关于供应链融资模式分析与探讨

关于供应链融资模式分析与探讨

陈照平

身份证号码：35078319850510XXXX福建福州353100

摘要：建设单位对大宗物资和材料（如钢筋、混凝土等）通过指定的物资供应商进行集中采购，由施工单位与物资供应商签订采购合同，该物资供应商从指定金融机构获取定向授信和电子承兑汇票用于采购工程物资和材料，建设单位在承兑期满后将物资款通过施工单位支付给物资供应商，并以服务费形式支付物资供应商相应利息，物资供应商收到款项后支付金融机构到期承兑和利息，从而实现项目融资、物资集采和生产的有机结合。

关键词：集采；供应链融资；带息负债

1、背景介绍

1.1项目载体

福清市汽车专用线、融宽环路、东部新城部分市政道路及龙江综合整治部分工程等项目（以下简称“中交福清二期子项目”），项目位于福建省福清市，采取PPP模式，由中国交通建设股份有限公司（以下称“中国交建”）作为社会资本方负责投资建设，合同投资额60亿元，其中大宗物资材料采购金额约15亿元。

1.2合作各方介绍

1.2.1甲方：中交（福清）投资有限公司，是由中国交建出资成立的项目管理公司，主要负责中交福清二期子项目的开发及运营管理。

1.2.2乙方：中国交通建设股份有限公司福清二期工程项目总经理部，是中国交建设立的直属项目部，主要负责中交福清二期子项目的施工管理。

1.2.3丙方：参与中交福清二期子项目工程施工的各项目分部（一分部、二分部、三分部、四分部、五分部、六分部、七分部），分别由中国交建下属各工程局设立，负责项目具体实施。

1.2.4丁方：中国交通物资有限公司，是中国交建下属的全资子公司，承担着沥青、成品油、钢材、水泥、大型设备等工程建设物资集中采购和专业化服务的重任，更肩负着打造中国交建“优质高效供应链”和为工程项目提供“降成本、保质量、塑品牌”服务的使命，发挥保供、保质、稳价的作用。

1.2.5戊方：中交财务有限公司，是经中国银行业监督管理委员会批准，于2013年7月成立的非银行金融机构。公司由中国交通建设集团有限公司及中国交通建设股份有限公司共同出资设立，注册资本金35亿元人民币。

1.3合作目的

1.3.1按照中国交建集中采购、战略采购的总体要求和金融创新、产融结合的战略思路，甲方、乙方、丁方、戊方拟以中交福清二期子项目为践行载体，充分发挥各自优势，实现资源共享、优势互补，着重为丙方各单位降低成本、减轻资金压力，进而为中国交建达到成本控制和整体降本增效的目的，同时对甲方拓宽融资渠道、降低带息负债进行探索和创新。

1.3.2丁方和戊方共同努力，为甲方降低带息负债和融资成本，支持中交福清二期子项目的管理创新，合力推进“五商中交”战略在中交福清二期子项目的落地。

1.4合作内容

1.4.1集中采购业务

1.4.1.1甲方委托丁方在中交福清二期子项目及其后期投资的联动开发项目中按照集团“集采”战略和要求，负责统筹做好项目物资集中采购的监督管理与组织安排，并负责协调在物资采购过程中的结算、付款等问题。具体方式为丁方通过中国交建集采平台开展集中采购管理与服务；丁方派驻专业人员设计制度流程、制订专业的采购方案、联系上线入网，建立稳定的供应链并提供完整服务等。

1.4.1.2甲方负责协调丙方各单位上报物资需求总计划和分阶段需求计划。

1.4.2供应链融资服务

1.4.2.1统筹管理、组织物资集采的同时，丁方和戊方协助甲方多渠道、多方式做好项目融资和金融创新工作，涉及对应还款责任、融资成本由甲方承担。

1.4.2.2戊方给予丁方定向授信，支持丁方在该项目的融资业务。

1.4.2.3根据项目实际情况，戊方给予丁方该项目融资额度暂定15亿元人民币，用于丁方物资采购供应。

2、具体操作模式

2.1操作流程

①甲乙丙三方委托丁方集中采购部分大宗物资和设备；

②戊方参与供应链融资，给丁方提供授信额度，丁方利用此授信额度开具1年期电子商业承兑汇票进行采购物资，按照中国交建相关要求组织集采招标；

③丁方按照需求计划，及时高效的为丙方提供物资供应服务，按月进行结算，在票据承兑期之前无需支付；以采购中标价和基准价（参照丙方自行采购的最低价）的差额作为集采收益，由丙、丁各方按5：5的比例分享，采购中标价加丁方的集采收益为丙方和丁方的结算价。

④丁方按照中国交建集中采购要求为乙方提供集采操作咨询服务；

⑤甲方按③结算价在通过乙方支付给丙方的工程进度款中及时扣除相应的物资集采款；

⑥票据到期前一个月，甲方将丁方相应的物资集采款通过乙方、丙方支付给丁方；

⑦承兑期满，甲方通过集采服务费和融资服务费的形式支付丁方融资成本；

⑧丁方给戊方支付到期承兑。

（福清集采融资模式流程图）

2.2各方在操作流程中的主要职责

甲方：负责指导、监督物资采购业务，开展相关供应链融资业务。

乙方：负责协助丁方落实物资采购业务实施的各项要求，配合甲方开展供应链融资业务；组织丙方成立招标监督小组，对招标工作实施监督。

丙方：负责报送物资采购需求计划，负责物资现场验收、检验和库存管理，及时与丁方结算并按合同约定支付采购款项。

丁方：按照中国交建物资集采管理规定，牵头落实物资采购以及供应链融资业务开展的各项要求，建立物资管理制度和物资集采管理办法，负责组织招标工作；负责组织协调采购物资的供应，按照丙方的需求计划，按时供应、保证质量、优质服务。

戊方：参与供应链融资，给丁方提供授信额度。

2.3进展情况

截止2017年7月1日，福清二期子项目累计集采钢筋2.7万吨、钢绞线0.25万吨、水利钢闸门一套，总计集采金额约8800万元。

3、不足之处

该模式在实际操作过程中的不足之处主要体现在以下几方面：

3.2.1丙方资金流受影响，资金压力有所增加

该模式下在甲方通过乙方支付给丙方工程进度款时将相应的物资集采款扣除，相当于丙方必须提前支付全额的物资采购款，而正常情况下，丙方对物资采购款支付具有调节权，因此丙方资金流受影响，资金压力有所增加，虽然采购单价有所降低，但对该模式的支持程度仍不高。

3.2.2物资集采款支付链条长，丁方收款存在一定困难

甲方扣除的物资集采款在一年票据承兑期到时，需要通过乙方支付给丙方，丙方再支付给丁方，支付链条过长，乙方或丙方可能因资金困难（尤其在工程末尾期）未能及时将物资集采款支付到位，造成丁方不能按时支付承兑，增加资金成本。

4、改进建议

针对上述不足之处，建议采取以下措施解决：

4.1针对丙方现金流问题，甲方可根据实际计量和付款情况延迟2-3个月扣除物资集采款，以缓解丙方的资金压力。

4.2针对丁方收款问题，可约定由乙方和丙方共同委托甲方代付到期的物资集采款给丁方，减少中间环节，同时约定甲方逾期支付的违约责任，确保丁方能够及时收到集采款并按时支付到期承兑。

总而言之，中交福清二期子项目工程集采及供应款融资模式是对供应链融资、产融结合的有益探索，有利于降低整体工程成本，拓宽融资渠道，降低企业带息负债，在集团内具有良好的示范效应，可通过进一步改进和完善，使之可以复制、方便推广。

参考文献：

[1]殷晓.商业银行大宗商品贸易融资风险管理探析[D].西南财经大学，2016.

[2]殷国芃.基于供应链金融的青岛农行小微企业融资风险管理研究[D].中国海洋大学，2015.