中国目前可能正在经历经济的中周期和长周期的顶部叠加,即债务周期与地产周期顶部叠加。2012年以来,中国宏观经济一直在债务冲顶的状态下运行,基本是共识。宏观债务率(非金融部门信用规模占GDP的比例)在2012—2013年上升了31个点,按照目前上升速度测算,今年年底仍将继续上升14个点。与债务冲顶对应的硬币的另一面是,实物经济愈加严重的产能过剩。
四川物价
2014年9期