简介：自98年一季度工业生产总值首次下滑以来，国内经济疲软开始引起决策层的关注。中央银行一改年初适度从紧的货币政策，采取了一系列扩张性措施：包括取消贷款限额管理，将法定存款准备金和备付金帐户合二为一，连续三次下调存贷款利率，与1000亿国债发行配套发放再贷款等，以期影响商业银行的可用头寸，提高企业和居民的消费与投资倾向，借以扩大总香求，促进经济增长。然而事与愿违，98年银行贷款增长率为17％，略高于1997年的167％，但仍大大低于1996年的ZI．2％和1995年的24．l％，如果将98年三季度以后大量增加的对国家基础设施的贷款略去不计，贷款总额增长率更低。与此相应，民间投资几乎是零增长。与84年

简介：作为宏观经济政策之一的财政政策，其宏观调控作用自然是不言而喻的。但财政政策需要通过作用于市场中微观主体（如企业），才能实现其政策效果和目标。微观主体是宏观财政政策的运行载体，从一定意义上说，宏观财政政策的效应传导具有微观特征。

简介：1997年下半年伊始，由于受东南亚金融危机及国内多年积累矛盾影响，国内外经济增长环境空前严峻，物价持续走低，有效需求严重不足。货币政策面临着前所未有的挑战。针对这种需求紧缩情况，中央银行采取了多项旨在反通货紧缩，反经济衰退的扩张性货币政策，如改革存款准备金制度，取消贷款规模限制等，但直到2002年中旬中国也未走出通货紧缩阴影。至2003年部分行业和地区投资增长过快过猛等问题已非常突出，通货膨胀压力不断加大。为此，央行频繁进行公开市场操作，并上调存款准备金率配上窗口指导及其他有力行政性措施，意图予以收缩信贷。但从全年看，2003年仍为亚洲金融危机后货币、信贷同比增长率最高年份，而且也出现了多年未见的贷款增长速度高于货币增长现象。2004、2005年，中央银行依然采取灵活开展公开市场对冲操作，

简介：传统的货币政策传导机制理论以外生货币供给为基础，在货币政策的传导过程中，企业只是被动地随着利率或银行贷款的变化被动地增加或减少投资。然而在内生货币供给的理论框架下，企业投资将在货币政策传导机制中起着决定性的作用。本文以内生货币供给下的短期宏观经济模型为基础，分析了企业投资在货币政策传导机制中的作用，并进行了实证检验。

简介：本文首先评述了当前中美贸易状况，指出美国巨额贸易逆差的优点和缺点，然後建立了中美政策协调的理论基础，表明中美两国要想财政、外贸同时达到较理想的状态，就有必要进行政策协调，即同时兼顾中美两国的财政、外贸，进行双边谈判。接着建立了扩展的蒙代尔——弗莱明模型，通过扩展的蒙代尔——弗莱明模型分析了美国变动的经济政策怎样向中国传导。模型表明美国扩张性的财政、货币政策会促进中国经济的增长．但由于中国资本项目管制的不对称性，在美国利率高于和低于中国利率两种情况下，美国经济政策对中国经济影响的程度是不一样的。

简介：股票市场与货币政策之间存在互动关系.股票市场已成为货币政策传导的一个现实可行且日益重要的渠道,是完善的货币政策传导机制的必要组成部分.我国股票市场发展尚处于初始阶段,其发展的非均衡性和欠规范性使货币政策传导的效率较低.在股票市场与货币政策互动关系日益明显的新的金融环境下,一方面要建立与股票市场相适应的货币政策框架,另一方面要采取各种积极有效的措施,提高货币政策股票市场传导的效率.

简介：我国的货币政策对实际经济变量是否有影响以及货币政策是通过什麽途径对经济产生影响的是我国金融界一直争论不休的两个问题。本文就这两个问题对中国的实际情况进行实证分析，研究结果表明我国银行信贷量的变化反映了货币政策的松紧，且对国内生产总值有着显着的影响，我国的货币政策的效用发挥是通过银行信贷这一传导渠道来实现的，但是效用的发挥出现了弱化的趋势。

简介：本文论述了我国货币政策工具实施效果不佳的原因是由于货币政策传导机制中，商业银行货币供给弹性不足，以及企业投资和居民消费不旺造成的传导机制低效率而引起，并提出提高货币政策传导机制效率的对策。

简介：货币政策传导机制是研究货币政策及其工具如何通过各种经济变量对实际经济产生作用的问题，在这一领域的研究从早期凯恩斯主义提出的利率传导机制，货币主义补充的非货币资产价格机制，到新古典宏观经济学秉承古典货币中性论，和新凯恩斯主义的创新强调银行资产的信贷渠道，众多学派围绕“货币是否是面纱”及“货币非中性时影响实际经济途径”的争论使西方货币政策传导机制理论研究呈现出众说纷纭的丰富形态，随着理论相互间的吸收与融合，我们可以把所有传导机制概括成两大类.

简介：本文通过一个简单模型分析了政府补贴、预算软约束和中国货币政策传导机制之间的交互关系，着重分析了预算软约束等行为扭曲对货币政策传导机制的影响，为货币政策传导机制的分析构建微观基础，最后给出完善货币政策传导机制的政策建议。

简介：1997年后我国一直实施'积极的'货币政策,但货币政策在传导过程中出现了梗阻,所起的作用远不尽如人意.公开市场业务是中央银行最重要的一个间接货币政策工具,作为公开市场业务主体的国债市场是央行公开市场操作的基本依托.我国国债市场在规模、流动性等方面发展滞后,仍是一个不成熟、不发达的市场,这使我国货币政策传导产生梗阻,严重抑制了货币政策效应的发挥.