简介:本文利用上海证券交易所提供的股票账户交易数据,研究了不同类型投资者订单不平衡与股票收益间的关系。研究发现,机构投资者(一般和专业)订单不平衡与当日股票收益呈正向相关关系,整体看,个人投资者订单不平衡与当日股票收益呈负向相关关系,随着个人投资者持有资产规模的增加,这种负向相关关系逐渐减弱。本研究发现,投资者订单不平衡对未来股票收益有较弱的预测作用。当新闻作为公开信息指标出现时,对不同类型投资者订单不平衡的改变各不相同,且会加强投资者订单不平衡与股票收益间关系。机构投资者有能力区分新闻的性质,从而正确地改变交易方向,增加交易获利的可能性,而个人投资者没有这个能力。
简介:本文以中国多层次资本市场为切入点,运用2010-2016年中国主板、中小企业板和创业板A股上市公司数据,研究了投资者对企业社会责任披露响应的'偏好隔离'和'理性隔离'现象。研究发现:(1)主板投资者倾向于认为承担并披露社会责任是企业的一种增值行为,而中小企业和创业板投资者则对社会责任信息披露持有一种不确定的评价,这种现象可以称为多层次资本市场的'偏好隔离'。(2)可以认为主板投资者更接近贝叶斯投资者,因为他们可以理性地分析企业不同程度的社会责任披露,而中小企业和创业板投资者则是一种反应不足的启发式投资者,他们的决策多基于简略的社会责任报告,这种现象可以称为多层次资本市场的'理性隔离';(3)雾霾对投资者有关企业社会责任披露的偏好和理性评价具有系统性调节作用,这种作用也存在着多层次资本市场上的分割。
简介:房地产属于社会领域而非经济领域,如果一定要将其视为经济领域,也是社会属性极强的经济领域。在解决居民住房问题上,新加坡政府的成绩得到了国际社会的高度认可。新加坡成立建屋发展局,通过政府主导落实组屋政策这一基本国策,与时俱进满足人民住房需求,并以组屋为平台提供公共服务,进行国家管理,做好社会建设。组屋政策实现了“居者有其屋”,让每一位公民成为新加坡的利益相关者,塑造了新加坡国民强烈的国家认同。反观中国的房地产领域,其中的诸多怪象已远非经济规律能解释。政府务必承担起社会责任,向古今中外成功解决住房问题的国家学习,并结合中国实际,通过渐进式改革挤压房地产泡沫,重现房地产政策的社会属性。
简介:作为中国革命的三大法宝之一,党的建设始终是中国共产党关注和思考的重大问题。新中国成立70年,中国共产党党的建设基本经验包括坚持党的领导地位不动摇;坚持中国特色社会主义道路不动摇;始终为中国人民谋幸福、为中华民族谋复兴;坚持马克思主义的思想路线,实现党的指导思想的与时俱进;不断深化干部人事制度改革,形成了一整套比较规范、系统的干部人事制度并提出了新时代党的组织路线;把密切联系群众作为作风建设的核心问题;强调制度问题是带有“根本性、全局性、稳定性、长期性”的重大问题,创建了比较完善的党内法规制度体系;全面从严治党,坚决反对腐败,严防权力侵蚀。从这些基本经验中,本文总结出必须要做到一以贯之地协同推进伟大的社会革命与党的自我革命,即坚持和发展中国特色社会主义要一以贯之;推进党的建设新的伟大工程要一以贯之;增强忧患意识、防范风险挑战要一以贯之。
简介:习近平关于坚持和加强党的全面领导的重要论述,将党的领导地位提到前所未有高度,内涵极其丰富、思想极为深刻,代表着当代政党领导的最高境界,是习近平关于党的建设重要论述的核心内涵,是中国化马克思主义党建学说发展的最新成果,是习近平新时代中国特色社会主义思想的重要组成部分。坚持和加强党的全面领导,就要从过去不够全面、不够集中统一、不够有力的领导,走向全面的、高度集中统一的、坚强有力的领导;就要善于在宪法和法律的范围内,运用一切制度安排和领导资源去实现党对国家和社会的高效控制和强力影响;就要厚植党执政的政治基础,不断增强党的政治领导力、思想引领力、群众组织力、社会号召力,确保我们党永葆旺盛生命力和强大战斗力。