简介:随着国际化进程的不断加深,最近10年间,海外并购逐步成为中国跨国公司迅速获得国外资源、国际品牌、研发力、经营管理技能等战略资产的重要渠道。本文梳理了心理距离研究视角的相关文献,对影响跨国并购的股权配置因素进行了理论和实证研究。作者收集了2004—2014年间中国大陆企业对55个世界上重要的国家和地区经济体的并购案数据,构筑了心理距离实证指标,分析了各距离要素和跨国并购股权投资之间的复杂关系。实证结果表明,心理距离各个纬度都与跨国并购股权比例存在着不同方向和不同水平的影响关系,其影响效应表现明显和复杂化。
简介:拒绝许可是高技术专利持有企业排斥竞争对手的重要机制,但并没说明这一行为的动态策略激励问题及其竞争效应,对于拒绝许可构成非法的反垄断审查要素也不明确。以此为问题的研究表明,在专利持有企业一体化经营情况下,其有较强的激励来实施拒绝许可,以谋取下游市场垄断势力。进一步细分研究的结果是:在下游竞争对手具有专利技术创新能力的情况下,越是高创新能力的下游竞争对手越会成为拒绝许可的对象,以维护专利持有企业在专利技术市场的垄断地位。然而,拒绝许可会严重损害技术创新和动态效率,带来更严重的社会福利损失。由此而提出的反垄断审查,应该集中在专利技术是否具有必要设施属性和是否会对技术创新造成严重损害,并采用“同等效率竞争者”检验方法。
简介:全球价值链背景下,企业之间的并购行为呈现新的特点,领导企业的并购是更为常见的并购扩张形式,其在全球范围的跨国并购具有代表性。在一个连续双寡头的价值链结构中,引入技术溢出参数,构建理论模型研究全球价值链中领导企业的横向一体化行为、技术溢出对创新激励的影响。结果表明:随着市场需求规模扩大、并购成本降低,行业内技术溢出水平较高情形下,领导企业更倾向于通过兼并行为来获取价值链中的租金。全球价值链中,较高技术溢出水平不利于领导企业的创新投资,横向一体化行为也不利于价值链纵向关联的上、下游企业的创新投资激励。启示是,以激励机制引导全球价值链中的本土龙头企业通过"跨价值链的学习"逐步提高技术创新的领先优势,增强其在全球价值链的地位和对价值链的综合管理能力。