运用PPP模式进行城市轨道交通建设融资

运用 PPP模式进行城市轨道交通建设融资

金鑫

天津泰达城市轨道投资发展有限公司 天津 300457

摘 要：从整体情况来看，我国的城市轨道交通建设实现了迅猛的发展，在其中需要巨额的投资，如果只是依靠政府进行融资，面临巨大的困难，所以要结合实际情况，采取切实可行的多种方式，针对资金进行更多元化的筹集，使民营资本能够更加广泛的进入，发挥合力，这样才能使轨道交通建设实现更加良好的发展。结合这样的情况，下面重点探讨和分析城市轨道交通建设采用政府和社会资本合作模式（PPP模式）的整体思路，社会资本合作模式（PPP模式）的运作方式以及实施策略等相关内容。

关键词：PPP模式；城市轨道交通；建设融资；运用策略

引言

在我国社会经济的发展过程中，城市轨道交通建设有着十分关键的作用，因此各地都高度关注城市轨道交通建设工作，一直以来，各地一贯都是把地方政府财政资金作为主导进行相对应的财政融资模式，但是这样的大批量的投资只是依靠政府，无法真正意义上充分满足需求，所以要确保融资模式的多元化以及渠道进一步拓展，特别是针对国内外的民营资本进行有效进入，这也是我国城市轨道交通建设的必然选择。因此，PPP 模式作为一种新兴的融资模式，在其中得到广泛应用，以此充分满足当前我国的城市轨道交通建设观要求。

1、PPP融资模式概述

PPP模式也就是我们所称之为的公共部门与民营企业合作模式，主要指的是政府部门和相关方面的盈利企业以及非盈利企业以某项公用事业项目的投融资运作而构建起的一种战略合作关系的融资形式。在上世纪80年代的英国开始这样的形式，它利用战略合作的关系，针对相应的责任和风险进行有效承担，这样能够在更大程度上降低公共部门的投入成本和面临的风险，同时也可以使民营企业盈利性要求得到满足，进一步提升公用事业的服务质量和效率。

2、PPP 模式在城市轨道交通建设融资过程中的优势

2.1以项目作为主体进行相对应的融资，为企业提供安全保障

PPP模式在运行的过程中，主要是以项目为主体开展相对应的融资活动，根据整体项目的预期收益，资产数量、政府支持和政策扶持力度等等相关内容，而不是根据投资人或者发起人的资信等相关情况进行融资，在项目经营过程中所获得的直接或者间接的收益和政府的资金支持，是偿还贷款的资金来源。项目公司的资产以及政府所提供的承诺是能够贷款的安全保障。

2.2吸引优质社会资本参与城市轨道交通建设

PPP项目的政策环境不断完善，日渐成熟。公用事业改革和管理的政策环境比较成熟，国家有关部门相继出台了鼓励和允许非公有制企业、外资企业参与城市基础设施建设和经营的政策。近些年，国家财政部、发改委积极推广和规范PPP模式，地方省市也在积极筹备、实施PPP项目的试点工作，为公用事业的改革和未来的监管提供了较为成熟的政策环境。特别是2017年后相继出台的相关文件，为进一步规范PPP项目运作提供了政策依据，有助于PPP项目高质量、稳妥推进。在国家政策的逐步完善和各项保障措施大力推动下，PPP模式的运行将结合我国经济社会各领域实际，秉承“让市场在资源配置中起决定性作用”的核心理念，逐渐成熟，能够吸引更多地社会资本参与。

近些年，具有一定资金实力和建设、运营管理经验的社会资本逐步增多，并且都有积极意愿参与到轨道交通项目市场化进程中来，国内已经有了许多成功案例。由此可见，采用PPP模式可以吸引优质的社会资本积极参与城市轨道交通建设。

2.3确保社会资本能够实现理想回报

在PPP模式下，社会资本通过合理的风险管理控制整个项目的成本，通过提供优质的建设、运营服务达成绩效考核指标获得预期的理想回报，参与方之间因通力合作亦能共享项目运行过程中的社会效益。所以城市轨道交通建设采用PPP模式，对于优质的社会资本具有良好的预期收益，这样能激发社会资本的积极性和主动性，使其在城市轨道交通项目中呈现出更加良好的融资效果。

3. 城市轨道交通建设中采用PPP融资模式的必要性论证

3.1城市轨道交通建设中政府投资方式比选

城市轨道交通建设中政府投资可采取政府财政主导模式和PPP模式两种方式。

政府投资方式可分为完全政府投资模式和“财政资金+银行贷款”模式。完全政府投资模式是指轨道交通项目建设的全部费用均由政府财政资金安排，在运营期间如发生亏损也由政府提供补贴资金，优点是管理体制简单，缺点是财政资金短期支付压力大，容易形成资金缺口。随着轨道交通建设规模的扩大，完全政府投资模式已不能满足项目资金需求。“财政资金+银行贷款”模式曾经是国内城市运用较多的模式。在这种模式下，轨道交通项目的资本金由政府投入，其余资金由政府设立的轨道交通企业通过银行贷款、发行债券、融资租赁等方式获得。债务资金还本付息主要通过政府每年从财政预算中安排专项资金承担；该模式的优点是操作简便，融资速度快，财务成本较低，政府方可直接组织或参与轨道交通投融资和项目建设；缺点是政府财政负担较重，且政府成立的轨道交通企业贷款融资形成地方政府隐性债务，容易造成政府债务风险；同时，因对轨道交通企业缺乏有效的激励约束机制，导致经营效率较低。

PPP模式是指政府与社会资本基于某些公用事业项目而形成相互合作关系，共同合作完成投融资建设的模式。在该模式中，政府并不是把项目全部转移给社会资本，而是政府与社会资本共享投资收益，共担投资风险和责任，主要是通过政府政策的引导和监督，在政府资金的支持下，在项目的建设期或运营期，广泛采取市场化方式，引入社会资本及专业化的管理和服务，可以有效提高建设管理效率。这种模式最大的优点就是可以形成规范有效的激励约束机制和市场竞争机制，通过招标方式选择最佳投资商、建设商和运营商，有效地降低项目建设和运营等环节的成本，从而保证公用事业的服务质量和运营效率，进一步保障消费者利益。此外，政府仅需要少部分的资金，撬动社会资本的投资，缓解了政府财政资金压力，提高了政府资金的使用效率，而且作为一种项目融资的方式，依托项目资产以及未来收益融资，实现政府表外融资，降低政府债务风险，并且达到风险隔离的目的。

由此可见，城市轨道交通建设采用PPP模式是必要和可行的首选模式。

4、PPP模式在我国城市轨道交通建设应用过程中应该注意的事项

4.1对于PPP模式的基本思想和运作程序等等，要进行大力的宣传和推广

从实践情况来看，当前我国在应用该模式的过程中，仍然存在一定的问题或者不足，对此，要对于该模式的基本运作思想、运作程序、框架、实施策略等相关内容进行进一步宣传和推广，不断的改进和创新，有针对性地借鉴国外发达国家的成功经验，结合我国的城市轨道交通建设进行切实的推行，使其应用更具有可行性和高效性，并且作为试点不断的推行和示范，以此使其作用进一步体现。

4.2政府等相关方面要针对自身的决策进行有针对性的转变

PPP模式推行过程中，政府和私人企业在合作的过程中，要把特许权作为基础，所以政府在具体的融资过程中，要针对自身的角色进行有效转变，这是需要重点关注的。政府要转变自身的主导角色，进一步谋求和民营企业的有效合作，在公共服务过程中发挥自身的监管、指导和合作的作用，扮演此类角色。同时，政府要针对融投资体制进行不断的改革和创新，以此使自身的作用和价值得到充分体现。

4.3针对相应的法律法规进行不断的完善和优化

PPP融资模式是一种比较典型的合同式的行为方式，因此要具备健全完善的法律条文和文件作为支撑，这样才能确保双方谈判的过程中有法可依，有章可循。PPP项目的运作环节需要法律层面不断的健全和完善，在相应的责任、义务、风险进行履行和承担的过程中，要针对具体内容进行充分的明确，使各个方面的利益得到充分的维护，有法律支撑。同时要有清晰明确的法律法规和规章制度，确保其稳定性和安全性，不能朝令夕改，这是在中国推广PPP模式需要关注的焦点问题。

4.4进一步加大人才的培养和应用力度

PPP模式的具体操作过程中相对来说比较复杂，因此在实际的交接和操作过程中，要配备相对应的复合型高质量的人才，使其懂经济、法律、财务、合同管理和专业技术等相关内容，按照国际惯例来有效做好工程项目管理工作，这样能够使民营企业和外商有更大的投资信心，同时充分确保整体项目可以高质量高效率的完成。

结束语

在当前的时代背景下，城市轨道交通建设采用PPP模式通过创新轨道交通项目投融资模式，缓解了财政支出压力，提高了政府资金使用效率、降低了政府债务风险；此外通过引入优质社会资本参与轨道交通项目建设和运营，强化市场竞争机制，使社会资本的能力与公共部门的优势紧密结合，通过双方优势互补，风险共担，利益共享，协调合作，可以在一定程度上提升轨道交通建设和运营管理水平和效率，并从全生命周期降低项目成本，提升项目绩效表现，有利于构建科学、可持续的轨道交通投资运营管理体制，优化项目经济效益、社会效益，实现轨道交通事业的可持续发展。

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