简介：利用主成分分析方法计算中国能源类行业运行指数,考察能源类行业的周期波动态势,进一步使用时变参数向量自回归模型分析能源类行业周期波动对宏观经济影响的时变特征。结果表明:中国能源类行业周期波动滞后于宏观经济景气波动,平均周期长度约为3年;能源类行业冲击对产出和价格的影响具有明显的顺周期性,在行业发展的繁荣期,其正向冲击可以持续提升产出水平和价格水平,而在萧条期,其正向冲击仅具有短期效应,长期而言则不利于产出水平的增长和价格水平的回升;能源类行业周期波动对宏观经济影响的价格效应明显强于产出效应,对PPI的影响大于CPI。坚定不移地推进能源类行业去产能等供给侧结构性改革措施,可以作为未来扭转供需失衡和价格水平下行现状的政策选择。

简介：由于农业利润微薄,因此在我国,缺乏对农业利润的研究甚至被忽视。农业经营收入比重从1983年的52.5%,下降到了2008年的30.0%,这虽然很大程度上是农民收入构成多元化的结果,但这也是由农业利润极少并且一直未受到重视从而导致农民经营农业的积极性下降引起的。一旦这种趋势持续下去,势必影响农民种粮的积极性,从而影响我国的粮食供应。因此,为了增强农民种粮的积极性,应适时地对农民进行适当的补贴。本文以稻谷、小麦、玉米三种粮食的平均利润为例,在分析农业利润对粮食供应的影响的基础上,对农业利润波动与粮食供应进行情景模拟分析。

简介：股票市场不同类型参与者对股票价格波动程度的影响力度各有差异。通过构建ARCH波动率模型对我国股票市场机构投资者结构、投资者行为及情绪三者对股票价格波动的影响进行实证研究。结果表明,我国机构投资者参与度对股票市场总体波动性的影响较为微弱,机构投资者参与对股票市场波动有微弱的平抑作用。机构投资者应树立理性化的价值型投资理念,这有利于促进股票市场的价值理性回归。

简介：针对原油价格波动对中国股票市场是否存在溢出效应问题,首先利用POT模型构建布伦特原油价格和上证指数的边缘分布,然后采用Copula方法分析其相依结构,得到最合适的Copula函数,最后采用CoVaR方法对溢出效应进行测度。度量同时期原油价格波动对美国股票市场的风险溢出值作为对比,结果表明原油价格波动对中国股票市场的风险溢出效应相较于美国市场而言比较有限,并分析可能是由于我国长期以来一直实行的成品油定价机制的原因。

简介：一般认为，外国资本的高度流动是导致新兴股票市场上股票价格偏离其价值并大幅波动的原因之一。本文研究只有外国资本才能进入的中国B股市场的波动性。研究发现，尽管存在着某种市场分割（指相对于A股市场而言），但B股市场并没有表现出与仅允许国内投资者进入的A股市场有显著不同的波动性。B股市场的日收益表现出显著的条件波动和非线性特征。在引入虚拟变量以排除因监管政策变化而导致的剧烈波动后，B股市场的波动性和非线性特征并无显著改变。同时，我们在深圳和上海的A股与B股市场都没有发现在文献中普遍提及的星期效应。结果表明，除了上海B股市场这一唯一例外，条件波动并不影响股票的定价。虽然相关分析表明B股市场越来越多地与国际市场相关，但B股的价格波动仍然主要受A股市场的影响。

简介：随着人民币国际化进程不断加快,人民币汇率受到更多因素的影响,国际金融市场通过人民币汇率路径更易影响我国资本市场。通过弹性论、货币论、国际收支说、购买力平价理论、利率平价理论、均衡模型、货币模型、货币替代模型和资产组合均衡模型研究了人民币汇率波动对我国资本市场影响的机制,并通过实证检验表明：人民币汇率波动通过国际收支、货币供给、利率、货币替代、资产组合路径影响我国资本市场,人民币汇率与我国资本市场上的货币流通量正向关。

简介：欧元启动以来，汇率降低约30％左右。欧元汇率疲软有欧元汇率高估、美国的强势美元政策、欧洲央行的货币政策等方面的原因。在中长期内欧元能否走强，取决于多种因素，应对欧元汇率变动中对中欧贸易的影响有充分的认识。

简介：摘要通过近段时间对某厂燃气轮机启动过程中的数据分析，讨论启动过程中火焰波动问题，并提出合理化建议。

简介：农业是关系我国国民经济发展的重要产业,其中粮食安全问题备受学界、政府以及社会各阶层的关注。改革开放后,一系列强农惠农政策的实施,使得我国粮食产量出现'十三连增'的局面,然而在产量增长的背后却存在着农业生产的结构性矛盾。为调节粮食市场的供求关系,我国开始推行供给侧结构性改革,试图优化粮食供给、提质增效、实现农民增收。然而作为主要粮食作物的玉米在这一背景下,会受到怎样的影响呢?通过利用国家统计局发布的数据,分析近年来我国玉米生产及价格情况的变动,并用ARIMA模型对未来玉米产量进行预测。结果表明:在供给侧结构性改革背景下,国内玉米产能已开始逐步调减,尽管在未来仍会有上升趋势,但增幅明显下降。

简介：通过对比狭义货币供应量、广义货币供应量与国内生产总值的增长，可以发现中国广义货币供应量的增长快于国内生产总值的增长，过多的流动性带来通胀的预期。随后通过运用格兰杰因果检验得出了在18个月内，广义货币供应量对消费者价格指数有较大程度的正的影响。之后建立的VAR模型和脉冲响应函数，也得出了中国的物价波动较大程度上受到货币政策影响的结论。

简介：摘要：水轮机组励磁系统PSS 是励磁调节器的一种附加控制功能，借助于AVR控制励磁输出，阻尼同步电机的低频功率振荡，用以改善电力系统稳定性能。低励限制的作用是避免发电机系统出现欠励磁而发生失步现象。某电厂由于励磁调节设备投产时过于追求低励限制的效果，励磁厂家选用的低励限制模型将低励限制的调节参数设置较大，与PSS参数配合不当造成机组功率波动。现场通过调整低励限制控制参数将低励输出减小，使低励对PSS输出的影响尽量减小，消除机组功率波动。

简介：摘要：在全球化的经济环境中，资本市场是企业筹集资金、优化资源配置和实现经济效益增长的重要场所。然而，资本市场固有的波动性不仅为企业带来了融资和投资的机遇，同时也对企业的财务经济管理提出了严峻的挑战。因此，如何在资本市场波动中把握机遇、应对挑战，成为企业财务经济管理的重要课题。

简介：本文通过对四川省1987～2005年商品房实际销售面积这个指标进行时间序列分析,得出了四川省商品房市场的周期波动曲线。发现在此之间,四川省商品房市场经历了四次周期波动,并结合这四次周期波动的基本轨迹归纳了周期波动特征。最后提出政府应采取反周期的宏观调控政策来熨平周期。

简介：＂新常态＂背景下,GDP增速下滑是大概率事件,宏观经济波动将不可避免。梳理中国宏观经济的各种因素与企业家信心、失业率,探讨三者之间的脉冲响应关系,发现：企业家信心会在一定程度上对失业率产生影响;利率波动对企业家信心和失业率的冲击最为显著,而企业家信心和失业率对于房价的冲击最为明显;GDP增速的波动对企业家信心的冲击具有显著的正向关系,对于失业率的冲击具有显著的负向关系;＂新常态＂背景下宏观经济波动存在潜在风险。

简介：论文利用经典R/S分析法和ARFIMA模型对人民币汇率收益率序列及收益波动率序列的长记忆性进行了研究。结果表明人民币汇率收益率及收益波动率均存在长记忆性,且波动率序列的长记忆性特征明显强于收益率序列。

简介：近年来,人民币汇率双向波动幅度趋于频繁,汇率弹性增强,并对我国对外贸易产生一定的影响.文章以人民币汇率波动规律为基础,根据吉林省对外贸易发展现状,通过实证研究两者之间的关系.研究发现：吉林省进口贸易明显受到汇率升值及波动的影响,而出口贸易则无明显影响.

简介：本文利用澳大利亚的三家上市公司Newcrest、BHPBilliton和RIOTinto的相关数据证实了套期保值亏损不会对公司股东价值带来不利影响，相反，经营业绩的稳定性能够相对提高公司股东的长期价值。因此，建议国内企业重视套期保值的作用，不要因短期的套期保值亏损而放弃价格风险管理策略。

简介：对于社会主义经济的周期性波动问题的认识和研究，经历了一个从否定到肯定的痛苦历程。中国对于社会主义经济周期性波动问题的研究有其自身的社会背景。从1953-2002年间，中国先后经历了五个经济波动周期，在前3个波动周期中，由于制度安排和人为因素，中国经济显现出古典型经济衰退态势。1978年改革开放以后，中国在两次波动周期中，却能保持经济高增长态势，这是由于中国在完成经济体制转型的同时，实施了积极的财政政策，其核心是以积极的税收政策为支撑去应对经济周期中的负面影响，并取得不凡的成就。在中国经济新一轮周期波动中，税收政策要根据中国经济的变化，适时把握其特点和运用条件，更有效地发挥其应对经济周期波动的政策效应。

简介：本文在新凯恩斯主义框架下,从中国经济实际出发,充分考虑国税及地税政策,构建了我国分税制下的DSGE模型,研究了宏观经济波动的税收政策效应。研究发现：国税政策的正向冲击短期内会挤出家庭劳动、降低资产收益率,对经济增长有一定的负效应;地税政策的正向冲击效应恰好相反,短期内具有促进就业、刺激经济增长和抑制通货膨胀的作用;宏观经济对地税政策冲击更为敏感,中国更应该发挥地税政策调控宏观经济运行的作用。本文的研究为新一轮税制改革提供了方向正确性的理论佐证及具体操作的量化参考。

简介：改革开放近30年来,我国房地产业总的发展趋势是持续快速增长,但是通过研究表明也存在着有规律的波动。由于房地产业在国民经济发展中的基础性、先导性以及高相关性等特征,特别是经历了近30年发展的今天,对房地产行业周期波动研究的意义就尤为重要。本文采用增长率直接法、H-P滤波法分析了我国房地产业的短周期、中周期和中长周期波动。研究结果表明,自1978年以来,我国房地产业经历了9次短周期波动、2次中周期波动。