PPP项目运营的风险管理分析

PPP项目运营的风险管理分析

李开勇

中国水利水电第七工程局有限公司 ( 四川 郫都区 611730)

摘要：在最近几年中，我国加大了对PPP项目的应用以及推广力度，其在发挥自身作用的基础上也使有关领域PPP项目运行面临着较高的运营风险，基于此，要想解决风险问题，提升PPP项目运行期间的经济效益，就应当采取科学的模式对PPP项目运营期间存在的风险进行探究。在本篇文章中，主要以PPP项目运行期间的风险为主，提出了完善的管理对策。

关键词：PPP；项目运营；风险管理；策略

所谓PPP项目，其实是一项政府以及社会资本相互合作的一种方式，本身包含的要点诸多，覆盖范围极大，具体内容表现为两方面，分别是财政部门提出的十五项公共服务领域，另外一种则是发改委提出的基础设施领域。自从我国引进了PPP项目以后，面临的风险问题也有了明显的改变，尤其是处于PPP项目运营环节中，能够对PPP基础设施项目运营风险进行全面的探究和了解，然后制定出完善的对策，以此实现PPP项目经济效益的提高。

1. PPP模式的特征表现

PPP模式对于合作的重视力度极高，参与主体合作和以往的投资方式都有了明显的改变，其中，以往融资方式和PPP融资方式差别图表如下所示：

表一 以往传统融资模式和PPP融资模式之间的差别

对于PPP模式来讲，可以结合政府以及企业双方提出的要求进行设定，特征表现为以下方面：

其一，分担风险；PPP项目具备分担风险的基本原则，政府需要承担自身具备优势的伴生风险，而投资人员自身承担的风险较小一些，这样的话，项目成本便可以最小化。

其二，伙伴关系；两者的项目目标是相同的，共同为对方考虑，可以达到合作共赢的目的。

2. PPP项目运营期间存在的风险

本文以某企业举例说明，该项企业属于金融行业，负债率极高，面临的风险性特别大，其中风险问题表现在以下几点：

2.1财务方面分风险

其一，对偿债能力进行分析，当2018-2020年的时候，流动比率处于（1.2）之间，这从一定程度上表明了短期偿债能力有待进一步提升，当速动比率小于1的话，和2018以及2019相比较来看，该项企业的速动比率呈现除了上升趋势，所以，短期偿债能力发展趋势良好。一旦负债率超出80%的情况下，远远超出了标准50%，同时也高出了行业标准70%的平均值，表明该项企业有着非常高的负债比重和规模，当负债非常高的情况下，企业难以进行偿还。

其二，分析盈利能力；在2018-2020年之间，资产报酬率逐渐下降，资产利用率较低，无论是营业利润率还是成本费用利润率等，均朝着U型分布呈现。从中看出，该项公司消耗的资金非常多，需要进一步提升资金使用效率，增强市场竞争力，强化应对财务风险的水平。

其三，营运能力分析；应收账款周转率决定了收回应收账款的速度和管理水平高低，当该项企业应收账目周转率下降的话，就表示资金回收速度缓慢，经营期间产生的资金也没有得到合理的应用，这从一定程度上加剧了财务风险的形成概率。

2018-2020年的财务指标

2.2法律方面的风险

所谓法律风险，主要是指运行期间因为和法律法规要求不相符，因此使得运营成本增加或者是产生的不良影响极高等，其中包含了监管风险和外部风险，这两种风险均是指政策和法规不完善以及变动等因素引发的风险性。由于我国没有制定明确的PPP法，因此在项目运营环节中面临的法律风险是无法有效进行规避的。

2.3利率风险

当项目进行融资期间，由于项目融资利率发生了改变，因此使得项目成本输出加大，从而对预期收益风险产生了直接的影响。当投资方将浮动利率当成融资的一项依据，在利率上涨的情况下，项目成本也会随之提高。而以固定利率进行融资，利率一旦降低，机会成本便增加。

2.4项目唯一性风险以及市场需求变化风险

首先，从项目唯一性风险进行研究，该项风险是指政府以及项目投资方新建或者是另外投资其他和该项目有着商业竞争关系项目所产生的风险，该项类型风险的形成除了加剧市场需求变化之外，还会引起市场收益风险，对于基础类型的PPP项目影响程度极高。而且受多方面因素的影响，市场预测和实际需求之间因为有着诸多差异而产生的风险性。具体因素包含了项目主导方需求发生改变、周围环境和宏观经济。

3. PPP项目运营的风险管理策略

3.1增强管理层的财务风险管理理念

伴随着企业资产和利润的增加，各种各样的财务风险也随之形成。对于资产负债率来讲，处于上升不减的状态，应收账款周转率降低，这些均说明了企业面临的筹资和投资风险都是非常大的。基于此，相关人员务必强化自身的财务风险意识，加大财务管理知识的掌握，提升风险管理决策水平，将财务人员的监督优势全面发挥出来。

3.2对相关法律法规以及制度进行完善

当前阶段，需要做好我国PPP方式立法的调整工作，制定完善的准则，构建监督部门，依次监督各个环节，从而减少PPP项目前期政治以及法律风险出现的概率。从立法方面进行探究，具体要点涉及到了多个方面，分别是其一，明确规定允许以及限制或者是禁止实施以PPP方式承建基础设施的行业范围；其二，对政府保证的范围进行合理确定，了解到PPP特许协议属于我国国内法律性质的一项契约。其三，对PPP项目干管理机构和权限加以规定，制定规范性的审批和运行流程，强化组织协调力度。

3.3落实项目评估测算体系

首先，应当做好有关于PPP项目风险的预测工作，不然的话，是无法有效开展该项项目的，借鉴丰富且现金的经验来制定完善的项目评估测算体系，从项目建设成本、经营期长短以及通货膨胀因素等多方面入手，科学合理的进行测算，在这一基础上将承担的风险控制在能够预测的领域中，以免由于政府部门提供担保过多而对其产生过多的依赖，从而失去活力，所以，务必做好特许权合同的密实性工作。其中，特许权协议属于PPP项目的核心，而且还是政府以及项目公司分担风险的一项基本依据，能够将双方权利以及义务体现出来。另外，对条款加以调整，受形式变化影响而产生双方权利义务不平衡现象以后，可以对部分条款进行有效调整。

3.4严格管理风险

首先，参与各方需要制定完善的风险数据库，利用该项数据库把项目内包含的风险信息相互整合到一起，共享数据库的形成有助于企业对风险进行全面的判断。其次，健全风险应急响应体系，以此确保风险出现以后能够对风险进行及时应对，防止问题加剧。最后，风险早期预警制度。企业可以组建风险管理小组，动态性的对风险情况进行监督，开展风险信息等级评价工作，面对于风险等级非常高的信息来讲，应当发布预警信息，以此为项目工期应对风险奠定坚实的基础。

3.5成立国家层面的PPP统筹协调机构

PPP项目合同设计范围极为广泛，比如特许经营是发改委管辖，而财政指出则是由财政部负责管理的，不是由一项部门单独进行掌控的，依照我国PPP经验可以看出，成立国家层面以及统一的PPP中心必定会促使PPP模式发展得到良好的推广，除了有利于减少政府沟通成本之外，还可以解决PPP项目内存在的各项难题，缓解矛盾，确保PPP得到更好的开展。当PPP项目运营期间，资本市场无法接收风险分担模式的情况下，法律应当全面限制风险分配的物有所值，以此维护公众自身权益。所以，必须增强PPP项目的合法性以及风险分配方案的规范性。

4、结语：

PPP项目本身有着风险性高和回报性高的特征，在应用该项模式的过程中，除了可以为各个领域提供良好的发展机遇之外，还使其面临着严峻的挑战，所以，企业需要紧抓机遇，减少PPP项目内的风险，在维护投资人员自身权益的基础上实现经济效益的提高。

参考文献：

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