施工企业参与PPP项目的理论与实务研究

施工企业参与PPP项目的理论与实务研究

朱泽宇

中铁大桥局集团六公司湖北武汉430100

摘要：近年来随着我国施工企业市场的变化和国家PPP相关政策法规的出台，施工企业作为投资主体真正参与到基础设施PPP项目中来是非常有必要而且是十分可能的。本文通过调研文献和资料，归纳总结，论述了施工企业参与PPP项目的相关理论和基本程序，给出了施工企业参与PPP项目的建议。

关键词：施工企业；PPP项目；理论与实务

1.PPP发展现状

PPP（Public-Private-Partnership），其含义为公私合营伙伴制度。从各方机构和专家给出的PPP定义可知PPP的特征：一是公共部门与私营部门的全过程的合作；二是合作的目的是提供包括基础设施在内的公共产品或者服务；三是在合作过程中，双方实现共赢；四是风险共担[1]。

在我国PPP模式的发展可以分为三个阶段[2]。

第一阶段1995年至2003年。改革开放为外资参与到基础建设提供了可能性，并带来了PPP模式，以弥补基建投资资金缺口，由于PPP模式缺乏好的制度性环境，此阶段PPP试点项目没能真正起到由点及面的示范效应。

第二阶段2003年至2013年。此阶段，国家和各级地方政府陆续出台大量法规、规章及政策性文件，用于引导和规范特许经营项目开发。但PPP项目仍然缺乏顶层设计，各种问题依然延续，但成功的PPP经验经过复制与改良，促进了PPP理论发展，实践与理论共识初步成型。

第三阶段是2013年之后。新一轮经济体制改革，中国经济转型发展进入新常态。第一，融资平台全部关闭，严格区分商业信用和政府信用，除预算之外，地方融资只能通过发债；第二，土地财政难以为继，政府性债务风险凸显。第三，中共十八届三中全会决定允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营，自2014年以来，国务院、发改委、财政部等部门推出一系列政策和措施推广PPP模式

截止目前，国家财政部PPP项目库总计有近9200多个项目、总投资逾10万亿元。在PPP模式大行其道的背景下，施工企业如何广泛地参与其中，借助PPP东风实现企业的可持续发展甚至转型升级，打造再次跨越发展的新引擎，是行业目前面临的重要课题之一。

2.施工企业在PPP项目前期的管理策略

2.1.做好PPP项目前期工作的关键点[3]

现阶段要想真正推广好PPP模式必须充分重视前期工作。前期工作涉及的项目可行性论证、尽职调查、财务测算、实施方案编制和上报审批、协议拟定、招商文件发布、谈判、签约等各个环节都不能掉以轻心，其中特别要注意把握好以下几个关键点：

第一，根据企业业务特点选定介入PPP项目的范围，即选择擅长的PPP项目。第一，企业对项目的运作模式熟悉，可减少投资失误的风险；第二，企业在行业中原本占有一定的施工总承包市场，有利于专业资源调配。

第二，分析企业自身状况和项目条件，选定介入PPP项目的投资方式。一般参与PPP项目的投资方式主要有3种：一是直接进行股权投资，二是设立专业投资基金，三是与金融机构联合投资。

第三，分析自身企业的财务能力，算清财务账，结合项目要求，分析企业的融资渠道和融资能力；财务账是PPP项目的核心问题，主要是关于价格、补贴水平和其他优惠政策等投资人的回报问题的设定。算清财务账的前提是做好调查，弄清与项目有关的投资、设计、技术、工艺等要求，如果是已有资产转让项目，需掌握项目的运营和成本情况，为设定项目商务条件特别是利益分配机制提供基础。

第四，签订完善的协议。协议是规范PPP项目合作双方最重要的法律文件，一个好的协议应当是全面而完善的，其重点主要在于划清责权义务、设计好利益分配机制、界定好项目风险和解决措施。

2.2施工企业投资决策程序

项目投资是以特定建设项目为对象，直接与新建或者改造项目有关的长期投资行为，与其他形式的投资，项目投资具有投资内容独特、投资金额大、影响时间长、变现能力差、投资风险大、对企业的收益影响大等特点。正因为PPP项目的投资具有以上特点，因此应采取一定的程序：

第一，项目的投资机会研究。通过市场需求与供给调查，判断项目是否有利于企业获得丰厚利润，或者能引导市场发展方向而作为企业发展导向。

第二，投资的可行性研究。根据项目拟建规模、产品方案、建设地点、建设条件、进度安排等实际情况，采用动态静态、动态经济效果评价方法及基准折现率等方法理论，对项目的经济效益作出初步估算，进行项目投资的可行性研究。

第三，全面的经济技术评审。在项目可行性研究的基础上，从项目技术工艺、企业财务、社会经济效益等角度，对拟建项目进行全面的经济技术评审，为企业是否进行投资作出正确的决策。

2.3PPP项目的融资渠道、融资管理

2.3.1企业融资渠道

企业融资是以企业资产权益和预期收益为基础，筹集项目建设、运营及业务拓展所需特定资金的行为过程。施工企业根据项目进行融资，主要依赖于项目自身的现金流量和资产实力来进行融资。作为项目发起者，需要重点关注项目在投资运营期间预期的现金流是否能够支付债务和实现利润[4]。

企业融资的基本渠道有以下几类：

1.银行贷款。按资金使用性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。

2.股票筹资。股票具有永久性，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。

3.债券融资。企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。

4.融资租赁。融资租赁，是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租、杠杆租赁。

2.4施工企业在项目前期项目公司的组建策略

2.4.1合作伙伴的选择原则

组建项目公司时对合作伙伴的选择应遵循以下原则[5]：

第一，核心能力原则。私人不管是具有资金优势、设计优势、建造优势或是其他优势，这种优势必须是政府部门所缺失而且是项目所必须的优势，这就需要在筛选合作伙伴的时候以这种核心竞争力为主要原则。

第二，信誉原则。选择良好商业信誉的合作伙伴能够降低的交易成本，从而使项目更好的实施和完成。

第三，战略协同性原则。PPP项目实施建设的最优结果就是公私各方之间能够达PPP项目是公私双方协同一致，最大的目标是保障项目的整体效益达到最优。

第四，信息公开化原则。在选定私人合作伙伴后，应建立与合作伙伴沟通、交流的平台，就其在项目中的利益、风险等问题达成一致意见，避免由于公私双方的冲突而破坏了PPP项目合作伙伴关系，使得项目无法顺利实施。

3.施工企业在项目建设阶段的管理策略

3.1施工企业在项目建设阶段的角色

一般来说，PPP项目公司参股各方，都有各自的特长和优势，要么是商务运作和融资方面的高手，要么是项目建设管理方面的行家，要么负责项目建成后的运营管理。即围绕PPP项目从策划、规划、设计、融资、施工、运营、移交等全寿命周期考虑来选择参与项目公司的伙伴企业，只有当你具备某方面的特长、满足项目公司从成立到结束的某个环节的需要时，才会受邀参与到项目中来。施工企业最大的优势就是熟悉工程建设的总承包管理，无论PPP项目公司最终决定是直接把施工建设任务委托给合伙企.业承担，还是采用公开招标，作为PPP项目合伙公司的一员，无论是从施工企业的自身利益，还是从PPP项目公司的整体利益出发，施工企业都应充分发挥自身特长，自觉承担起该项目的施工总承包管理任务。

3.2施工企业对项目的总承包管理

施工企业参与PPP项目，最大的优势就是获得了赢得项目总承包的先机。如果项目公司最终决定直接把施工建设任务委托给合伙企业承担，施工企业承担总承包管理自不必说。如果项目公司采用公开招标，由合伙公司成员以外的企业承担项目施工，作为成员企业的施工企业可考虑与项目公司签订一个项目管理协议，代表项目公司行使施工阶段的管理权力。

当由成员企业承担施工总承包任务时，它既是PPP项目合伙公司，也是项目施工的总承包商，需承担的任务为：

第一，负责整个工程的施工安全、施工总进度控制、施工质量控制和施工的组织等。

第二，控制施工的成本（这是施工总承包方内部的管理任务）。

第三，施工总承包是工程施工的总执行者和总组织者，它除了完成自己承担的施工任务外，还负责组织和指挥它自行分包的分包施工单位，并为分包单位提供和创造必要的施工条件。

第四，负责施工资源的供应组织。

第五，代表施工方与业主方、设计方、工程监理方等外部单位进行必要的联系和协调。

当成员企业自己不承担项目施工，只承担项目管理时，其任务为：

第一，项目公司作为业主，与其签订总承包管理合同，委托其代表项目公司管理承包商，行使业主权力，发挥管理咨询作用。这节省了对施工总承包管理单位的招标，提前开展施工招标准备工作；

第二，代表或者协助项目公司通过招标选择施工单位，获得最低的报价，对降低工程造价有利；

第三，负责项目总进度计划的编制、控制和协调，以及设计、施工、供货之间的进度计划；

第四，由施工总承包管理单位负责对所有分包单位的管理及组织协调，减轻了项目公司的工作。

4.施工企业在PPP项目运营维护阶段的管理策略

在这阶段，施工企业通常是以项目主办人的身份，参与项目公司与运营商之间运营及设施管理的合同谈判、授予、管理。在管理层面上做一定范围的决策，而并不参与具体的项目经营管理活动。

4.1运营期收益分配原则

在运营维护阶段，所得现金流入，将用来支付运营成本、还本付息、税收和盈利分红。按照贷款合同和特许权协议等，项目所有现金流量将进入特定账号，以利于政府、银行等监督项目资金的使用和避免其他风险。项目收益有一定的使用顺序，一般是：运营和维护费，折旧费，保险费，贷款利息，贷款本金，税金，股东分红。特许经营期到期后，项目将按特许经营协议中规定的要求移交给政府。

5.结论与建议

通过对施工企业参与PPP项目的前期、建设期和运营期的梳理、总结，结合国内PPP政策环境进行分析，得出了如下几点建议：

1.我国施工企业作为投资主体参与PPP项目，认真做好前期可行性调研，对合作伙伴进行细致考察，建立科学合理的风险分担机制，以应对由于项目本身和主办人自身特点带来的问题。

2.根据企业自身状况和项目条件，选定介入PPP项目的投资方式。一般参与PPP项目的投资方式主要有3种：一是直接进行股权投资，二是设立专业投资基金，三是与金融机构联合投资。

3.根据企业业务特点选定介入PPP项目的范围，即选择擅长的PPP项目。第一，企业对项目的盈利模式熟悉，可减少投资失误的风险；第二，企业在行业中原本占有一定的施工总承包市场，有利于专业资源调配。

4.建立与PPP项目业务开展相适应的组织。第一，建立企业PPP研究与培训中心。第二，建立完善风险防控体系。

参考文献

[1]宋海秋.基于PPP模式下的廉租房建设融资可行性研究.昆明理工大学硕士学位论文.2011.年5月.

[2]何寿奎.公共项目公私伙伴关系合作机理与监管政策研究.重庆大学博士学位论文.2009.年5月.

[3]李佳嵘,王守清.我国PPP项目前期决策体系的改进和完善.项目管理技术.2011(5)：17-22

[4]黄驿炜.PPP项目评价方法与决策研究.同济大学硕士学位论文.2007.年3月.

[5]杜雪梅.PPP模式下准经营性城市基础设施项目合作伙伴选择研究.重庆大学硕士学位论文.2014.年4月