简介：以中国证券市场中特别处理（ST）公司的申请摘帽制度为例，本文考察了监管制度化对盈余管理及其监管的影响。ST公司如果希望摘帽，需要满足监管规则要求的盈利水平。研究发现：（1）当摘帽设定的盈利指标没有对盈利质量作出明确限定（制度化之前）时，申请摘帽公司在申请摘帽的业绩中普遍确认了重大非经常性利得；当摘帽标准明确限制了非经常性利得的幅度后（制度化之后），申请摘帽公司在申请摘帽业绩中确认的非经常性利得显着降低。（2）制度化之后的批准摘帽决策比制度化之前的批准摘帽决策伴随了显著更低的申请当期非经常性利得水平。（3）从申请摘帽年度以后的业绩来看，获批摘帽公司的业绩显著优于未获摘帽的公司；制度化之后获批摘帽的公司略优于制度化之前获批摘帽的公司，但并不非常显著。本文提供的证据意味着，在中国特定的法律和制度背景下，仪凭监管者的自主裁量，即使是对非经常性利得这样相对明显的盈余管理手段，监管者的遏制倾向也是有限的；制度化能够引导申请公司以及监管者的行为并提高盈利指标的监管效果。
简介：本文利用会计盈余价值相关性的回报模型，研究我国会计师事务所的规模与投资者感知的审计质量之间的关系。我们没有发现规模大的事务所能显著增加其客户的会计盈余价值相关性。在我国目前的制度环境下，事务所规模不会影响投资者对审计质量的感知和判断，即投资者不能区分规模大的事务所和规模小的事务所的审计质量存在差异。这一制度特征对政府制定行业政策、上市公司聘请会计师事务所具有一定的参考价值。
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