资产管理公司在投资私募股权基金时实施新金融工具准则的实务分析

资产管理公司在投资私募股权基金时实施新金融工具准则的实务分析

毕庆伟 1 王平 2

1.鲁信资本管理有限公司 250000 2.山东省国际信托股份有限公司

摘要：财政部于2017年3月发布了《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》（CAS22）（以下简称新金融工具准则）。新金融工具准则的颁布实施对金融资产的分类、金融资产的减值方法、估值范围等有着较大的影响。本文在简述了新金融工具准则的主要变化这一基础上，详细阐述了资产管理公司投资有限合伙型私募股权基金对新金融工具准则的实务应用以及新准则实施在实务操作中的重点难点，并由此开放性的提出了应对的对策和建议。

关键词：资产管理公司；新金融工具；私募股权；基金

引言

私募股权基金以直接融资支持传统产业的转型升级、引导中小企业创新创业的优势日渐受到重视，其在推动实体经济高质量发展、为实体经济提供有效融资渠道方面的作用日趋明显，也以其灵活高效的操作结构引起部分地方政府的重视，并作为突破当地经济发展困局的重要抓手。目前投资于私募股权基金的形式主要有以下几种：有限合伙型、契约型、公司型。近几年由于合伙型私募股权基金有着税收政策洼地、组织形式灵活等优点，深受资产管理公司的偏爱。所以本文将立足于合伙型私募股权基金去探讨新金融工具准则的应用实务分析。

1新金融工具会计准则的主要变化

1.1金融资产分类更加客观、严格

根据CAS22新金融工具准则，将金融资产由原来的四分类改为三分类，修订后的准则以企业持有金融资产的“业务模式”和“合同现金流量特征”将金融资产分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVPL）、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（FVOCI）、以摊余成本计量的金融资产（AC）。金融资产的分类不再以企业资产的持有意图为标准，而是企业在金融工具进行分类时，将其区分为债务工具和权益工具。对于债务工具，需根据企业业务模式对合同现金流量进行测试，根据合同现金流量是否仅为本金及偿付本金额之利息的支付对其进行分类；对于权益工具按其是否为交易而持有划分，企业可以将非交易性权益工具指定为FVOCI，且指定一经做出不得撤销，即不可重分类[1]。

1.2金融资产减值准备计提更及时风险信息披露更透明

原准则要求,除交易性金融资产外,其他金融资产应按照“已实现损失法”确认减值损失。即在金融资产实际减值之后计提减值准备。这样做的结果是导致会计信息确认滞后。新金融工具准则根据预期信用损失模型，按照违约概率*违约损失率*风险暴露计算减值，即发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均数，需要考虑发生信用损失的不同可能性。根据金融资产未来预期的信用损失状况，划分为自初始确认后信用风险未显著增加、初始确认后信用风险显著增加和已发生信用损失3种情况。初始确认时金融资产信用风险未显著增加,按照未来12月内预期信用损失金额计提损失准备;风险显著增加,按照金融工具整个存续期间计提损失准备。这种方法在一定程度上能够解决原准则金融资产减值信息确认滞后问题,为投资者提供更为详细的信用风险信息。

1.3对金融衍生工具的影响

新准则细化金融资产与金融负债，从业务实质对其重新定义，更加明确了持有者和发放者的权利跟义务，将其以新衍生金融工具的形式范业在资产负债表中，丰富了表的内涵。

2新金融工具会计准则在投资私募股权基金的应用分析

2.1关于资产管理公司投资私募股权基金的会计分类与计量

根据私募股权基金的业务特点,可以将资产管理公司投资私募股权基金看作是不以控股、联合控股等为根本投资目的,同时在整个市场活跃中没有针对性的报价,公允价值无法单纯依靠计量来实现的权益性投资。按照新的会计准则,投资私募股权基金的份额可按指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或长期股权投资进行核算。在大多数情况下,投资人将基金投资视为投资一项金融产品,在“交易性金融资产”科目下核算,按照投资成本进行初始计量。在后续计量时,投资人每年根据基金管理人提供的审计报告以及评估报告，对其投资份额进行有针对性的公允价值调整。在会计周期期末，被投资私募股权基金有可分配收益时，才能进行利润分配。如投资人对股权私募基金形成控制，例如在投委会中占多数席位，或有一票否决权等，并且对私募股权投资基金的风险未实质性转移，可以确定为对被投资私募股权基金形成控制性影响。这种情况下,投资人对私募股权基金可以通过长期股权投资进行核算。在后续计量中,采用成本法进行核算并将其纳入合并范围[2]。

实务中资产管理公司在投资私募股权基金时常采用结构化安排，例如约定优先于其他有限合伙人和普通合伙人取得投资收益并收回投资本金的合伙人为优先级合伙人，以及劣后于优先级合伙人的劣后级合伙人。在结构化安排的前提下通常还需符合下列条件：1、通过劣后级合伙人进行充分的兜底，设定质押、抵押措施，与劣后级合伙人关联方签订份额回购或差额补足协议等方式保证优先级合伙人本金和收益的可回收性。2、优先级合伙人不享有对合伙企业超过固定收益的超额收益，不承担低于固定收益的退回及亏损的分担。3、合伙企业应设定明确的清算时间或者回购时间，避免投资的永续情形。4、合伙企业投资的项目后续的运营处置主导权由合作方控制，优先级合伙人只保留保护性权利。符合上述条件的投资通常优先级合伙人的收益都可以通过SPPI测试，我们就可以认为是一种债务工具投资，按照新金融工具准则，投资私募股权基金的份额可以按照摊余成本来计量。但这一业务模式在新金融工具准则下的难点以及核心问题是如何建立适合企业数据积累现状和自身风险管理实践、满足新金融工具会计准则要求的减值模型。

2.2新减值模型的核心问题和难点

新金融工具准则引入了预期信用损失模型，并在判断是否已经发生减值时，新金融工具准则给出了6条证据：发行人或者债务人发生重大财务困难、债务人违反合同、债权人出于对债务人的财务困难作出让步、债务人很可能破产或进行债务重组、发行人或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失、以大幅折扣购买或源生金融资产。新金融工具准则提出模型但没有给定统一模型，给出证据但没有给出判断和获得的标准。因此金融资产管理公司在准则实践中必须结合自身风险管理实践，在很多方面都增加了主观判断和估计。

基于上述问题可以从以下几个方面进行应对：首先对涉及主管判断和估计的条款，资产管理公司应该结合自身实际情况，对预期信用损失模型进行细化和量化，提高判断的可操作性。其次，设置统一的风险管理策略、风险偏好、减值政策等。最后资产管理公司需要建立自己的业务系统，保证财务人员及时系统的取得投资产品信息、减值参数、阶段管理和减值计算等功能的运用。

2.3新金融工具准则分类和减值的衔接规定以及准则实施日的处理

新金融工具准则下，金融资产已经由原来的“四分类”改为“三分类”，在新旧准则的衔接过程中，有关金融资产的分类问题往往会存在这样一个误区，会将旧准则下的“四分类”与新准则下的“三分类”做强行对比，认为它们之间存在着某种对应关系，这种观点是不可取的。金融资产的分类标准已经发生了非常明显的变化，“四分类”与“三分类”之间并没有必然的一一对应关系，旧准则下的某一类金融资产很可能是新准则下的任何一类金融资产，所以在对新准则下的金融资产进行研究分析时，要完全破旧立新，而不必刻意去寻找新旧准则之间的区别与联系。由于新准则中金融资产分类与减值的内容做了大幅度的修改，对企业金融资产的核算要求变得更高，这就需要企业财务人员对新金融工具准则的变化进行认真分析研究，切实理解和掌握金融资产分类与减值的内涵，以提升自身的专业知识。对于第一类金融资产，根据金融资产的流动性分别按照应收账款、其他应收款、一年内到期的非流动资产、债权投资、长期应收款等项目列报；对于第二类金融资产，按照应收款项融资、一年内到期的非流动资产、其他流动资产、其他债权投资、其他权益工具投资等项目列报；对于第三类金融资产，区分交易性金融资产和其他非流动金融资产列报。对于按照金融资产三阶段减值模型或者简化处理办法计算计提的上述各项金融资产的减值准备，在利润表的“信用减值损失”项目下填列。

结语

综上所述，由于资本市场的发展速度非常快,对于私募股权投资基金会计核算的要求越来越高。因此,还需要结合当前经济背景，采用新金融工具会计准则，与私募股权投资基金行业发展特点、计量现状进行结合相融合，选择适合企业发展的处理方法，切实提高私募股权投资基金会计处理的有效性。

参考文献

[1]张光芝.私募基金法人合伙人关于收益分配的会计和税务处理研究[J].财会学习,2020(08):207-208.

[2]张光芝.政府引导基金及其参股的私募股权投资基金会计核算探讨[J].财会学习,2019(29):107+109.

[3]邵志燊.浅析企业对有限合伙私募股权投资基金的会计核算及财务管控[J].财会学习,2019(27):118+120.