轨道交通行业投融资模式研究

轨道交通行业投融资模式研究

乔媛

西安中咨轨道交通工程有限公司 陕西西安 710054

摘要：轨道交通是一个国家发展的基础，同时轨道交通的建设情况更是展现一个国家精神面貌的重要指标，所以轨道交通的建设问题一直是国家最重视的问题。但是轨道交通投资成本巨大，并且利润极低，同时回资时间也较慢，所以就对轨道交通传统的投融资模式造成了巨大的压力，所以，为了加强轨道交通的建设，就要改善轨道交通行业的投融资模式。因此，本篇论文就主要对轨道交通行业投融资模式进行了研究，首先介绍了我国轨道交通行业投融资模式的现状，然后指出了我国目前轨道交通行业投融资模式存在的问题，其次给出了改善的意见，最后做出了总结。

关键词：轨道交通行业；投融资模式；改善建议

1 我国轨道交通行业投融资模式现状

根据调查研究发现，我国目前的轨道交通行业投融资模式主要可以分为以下三个种类，下面是对每个种类的具体介绍：

1. 政府财政全额承担投资模式：政府财政全额承担投资模式就是指，轨道交通建设项目的所有资金都由政府承担，从政府的财政部门支出。这种投资模式是最早的轨道交通行业投资模式，这种投资模式^[1]经过多年的实践，其优点与缺点都已经展现出来了，具体见下表1，并且随着时间的推逝，这种投资模式的缺点被慢慢放大，所以这种投资模式已经逐渐被淘汰了。

2. 政府财政主导下的负债投资模式：这种投资模式主要就是指政府不再全额承担轨道交通行业的投资，而是只承担本金，然后其余的款项采取“负债引入”措施，就是由政府做担保人，然后银团进行贷款。这种投资模式是目前使用的比较广泛的投资模式，并且这种投资模式可以大大降低城府财政的压力，但是这种投资模式也不是完美的，它同样具有缺点，其具体优缺点见下表1。

3. 政府主导下的市场化投资模式：这种投资模式是近几年刚刚推出的投资模式，主要就是“政府财政投资+社会资金引入”的模式。这种模式政府只承担一部分的资金，然后引入社会资金，比如财力相对雄厚^[2]的社会企业等等。这种模式里，政府资金只是起一个导向作用，所以数额不会很多，进而就不会给政府财政部门造成太大的压力。但是这种模式依然不是完美的，同样是优缺点并存的，具体优点与缺点见下表1。

表1 各种投资模式的优点与缺点

2 存在的问题

1. 资金需求额度大，政府财政资金难以承担需求：随着我国发展的速度越来越快，出现了很多新兴的产业，所以现在城市发展建设^[3]的项目中多出了很多新的项目，同时，原有的项目也因为发展的原因而必须做出更新，尤其是轨道交通项目，因此就出现了新兴的项目需要建设，原有的项目需要更新的现象，所以对于资金的需求量就出现了大幅度的上涨，但是政府财政部门的资金是有限的，所以政府的财政部分就无法对资金进行合理的分配，进而出现了政府财政部门难以承担发展需求的想象。

（2）市场化融资模式尚未成熟：这种融资模式是近几年刚刚推出的融资模式，所以运行的时间比较短，管理的方法还不是很成熟，并且实施起来比较困难，因为社会企业对于参与这种投资模式的积极性并不高。出现这种现象的原因主要是，轨道交通行业属于服务型行业，前期的投资金额比较大，并且收益很低，最主要的是回资的时间很长。而社会企业属于盈利型行业，其注重的项目更加的偏向于盈利大、回资时间短的项目。所以，与轨道交通项目相比，社会企业更加会选择对盈利大、回资时间短的项目进行投资。

3 改善投融资模式建议

（1）合理规划，推动轨道交通物业发展：当一个区域进行了轨道交通建设以后，交通就会变得很方便，因此，在进行轨道交通建设的同时，还可以对轨道交通建设沿线的领域进行商业开发和住房开发等等。这样利用沿线开发的项目就可以引入大量的资金，进而就可以为轨道交通行业的建设解决一部分资金问题，减小政府财政部门的压力。

（2）设立轨道交通产业基金：轨道交通建设涉及的领域是很广的。基于这种原因，就可以设立轨道交通产业基金，以政府财政部门的资金作为导向，然后可以为轨道交通建设沿线的商家或者房地产商等等带来利益的群体，就可以进行投资，投入的资金可以用于新项目的建设，也可以用于结清原有项目的未结款，进而就可以为轨道交通行业的建设提供资金保障。

4 结语

轨道交通建设项目是国家发展建设项目中最基本的一项，同时也是比较重要的一项，因为轨道交通行业涉及的领域很广，如果轨道交通建设的不到位，就会对很多行业造成影响，进而就会影响国家发展建设的脚步，所以加强轨道交通行业的建设是很有必要的。而想要加强轨道交通行业的建设，就要加强对轨道交通行业投融资模式的完善，希望本篇论文对轨道交通行业投融资模式的完善有所帮助。

参考文献：

[1]高职院校城市轨道交通实训基地建设与实践研究——以河北交通职业技术学院为例[J]. 张辉,刘亚苹,刘晓燕. 南方农机. 2019(07)

[2]市域轨道交通快线规划与建设——中国城市交通发展论坛第22次研讨会[J]. 陈小鸿,刘迁,何志工,景国胜,郑猛,杨涛. 城市交通. 2019(04)