给质量;完善实体经济产业薪酬制度,促进实体经济发展与劳动者收入水平提高。

简介：＂局＂是一种包含既定目标的,可以从事件角度理解的,多个行为主体之间的互动过程。基于社会互动视角,局内人会根据局的目标安排互动行为;互动具有的方向性是局势;互动短时间内呈现的状态是局面;人为设定和自然涌现的局的动力机理存在差异;根据个体在社会互动中获取资源和维持关系的强度,局能够被分为4种类型。基于事件系统理论,局是事件组成的链条的演进过程;事件特征对局面和局势都有影响;事件之间的联系是局内人解读信息后的行为反馈;局内人对事件特征的价值判断,一方面来自自身的目标导向或行为准则,另一方面来自整个局的主题特征。个人导向和大局导向对事件判断的影响是局势发展出现波动起伏的重要原因。