简介：通过选取六个单一指标,使用主成分方法构建综合投资者情绪指标,实证分析了投资者情绪与沪深300指数两者的关系。研究发现,沪深300指数和投资者情绪在长期和短期内均具有稳定的均衡关系;通过格兰杰因果关系检验,股票价格波动是投资者情绪波动的格兰杰原因,而投资者情绪波动不是股票价格波动的格兰杰原因,说明股票价格的波动能够引起投资者情绪的波动;投资者情绪的冲击对股价的影响是消极的,股票价格的冲击对投资者情绪的影响是积极的,两者受自身冲击影响更大。
简介：本文基于Probit和Tobit模型检验了投资者情绪是否是内部人交易的信息来源。结果显示：投资者情绪越高,内部人卖出倾向增加、卖出强度增大,内部人买入倾向降低、买入强度减小。投资者情绪对内部人卖出的影响大于其对内部人买入的影响效应。在控制投资者情绪后,公司未公开的季度业绩变化信息并未对内部人的卖出交易产生显著的影响,这一现象符合＂前景理论＂的＂确定效应＂。
投资者情绪与沪深300指数波动的关系研究
外部投资者情绪会驱动内部人交易吗？——来自中国A股市场的经验证据
