保险中介代理是金融混业经营的突破口(1)

[摘要]随着经济全球化的进一步加强，国际金融业的发展并购浪潮蜂起，自1999年美国国会通过《金融服务现代化法案》，混业经营成为世界金融业经营模式的主流，国外商业银行、证券公司因其业务种类丰富、服务齐全而赢得了“金融超市”之美称，在这种国际形势下，国内金融业严格的分业经营模式自然受到冲击，如果说，我国金融业的混业经营尚不具备条件的话，而近几年作为保险营销主力代理渠道的银行业、证券业频繁出现的“银保合作”、“银证合作”的热潮，正是迎合这种潮流的表现。

　　[关键词]保险中介代理，金融混业经营，突破口

　　银行、保险、证券—直被称为我国金融业三大支柱，1993午以来，由于国家相关政策的规定，我国金融业为分业经营、分业监管的模式，但随着保险中介市场的发展壮大，银行、证券正逐步成为保险营销的主力中介代理渠道，银行、保险、证券之间的业务合作正成为金融业开拓市场新领域、提升利润的增长点，银行、保险、证券通过产品设计和性能上的进一步合作，正在走向相互融合的时期。

　　分业经营也许是现实选择.但混业经营将是我国金融业的发展方向。

　　其一，金融业的基本功能就是融通资金，将资金从有富余资金人手中导向需要资金的人。无论从金融服务需求者便利偏好出发，还是从金融供应方规模经济的要求考虑，混业经营是金融业自身发展的内在要求。

　　其二，混业经营是我国银行业发展的内在要求。随着我国证券市场等资本市场的发展和完善，融资渠道变得多样化，越来越多的企业选择资本市场融资，这使得银行传统的存贷款等间接业务的发展空间逐渐变小。银行不得不努力拓展表外业务和中间业务，并且这些业务正成为银行收入的重要来源。并且，银行业务多元化可使其具有内部稳定性的特征，这在很大程度上促进了银行业的混业经营。随着经济的发展，许多金融品种应运而生，而金融创新只有在混业经营的基础上才能普遍推行，在分业经营下则很难得到深入发展。

　　其三，我国居民储蓄率一直高居不下，使得银行的资金成本较高。由于完善的社会信用体系尚未建立，银行普遍惜贷，大量资金闲置，这不但不利于经济的发展，并且使以存贷利差为主要收入来源的银行业压力很大。

　　另外，随着证券资本市场的发展，金融品种的丰富，个人资产投资多样化，使得居民储蓄存款出现了分流，商业银行垄断资源的地位受到挑战。

　　在金融混业进程中，保险业的推动和促进作用是不可忽视的。

　　首先，新型的人身保险产品是实现各个金融子市场之间融合与对接的重要途径，即先逐步打通金融市场之间的藩篱，建立起一体化的金融市场，然后再建立起切合国际及中国金融发展需要的综合金融服务混业模式。不同金融机构业务之间的交叉创新将不断推进金融市场的多元化、一体化。

　　其次，保险与银行之间的合作与金融资源的共享将提高金融体系运作效率和金融资源的配置效率，从而进一步推动金融混业的进程。有关专家认为，保险产品的创新将促进监管机构的进一步交叉。在美国，保险销售人员要同时拿到证券、银行包括信托方面的认可。

　　金融业?昆业经营可以提升金融机构的竞争力，方便客户，降低社会成本，促进金融业的一体化发展。保险业是混业经营主力推动者，但金融?昆业经营获利者并不仅仅限于保险，混业经营并非保险业一厢情愿，混业经营的益处对银行、证券也是显而易见的，从中也不难看出银行、证券对于混业经营的渴望。

　　一、银行方面

　　(一)商业银行的领域扩张动因

　　商业银行向传统领域外进行扩张的主要动力是因为提供给顾客的金融产品具有内在的不可分割性，所以管制(分业)本身是无效的，而且商业银行具有内在的扩张冲动。

　　传统商业银行在扩张的过程中，首先进入的是投资银行，然后是保险业。随着消费者投资理念的不断成熟，简单的储蓄账户让位于复杂的投资组合安排，越来越多的家庭投资组合被认为受到武断的人为的分业限制。以前商业银行被允许经营的业务极少，证券业在满足消费者参与广泛的债务工具和进入股权市场方面具有很好的弹性；共同基金、货币市场基金、递延税收和免税工具逐步替代了传统的已经过时的银行储蓄工具；那些拒绝创新的金融机构发现自己失去了广泛的家庭市场份额。在这种情况下，银行别无选择，只有不断寻求发展空间，满足顾客对更为灵活的储蓄和投资工具的需求。

　　商业银行进入保险领域除了内在的扩张冲动和金融产品的内在一体化外，影响因素还包括人口发展趋势、消费者储蓄行为的变化、金融脱媒、金融市场的国际化和全球化发展以及竞争的加剧等。总的来说，是更加广泛和激烈的竞争促使银行业不断寻求新的发展空间。

　　(二)商业银行进入保险领域的目的

　　银行的目的是通过销售保险产品提高费用收入，从而提高其基本银行业务的资本回报率。银行最感兴趣的是和保险公司竞争非利息收入。面对国内外金融市场的竞争加剧，银行希望而且必须扩大其产品范围。原因有两个：一是银行在金融市场的基本地位下降，市场份额在缩小(从国际金融业来看是大势所趋)，银行希望通过改善产品和服务结构、扩大产品和服务范围来阻止这种下滑的趋势；二是银行不仅对费用收入感兴趣，而且通过向顾客提供多样化的产品和服务以留住原来的顾客并扩大新的顾客群，它们希望向顾客提供从银行到保险多样化的金融服务。在这个过程中，银行在推销保险方面能获得规模效益，能大量降低销售成本，这与保险公司欲降低昂贵的保险代理费用是一致的。银行通过一揽子销售金融产品可以获得消费经济的效果。银行进入保险市场的设想应该具有两方面的考虑，即相对低的分销成本和顾客“一站式”(one—stop)消费的意愿，希望向公司和个人客户提供从存贷到保险的一揽子金融服务。

　　所以，银行进入保险领域不仅仅是想进入保险分销系统，更为关键的，是想参与承保、核保、核赔、服务等保险公司的业务核心领域。保险公司通过承保积聚了巨额的保险资金可供利用。这才是真正的利源。

　　二、证券方面

　　(一)入世给国内金融业带来的挑战

　　1.国内保险公司面临的困境是显而易见的——银行连续8次降息，利差损的严重性浮出水面(据估计，全国保险业总的利差损可能高达500亿元)；准备金不足；保险资金非收益性运用过大；挪用保险资金购置固定资产等问题，一直困扰着发展中的保险业。其实，从发达国家证券市场来看，保险资金是推动股市长期走牛的主力军。以美国为例，在20世纪90年代以前，美国保险资金投资股市不到保费的 10%，到1997年，这一比例增加到23.2%，从而使美国股市维持了10年的大牛市。

　　2.混业经营给各方带来收益，在买方市场内，客户对金融商品的需求是多种多样的，而且大多是综合性需求，客户需要存款、贷款、结算等金融商品，也需要买保险、买基金、买债券、炒股票和使用信用卡，客户都希望是“—站式”全过程金融服务，即在任何一家金融机构都能得到各种各样的金融服务，就如同在“金融超市”选购金融商品。而这—切，在分业经营下是很难做到的，只有在金融业实行混业经营的情况下才能实现。