PPP项目融资风险的影响因素及对策浅析

PPP项目融资风险的影响因素及对策浅析

周伟红

中铁开发投资集团有限公司云南昆明654100

摘要：PPP项目的基本特征主要有建设周期长、投资资金较大以及影响因素多等，从而决定了这类项目具有不确定性，同时具有较高的风险。为确保效益，则有必要在项目开展过程中，强化风险管控意识。本文在阐述PPP融资项目风险特征的基础上，深入分析了PPP融资项目风险影响因素，进一步提出了PPP融资项目风险应对措施。

关键词：PPP融资项目；风险；影响因素；应对措施

所谓PPP模式，主要是指公、私形成的合作伙伴关系的模式，改模式主要在上世纪90年代之后，开始得到了广泛的应用。PPP的基本内涵就是政府资源与社会资本两者通过多种形式的合作，为社会提供优质的公共产品与服务的基础上，实现风险共担与利益共享。现如今我国已有部分学者对PPP融资项目进行了深入研究，具体包括风险管控等方面，但是并没有进行较多的涉及。鉴于此，本文对“PPP项目融资风险的影响因素及对策”进行更深层次的分析具有极为重要的现实意义。

1.PPP项目融资风险特征概述

PPP项目融资风险除了一般特征之外，还具有以下显著特征。接下来，对其加以具体介绍。（1）风险的偶然性较大。由上述分析可知，PPP融资项目具有建设周期长、投资大等特点，这样一来，PPP项目必然需要面对长期的风险，究其原因在于建设周期长，在此过程中，项目所处的内外部环境均会发生一些变化，这样一来，必然影响到项目的运营[1]。除此之外，项目周期越长，突发问题发生的几率就越大。（2）项目主体中各自承担的风险不同。PPP项目的实施，需要承建单位的和谐配合，然而在实际项目实施过程中，由于各自利益的问题，导致各参建单位所需要承担的风险也不相同[2]。对于政府公共部门而言，主要是的风险便是私营企业选择的风险、债务风险等；对于私营企业而言，主要面对的风险便是项目建设过程中的不确定性、实际收益没有达到预期等。（3）风险具有阶段性特点。为了有效降低项目的整体风险，PPP项目的融资主要方式便是多种融资方式的有效整合，主要目的在于将项目的融资风险分解到项目的不同阶段。正因如此，决定了PPP项目融资风险具有阶段性特点。除此之外，PPP项目自身具有周期性特点，从而在实际运营过程中，所承担的风险种类以及风险大小也是不一致的，这也充分体现了PPP项目融资风险具有阶段性特点。

2.PPP项目融资风险影响因素分析

当下PPP项目融资风险因素因素，总结起来，主要包括以下几点。接下来，对其加以具体分析。（1）政治环境风险因素。政治风险主要是因战争、国际关系变化以及法律变化等造成PPP项目固定资产或者流动资产受到损失。总结起来，政治风险大致可以分为两种，分别为政局的稳定与政策、法律的稳定性。根据实践综合分析，可以得出造成PPP项目失败的主要原因包括以下几个方面的内容。相关法律法规以及合同条件的透明度不足、相关政策的连续性较差以及政策变换过快以及民间资金防范政策风险等。（2）经济环境风险因素。所谓经济环境风险因素，主要是指未来不可预见的经济发展形式以及项目建设实际需求具有不确定性促使项目面对诸多不可预见的风险[3]。具体包括资金风险、汇率风险以及利率风险等。资金风险主要是指在项目建设过程中，投资方并不能按照合同规定时间及时补充资金，从而导致项目建设进度暂停；汇率风险主要是指项目所在国家在经营收益中出现汇率变化，造成货币贬值带来的风险。除此之外，市场供货出现通货膨胀也会影响到设备与材料价格变化，从而影响到项目效益。（3）工程建设风险因素。工程建设风险，主要是项目建设未按照合同规定时间完成，造成项目施工结束之后，并不能达到预期目标所产生的风险[4]。工程建设风险主要体现在工程进度缓慢、建设总成本超出预算、工程施工质量达不到预期标准等。工程项目的建设是否能够按照合同规定时间顺利完成，关键在于工程建设资金、工程技术力量以及人力资源以及后勤保障。项目建设风险可谓是贯彻项目的建设与运营，是PPP融资项目的最为重要的风险之一。具体而言，项目一旦不能按照原定计划完成，则不能及时投入运营，这样一来，必然无法偿付融资债务，从而进一步提高了贷款利益，进而增加了项目的整体建设成本。就高速公路建设项目而言，一旦没有按照规定时间内完成施工，并投入使用，则会增加贷款利益，同时减少了运营所带来的收益，自然影响到总承包商的经济利益。（4）技术风险因素。在PPP项目当中，所应用的技术均是现代先进技术，这些技术具有先进性、可靠度、实用性以及稳定性等特点[5]。对于项目建设参建单位而言，PPP项目最大风险来源便是项目建设与试行这两个阶段，主要问题是无法保障技术。具体包括采用的工艺、施工设备是否符合要求、工程报价是否控制在合理范围、项目是否符合国家规划等。（5）经营管理风险因素。经营管理风险主要是指项目建设完成之后，在后期的运行与维护过程中，由于组织管理问题产生的风险。具体包括监理、工程质量、财务等。除此之外，项目管理人员的自身能力也是造成风险的主要原因之一。（6）不可抗力风险因素。不可抗力风险，主要是指人力无法改变或者是无法避免的事件对项目造成的损失。例如自然灾害、战争等。一旦出现了不可抗击力，项目极有可能处于停工状态，则需要依靠相应的保险转移此类风险。

综上所述，在高速公路工程项目建设过程中，有必要结合PPP项目具体情况，采取合理的分析方法，以此确定融资项目风险的关键因素。

3.PPP项目融资风险应对措施分析

合作是PPP项目的核心，就高速公路工程项目而言，从总承包商的角度而言，PPP融资项目应该从以下几个方面采取应对风险措施。（1）风险合理分担。PPP项目是否能够正常运营，关键在于根据项目参与主体的职责对项目存在的风险进行合理分担。然而在分担这一工作过程中，首选需要确定项目参与主体所能够获取的风险红利，之后根据风险红利确定风险承担的责任，这样便于预定目标得以顺利进行。待到风险合理分担之后，则需要对风险管控细节加以详细描述，促使项目利益实现最大化。最后，项目管理部门还需要项目风险管控细则内容加以论述，以此确保项目风险合理分担。（2）准备风险金以及补偿风险控制成本。为确保项目建设的顺利即兴，则需要在合理分担风险之后，各风险承担主体则需要根据自身承担的风险比例缴纳相应的风险准备金，这些资金主要放置各方参建单位共同组建的项目公司，从而有助于各参建单位均能够积极参与到风险管控当中，一旦项目由于某一方原因造成项目出现损失，则需要拿出该方的风险准备金，提供给其他参建单位进行合理的补偿。一旦项目建设过程中，出现了不可抗拒力因素时，则需要政府财政部门给予相应的补充，或者是通过保险方式以此有效防控风险。（3）实现管理机构专业化与培养复合型人才。

4.结语

综上所述，PPP项目融资风险来自多个方面，具体有经济环境风险因素、技术风险因素以及不可抗力风险因素等。为此，有必要通过合理的风险分担、实现管理机构专业化等具体措施，以此有效防控风险。

参考文献：

[1]尹丹妮.PPP模式下基础设施项目融资风险分析[J].金融经济，2018（02）：137-138.

[2]王野，于海蛟.PPP项目融资风险的影响因素及对策[J].经贸实践，2017（13）：75.

[3]徐群山，莫吕群.PPP项目融资风险的应对策略[J].施工企业管理，2017（03）：82-84.

[4]张帆.基于灰色模糊理论的PPP项目融资风险评价[J].现代商业，2015（31）：58-60.

[5]宋沛，雷高峰.政府PPP融资与风险防范研究[J].招标采购管理，2016（09）：27-28.