【摘要】美国次贷危机时期４１个国家（地区）的股票市场可划分为五个金融联合区域：欧洲成熟区域、亚太区域、美洲区域、欧洲新兴区域和非洲区域。运用多元ＧＡＲＣＨ模型对这五个区域之间的风险传染关系进行实证研究，结果表明，欧洲成熟区域、美洲区域和亚太区域之间存在显著的双向波动溢出效应，从亚太区域到欧洲新兴区域存在单向波动溢出，而非洲区域和亚太区域之间并不存在显著的波动溢出关系。各区域间的经济金融联系是造成区域风险传染现象的主要原因。
厦门大学学报
2009年第5期
