新时代下PPP项目公司财务风险分析

新时代下PPP项目公司财务风险分析

宋扬

天津高速公路集团有限公司天津市300384

摘要：2017年党的十九大报告中提出，要坚持节约资源和保护环境的基本国策，切实统筹山水林田湖草系统治理。这就要求各级地方政府加强城市污水和垃圾处理工作。本文分析PPP项目公司在实施财务管理工作中存在的风险。

关键词：PPP模式；财务管理；风险

引言

PPP又称“PPP模式”，即政府和社会资本在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系，政府采取竞争性方式择优选择社会资本，双方经平等协商订立合同，政府根据公共服务绩效考核结果向社会资本支付对价，保证其合理收益。PPP模式主要适用于投资规模较大，需求长期稳定、价格调整机制灵活、市场化程度较高的基础设施及公共服务类项目。PPP模式有自己独特的优点，对于公共基础设施建设发挥着积极的作用。

1PPP项目公司财务风险分析

1.1资金需求量大，融资渠道较窄

由于公共服务领域投资项目的特殊项，PPP项目相对于一般企业投资项目，投资和运营期限更长，资金需求量更大。目前，我国企业的融资来源主要还集中于企业内部留存、银行借款、发行企业债券和股票等渠道。PPP项目大部分涉及一些公共服务领域的基础设施建设，投资金额达到数十亿，投资、建设和运营期限较长，一般长达10到30年左右。比如某高速项目位于H省S市，高速公路项目为HY高速，通过建设该高速项目，能够提高附近区域的旅游服务水平，实现S市附近区域的经济调动。该高速是连接高铁南站与附近城市的重要枢纽，通过建设本项目，可以打造相邻城市的快速通道，开发沿线旅游资源，充分发挥中心城市的经济辐射带动作用。为了促进不同区域经济的交融性发展，必须完善HY高速项目体系，做好基础交通项目的建设工作。该高速项目由公路主线及连接线构成，主要线路长62.03km，一共需要连接12.6km的线路，全部需要建设73.35km的路线。在该项目的工作过程中，相关部门必须分析附近区域的交通能力，根据相应技术标准，控制公路路基宽度，一共设置2处互通枢纽、43座桥梁、13座通道、34座涵洞，桥梁整体面积为235976㎡，共设隧道15处，单洞累计长度为13770m。根据相应项目投资估算标准，该高速公路项目的整体投资额为102.1亿元，共需建安费53.2亿元，主线建安费为43亿元，建安费用较高。为了确保项目正常运作，该项目部门采取了一系列财务控制方法，实现了企业财务风险的有效性管理。

1.2项目合同期较长，投资风险加大

PPP项目的特殊性决定了其投资成本和投资规模都比一般项目投资要大，项目合同更为复杂且灵活性较差、投资回收期较长，导致项目的投资风险偏高。首先，大多数PPP项目原始投资额的回收主要依靠政府的特许经营权，其能否持续经营取决于政府对相关行业的调控政策，即政府的宏观调控政策直接影响到PPP项目的经营与预期收益。同时，PPP项目存在合同期较长的特点，在长达几十年的合同期内，外部市场经济环境在不断变化，政府会根据市场的变动来相应地制定和调整相关政策，政策的变更将影响到某些行业的经营，进而对相关行业的PPP投资项目产生影响，这种影响有可能有利于投资项目运行，也很有可能是影响投资项目持续运营的负面效应，甚至有导致项目投资失败的风险。同时，在项目的实施过程中，有可能遇到很多不可预测的风险，最典型的是在污水和垃圾处理项目的选址过程中，有可能面临来自目标地址周围居民的阻力，这种阻力对项目投资人施加的影响是不可预估的，很有可能导致项目投资的失败。

1.3内外部环境复杂，运营风险相对较高

PPP项目一般针对的是公共产品或公共服务领域，采用的大都是特许经营制度，在污水和垃圾处理设施等公共基础设施领域采用特许经营制度，政府根据使用量付费，会在一定程度上造成项目公司运营的垄断性，相对地减弱了项目公司在运营过程中进行运营管理、提高经营效率的动力，最终导致项目公司的运营成本提高，向公众提供的服务质量下降。从长远来看，运营风险逐步加大，将不利于企业的长远发展。同时，PPP项目合同中的定价机制也将加大项目公司的运营风险。PPP项目的运营期较长，而且合同到期要无条件将资产移交给政府，价格定得太低企业在运营期将很可能无法收回全部投资，定得太高将加大公众和政府的使用费用。所以，定价机制的合理确定对项目公司、社会公众和政府都至关重要。定价机制的确定要综合考虑地方的人口结构、生活习惯、经济发展水平等多种因素，由于企业面临的内外部环境的复杂性，很难准确地制定合理的定价机制，这将影响到企业后期的持续稳定的运营，加大企业的运营风险。同时，在项目投入营运以后，项目公司管理者的财务分析与预测能力、组织能力、项目质量监管能力、突发情况应对能力等都会对项目的持续运营产生很大的影响，如果管理者经验不足或能力不够，将不能对企业面临的潜在经营风险进行预测和评估，更不能提出规避措施，企业经营风险将随之增大。

2加强PPP项目财务管理及会计核算的对策建议

2.1制定科学合理的资金管理和成本管理制度

项目公司要建立科学的财务管理制度，从而为加强PPP项目的资金管理提供制度保障。财务部门必须确保账目核算明晰，提高资金使用的透明度，增强资金使用的规范性，在资金的筹集、资金的投入、资金的分配等各个方面进行严格管理。制定成本管理制度，在PPP项目建设和运营阶段，科学进行成本规划，合理进行成本控制，防止建设成本和运营成本超支。政府可通过每年的绩效评价，倒逼项目公司提高资金管理、成本控制水平，防范财务风险。

2.3三方合力，破解PPP项目融资难

化解PPP项目融资难的困境，需要政府、社会资本和金融机构三方合力，共同解决。首先政府方应加强政府信用和法制建设，加快PPP条例的出台，建立监管机制，确保政府方严格按时按效付费，践行契约精神。社会资本在投资时应加强项目前期的评估论证，审慎选择投资项目。转变思维，着眼于项目的长期投资收益而非短期的施工利润。创新融资思维，拓宽融资渠道，如积极争取国开行贷款、引入基金、PPP项目资产证券化等，降低融资风险。金融机构应尝试业务创新，在PPP项目早期介入项目，选择与优质社会资本合作，共同参与项目，实现长期投资收益。

2.3建立完善的风险防控及分担机制

PPP项目的一大特点就是“利益共享，风险共担”，按照风险由最具控制力适宜的一方承担的原则，建立完善风险防控分担机制。项目的法律、社会、环境、政策变更等风险一般由政府承担；项目建设、运营中的成本、工期、服务质量等风险一般由社会资本承担。具体到每个项目，应结合项目实际情况细化风险，做到合理分担，降低项目整体风险。健全PPP项目的风险的评估、防控体系，制定合理的风险应对策略，如项目建设成本超支的风险由建设承包商承担，在方案里提前设置调价方案等，更好地应对融资、市场等在PPP项目中出现的各种风险。

2.4健全PPP相关会计核算准则，培养专业人才

随着PPP模式的多样化以及应用领域的不断拓展，财政部门要不断推动PPP相关会计核算准则的健全。组织专家进行一些权威的解读，建立以会计核算准则为主、准则解读为辅的具有可操作性、可理解性的体系，以便于项目公司对PPP项目进行会计核算。加大对PPP专业人才的培养，尤其是项目财务人员培养，通过组织参加学习培训，引进PPP专业管理人才等方式，提高财务人员专业水平。

结束语

当前我国PPP模式在实现跨越式发展的同时，PPP项目公司存在一定的财务风险。我们要认识到解决这些问题是一项系统的工程，需要多管齐下，从人才、法规、制度等多方面着力，同时要结合项目本身的实际情况，对症下药，妥善解决，推动PPP模式在我国持续健康发展。

参考文献：

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