简介:企业兼并与收购,简称企业并购,是指一家企业以现金、债券、股票或其他有价证券,通过收购债权、直接出资、控股及其他多种手段,购买其他企业的股票或资产,取得其他企业资产的实际控制权,使其失去法人资格或对其拥有控制权的行为。从财务学的角度来看,企业的并购行为是一种投资行为。并购的财务问题就是对从投资决策开始到投资回报的检验为止这一投资行为过程进行财务意义上的控制。一、并购的动因企业并购可产生协同效应,即若A公司兼并B公司,则两公司并购后价值要高于并购前公司创造价值的总和,它们之差就是'协同价值'——协同作用效应所产生的增量价值。它应是协同效应所产生的未来增量现金流量的贴现值。协同作用效应的一个重要组成部分就是财务协同效应。即企业并购后对财务方面产生的
简介:震惊世界的申奥丑闻案是从美国盐湖城发起的。美国人为何不顾“面子”,把“家丑”宣扬出去,在全世界搞得沸沸扬扬呢?其中最主要的原因是,这件事把美国的纳税人激怒了,他们不满意自己的钱用在贿选上。他们所以这样做,不为别的,只是为了维护纳税人的神圣权利———花纳税人的钱,要有交待,要花得明明白白。然而,在我们的现实生活中,这种对纳税人的钱花得不明白,无法交待的事却屡见不鲜。北京西客站工程质量问题曾引起纳税人议论纷纷;刚刚建成18天的国家二级公路云南昆禄公路变形开裂,不得不再花上亿元资金进行修补;作为綦江“形象工程”的彩虹桥,连几十个行人都承载不动,喀嚓一声化为乌有,40条生命被江水吞噬……类似这些“豆腐