简介：通过以反收购条款和所有权为基础的内部治理标准的分析,我们发现公司治理结构薄弱的公司实际上有较小的现金储备。当向股东派发现金时,治理结构较弱的公司选择回购,而不是增加分红,致使公司现金流过度支出而减少。过剩的现金和弱股东权益的结合导致资本支出和收购增加。当公司治理结构强时,能很好地处理代理冲突,股东对管理者实施有效的监督,从而管理者可以合理配置资金,控制好公司的现金存量,而不至于过度支出现金致使公司现金持有量较低。本文是参照国外的研究内容,结合中国实际所做的实证研究。

简介：买方市场的存在逼迫企业不得不施行赊销，赊销不可避免的导致应收账款的大量挂账，应收账款的挂账必然导致企业坏账的增加，这必然抵减企业利润。所以，对于工业企业而言，面临这样一个两难的选择，允许发生应收账款的大量发生必然导致坏账，不让应收账款发生必然丧失一部分的销售市场，因此，对于一个企业而言，应收账款的最佳持有量就成为我们研究的一大课题。本文就应收账款最佳持有量的确定问题展开研究，并给出了笔者的几个观点。

简介：文章选择2004~2016年中国沪、深两市的公司数据,就管理层防御行为对公司现金持有价值的效应进行实证分析。结果发现,在现金持有行为中,中国上市公司普遍存在因管理防御而产生的代理问题,并且管理层防御程度越高,企业持有现金的价值越低;与民营企业相比,国有企业的经营者管理防御行为对公司现金持有价值的损害更为显著。进一步研究表明,晋升机制对公司高管具有显著的正面激励效应,能有效制约经营者管理防御的机会主义行为损害公司持有现金的价值,同民营企业相比,晋升机制对国有企业高管的激励效果更为显著。本文为晋升激励有效缓解管理防御代理问题提供了经验证据。

简介：在融资约束的作用下,公司现金持有水平具有反周期性特征,动态调整具有非对称性特征,二者的共同作用导致了现金持有动态调整速度的顺周期性。实证研究发现：一方面,在经济繁荣期我国上市公司现金持有的动态调整速度更快,在经济衰退期动态调整速度更慢;另一方面,国有公司现金持有的动态调整能力更强。因此,需要政策制定者实施更有针对性的反周期宏观调控政策,对于公司而言则宜实施更有弹性的财务政策。

简介：<正>我们经常听到一些企业之间互相“拆借”的事情,比如,我公司近期资金周转不开了,找你公司借些来用,钱在生意场上自然也不会白用,过些日子连本带息再还给你公司,大家合作愉快。真是太平常不过的事了,其闻考虑较多的也往往是贷款的是否有胆量贷,借款的是否有能力还的事情,如果双方情愿,合法大概也就是理所应当的了。然而实际上,这却是企业的违法行

简介：中国道路运输杂志社编辑部：每逢“五一”、“十一”等旅游旺季，经常有邻县客车来我市开展包车业务，且手续齐全。请问，这种行为是否合法？如不合法，违反了哪些规定？

简介：合法性理论是新制度学派的核心思想。合法性作为企业的量要资源，关系到企业的前途发展，这引起了越来愈多的学者的注意。本文将时合法性这一概念做一梳理，并提出合法性的层次概念。

简介：律师同志:我是个从事小商品批发的个体户,手头比较宽裕.今年2月,一乡镇服装厂的负责人史某找到我,提出企业资金周转困难,希望我借给服装厂一笔钱.由于史某是我的老同学,我就同意了,并签订了借款合同.合同约定,我借给服装厂人民币12万元,利息为银行同期贷款利率的3倍,借款期限为2年.合同经公证后,我就将12万元交给了老同学史某.近来从新闻媒体上获悉,国家对企业借款有严格限制,如若违反,借贷双方都要受处罚.请问,我借款给企业是否合法?该借款合同是否有效?读者:吕财发

简介：宏观经济风险对公司投融资行为有显著影响。本文以20072015年沪深两市2291家上市公司的非平衡面板数据为样本,分析宏观经济风险影响公司现金持有量的机制,并探究其影响效果。经验结果表明：宏观经济风险显著影响上市公司现金持有量行为,即宏观经济风险越大,则公司持有现金越多,反之亦然;与国有企业相比,非国有企业的现金持有行为对宏观经济风险更加敏感;金融危机期间,宏观经济风险对现金持有量产生负向影响。

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简介：前不久，笔者在旅途中结识了一个西安朋友。交谈中，得知他曾经当过几年“的哥”，恰巧笔者原先也当过一段时间“的哥”，于是有了同行之间的话。我说，“的哥”最大的“麻烦”在于“拒载”。即使是那些有抢劫嫌疑的人，在他“出手”前你也不能“拒载”，否则他一个投诉你就有“麻烦”，“拒载”成了“的哥”的一块心病。还有其他一些，如神经病、醉酒等等“麻烦制造者”，你都不能把他们怎么办。上了车的都是“爷”，碰到这种情况生怕被投诉、罚款，只好赔钱、赔时间、陪笑脸，自认倒霉，我就是“怄”不得这口气才不干了。

简介：律师同志：我结婚两年以后，丈夫因病死亡，当时我已怀孕，考虑到各种原因，我做了流产手术，婆家人就以没有给他家留下根为由，强行将我的财产全部拿走。请问，他们这样做合法吗?现在我能否继承丈夫的遗产和追回自己的财产?读者：刘秀琴刘秀琴同志：你信中所谈情况如属实，那你婆家人的做法极不道德，也是违法的。你在丈夫去世以后，有权决定中止妊娠，任何人无权干涉。婆家人认为没有给他家留下根，这完全是一种封建宗法思想，没有任何法律依据。我国法律保护每个公民的婚姻自由和合法财产权。根据《婚姻法》第13条和《继承法》第26条的规定，你在丈夫去世以后，你本人的婚前财产和婚后个人所用的物品，以及婚后所得的家庭共同财产中的一半均属于你的个人财产。你丈夫的婚前财产和婚后所有财产中的一半才能作为遗产，由你和公婆共同继承。现在你最好是先本着和睦相处、相互体谅的精神，对他们晓之以法，讲明利害，协商解决。也可以请亲属朋友或当地人民调解组织帮助进行调解。如果他们继续坚持错误的作法，不退还强行拿走的财产，你可以向当地人民法院起诉，请求依法保护自己的合法权益。

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简介：牛仔、骏马、尖头皮靴、左轮手枪、美女与野兽、爱情与金钱．这是美国西部拓荒在许多人心目留下的传奇印象。其实，这种浪漫迷人的景象只存在于好莱坞的西部电影中。历史中真实的西部拓荒要黯淡得多。

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简介：如果您想出国当劳务(派到日本、韩国的劳务人员称研修生)，请认真阅读本文，它司以帮助您了解国家关于出国劳务的规定、程序和注意事项，解决在出国过程中或者在国外劳务期间遇到的各种困难，更好地维护自身的合法权益。

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简介：一些工商、文化部门的公务人员来网吧例行检查时，从不出示工作证件，并且还对一些上网人员进行推打。他们这样合法吗?难道例行检查时不应该先向网吧管理人员出示有关工作证件?