简介:基于"回报-未来盈余",即未来盈余反应系数(FERC)的视角,探讨我国融资融券交易制度的实施是否有助于提升股价信息含量。研究发现:标的股票在允许进行融资融券交易之后,"回报-未来盈余"、"回报-未来盈余变动"以及"回报-未来现金流"敏感性增强,表明融资融券交易制度的实施使得未来盈余反应系数(FERC)增加,即股票回报能够反映更多公司未来盈利能力信息,股价信息含量提升。进一步基于基金持股、管理层持股的分析发现,标的公司在融资融券交易制度实施之后,基金持股与管理层持股公司未来盈余反应系数(FERC)更高,表明融资融券制度一方面能够发挥理性投资者对于维护资本市场稳定的重要作用,另一方面能够通过卖空机制的治理效应,促进管理层持股协同效应的发挥,提升股价信息含量。研究表明我国融资融券交易制度的实施提升了股价信息含量,对于促进资本市场理性交易具有重要意义。
简介:摘要笔者从实行素质教育十几年学生的综合素养没有本质提高入手,指出造成当代中学生的素质不是很高的原因的确在教育,但不仅仅是应试教育的问题,我们还存在认识上的一些误区一是对“素质教育”、“应试教育”的片面的对立的理解,二是对“应试教育”的错误理解,三指出当代教育最大的问题实质是教育公平问题。
简介:本文论述了矿山电铲(铲和索斗铲)和卡车如何有效地利用交流驱动来提高生产力,重点论述了影响生产力的六个重要方面,生产率,可靠性,维修费用,系统智能,电力系统兼容性,效率。在卡车上应用大功率的GTO技术和架线供电运行方式,使卡车的功率达到现有卡车的两倍,视卡车总重)GVW)情况而定,爬坡速度能提高80%,卡车设计运行在2600V的线路上,同时,通过采用新的柴油机辅助驱动模式,也能运行在现有的1600V线路上,交流驱动系统在软件方面也改善了驾驶性能,优化了柴油机控制和电子屏显示功能。在电铲上采用有效前端(AFE)技术,使用3.3kVIGBT技术,在兼顾功率因素和谐波失真(THD)的同时,也获得了大功率的动力性能,电铲电流的THD为3.5%,索斗铲为0.5%,驱动系统具有前后关联的维修系统特色。
简介:城市经济体制改革以来,随着物质生活的改善和精神文明建设的加强,职工群众对文化生活的要求也越来越高。办好文化宫、俱乐部,发挥“学校和乐园”作用,安排好职工群众的业余文化生活就显得特别重要。几年来,在经费比较困难的情况下,为了做到以事业养事业,以事业发展事业,我们加强了文化宫的管理,先后实行了超收提奖结余留成核算办法,八六年实行了全面承包,八七年实行了任务,支出收入目标管理,社会效益和经济效益显著提高。实践证明目标管理是促进文化事业发展的好方法。现结合一年来的实践,就文化宫计划目标的确定,管理和考核,淡几点意见。一、确定目标是实现目标管理的前提,必须认真