简介：宏观经济调控政策如何影响企业的投融资行为，已经成为公司金融的一个新的研究领域，对这一问题加以研究不仅有助于深化对政府行为的认识，也有助于拓展对企业投融资行为的认识。本文基于企业契约理论，通过引入内外部管理要素概念，从理论上分析了货币政策对不同企业融资约束影响的差异，在此基础上，借助“哈耶克三角”，进一步从理论上分析了货币政策对企业投资效率的影响。基于人的行动概念，本文构建了与以往相关研究存在明显差异的实证模型，并选择2003-2012年312家中国民营上市公司为研究样本对理论分析所提出的假设进行了检验。本文研究表明，由于企业间的管理能力存在差异，在政府对信贷资金配置施加微观干预情况下，宽松的货币政策会降低外部管理能力相对较强企业的融资约束，并加重内部管理能力相对较强企业的融资约束；由于宽松的货币政策极易扭曲利率信号，引导企业将资源从短期项目错误地转移至长期项目，因此，在宽松的货币政策下，外部管理能力相对较强的民营企业就会因为其易于优先获得更多信贷资金以扩张投资而导致其投资效率下降。本文认为，政府应致力于强化金融领域的事后产权保护，减少对信贷资金配置的微观干预，进一步提高金融领域的市场化程度。此外，政府应谨慎使用货币政策来调控宏观经济。

简介：武汉发布V：[设立小微企业融资应急资金]近日，武汉市原则通过《武汉市小微企业融资应急资金管理暂行办法》。资金使用对象为：武汉市符合银行续贷条件而冈足额还贷出现暂时困难的小微企业，且该企业诚信经营，产品符合国家和省、市产业政策，生产经营状况良好，无严重不良信用记录。

简介：以＂加强研究生教育的系统性＂政策的实施为例,对日本研究生教育政策评价的机制进行了研究,指出其政策评价机制贯穿了政策实施的全过程且具有鲜明的特征,包括管办分离的评价主体、公正灵活的评价标准、前后呼应的评价内容、以评促建的评价功能以及全面透明的结果发布等。

简介：以产业链金融为特征的科技金融体系给苏州市科技型中小高新技术企业的科技创新活动提供了富有效率的金融支持，在这一体系中政府、金融投资机构、类金融保障机构有效配合，良性运转。其中，金融投资机构主要为商业银行和创业投资机构，区别于一般的金融活动，科技金融体系因其服务对象的特殊性，使得创业投资机构更多地体现出投资主体地位。因此，苏州市政府应该更加突出创业投资在科技金融体系中的作用，并制定相关政策引导、扶持、推动创业投资的发展。

简介：基于环境库兹涅茨曲线（EKC）理论，以APEC中的17个国家（或地区）为研究对象，采用面板数据模型的相关分析方法，探讨了APEC成员碳排放与经济增长之间的关系。以定量分析为基础，在对数据进行单位根和协整检验以及建立并求解模型的基础上得到了实证结果，并进一步结合各国家或地区的实际情况对回归系数进行了比较分析，检验了APEC成员碳排放中环境库兹涅茨假说的存在性。研究表明，在APEC成员中，随着经济的不断增长，并不能保证其碳排放的必然下降，因而从能源消费的角度来看，进一步推广清洁发展机制，并加大财政补贴力度、支持科研和技术应用推广，从而控制能耗总量和调整能源结构，对我国具有重要意义。

简介：过度投资广泛存在于中国上市公司中，国有企业尤其突出。本文基于委托代理理论，以2006-2013年国有企业为样本，实证检验在不同公司治理模式下，股利政策、自由现金流与过度投资的关系。结果验证了Tensen的自由现金流假说。可以通过发放现金股利来抑制由自由现金流引起的过度投资行为，但增加了该行为的不确定性。公司治理的监督和激励机制均能够有效抑制企业自由现金流的过度投资，两者结合使用则能增强这种抑制效果。