项目投资财务分析中致险因素辨识的敏感性分析方法研究

项目投资财务分析中致险因素辨识的敏感性分析方法研究

甘敏

广西华锐钢铁工程设计咨询有限责任公司 广西柳州 545002

摘要：本文将详细介绍项目投资财务分析中敏感性分析方法的应用条件，通过专业的研究与调查，精准找出敏感性分析方法在项目投资财务分析致险因素辨识中的实际应用，如方法引入、影响要素分析、执行过程与使用结果，从而有效增强敏感性分析方法在项目投资内部财务分析的实际效果。

关键词：敏感性分析方法；致险因素辨识；财务分析；项目投资

引言：在当前的项目投资中，受多种要素影响，其财务致险因素较多，为较好地控制该项风险，管理人员需适时引入合适的分析方式，而敏感性分析方式由于在财务业务中的应用较广泛，可将该方式放置到财务致险因素的辨识中。

1项目投资财务分析中敏感性分析方法的应用条件

在当前的项目投资财务分析中，若想精准辨识其内部的致险因素，相关人员需采用适宜的分析方法，在该类分析中其主要方法有盈亏平衡分析法、概率分析法、风险决策分析法与敏感性分析法等，前三种分析方式在实际应用中会受到多种因素影响，其分析效果并不理想，而敏感性分析方式受各因素的影响较小，可取得理想的分析效果。

具体来看，在项目投资财务分析中，相关人员若采用敏感性分析法，该类方式可精准预测当项目出现不确定要素变化给对应经济指标带去的影响，并在分析过程中找出其带有的敏感性要素，也就能更好地确认致险因素对其的影响程度，该类方式可帮助企业从外部环境来判断项目投资者的承受能力。在采用敏感性分析的过程中，工作人员可利用项目内部经济效益的变动状况来探索出具体的敏感性因素，再及时分析产生该敏感性因素的具体原因，让项目投资者更好地了解与掌握其具体的潜在风险与盈利能力，并制定出更具针对性的解决措施。在实际应用敏感性分析方法的过程中，相关人员需主动研究该不确定要素对项目投资内部财务的具体风险，确认适宜的数值变动范围与可承受的对应性数值^[1]。针对项目投资中具体的投资方案而言，相关人员需适时分析其内部风险影响要素的数量，透过单因素敏感性分析与多因素敏感性分析相结合的方式来精准探究出不同影响要素对企业内部经济方案的影响，在探究期间需采用适宜的数据模型，并利用数据模型来完成最优解的分析。因此，在使用敏感性分析方法后，项目投资者可合理完成致险因素的财务风险分析，有效增强项目投资决策的科学性。

2敏感性分析方法在项目投资财务分析致险因素辨识中的实际应用

2.1敏感性分析方法的引入

为探究项目投资财务分析致险因素的辨识方式时，项目管理者可适时引入敏感性分析方法。具体来看，基于敏感性分析方式的多样性，相关人员在实行项目投资前，需对其财务工作中的致险因素实行理性分析，在分析中发现在敏感性分析方法中，敏感极差分析法可有效改善其他分析方式的不足。比如，当项目投资者将P看作评价指标，其X值为直接风险要素相关的变量，也就是说X与P将呈现函数关系，当单一的X值出现变化时，其会给P评价指标带去较大影响，因此，相关人员在探究项目投资中财务的致险因素时，可利用敏感极差分析法来设置对应性函数，可为该项风险的探究提供精准的数据信息。

在应用敏感极差分析法的过程中，财务工作人员需借助该类形式设计适宜的数据函数，利用良好的数据分析来找出敏感极差与其内部各变量间的数值关系，比如，在当前某投资项目中，在分析其财务致险因素的过程中，相关人员合理设计了对应的数据变量关系，人员投资额I为10000元、其寿命周期N为5年、残值D为2000元，年支出Y₀与年收入Y₁分别为2200元、5000元，且折现率R为8%，其评价指标V_a的公式为Va=-10000（A/P，R，N）+5000-YD+2000（A/F，R，N），在该项公式中每项因素都会给年净现值即评价指标带去影响，相关人员需详尽分析不同要素对财务结果的具体影响。

2.2影响敏感性分析方法的因素

具体来看，影响敏感性分析方法执行结果的因素较多，在当前的项目投资财务致险因素分析中，相关人员可依照公式找出改变其分析结果的各项因素。比如，在正常的项目投资中，该项目的折现率、年支出、年收入、残值、寿命周期与投资额都会给该方式的最终结果造成影响。在相关项目的投资中，受外部环境与内部环境的影响，其会同时出现多种不同形式的数值变动，当项目的投资额与寿命周期出现变化时，其评价指标将发生较大改变，则敏感极差分析法的结论也会产生较大变动；当项目内部的单一要素出现改变时，也会给敏感极差分析法的最终结果带去极大影响，继而改变此后的项目投资结果。此外，在应用敏感极差分析法期间，由于该方式在使用时会受到不同环境的影响，再加上该类项目中的财务致险因素较多，因而对于该方式的使用来说，其要利用相关函数模型逐一分析影响其风险的各项因素，精准找出不同因素对项目投资的影响，再与该企业的实际情况相融合，完整探测出该类方式的使用效果，在降低项目投资财务风险的同时，全面改善项目投资效果，为企业获取更大的经济效益

^[2]。

2.3敏感性分析方法的运用过程

在当前项目投资的财务致险管控中，工作人员可采用敏感性分析方法。首先，在使用敏感性分析方法前，项目管理者需适时观察影响该项目具体执行情况的各项影响要素，比如，与项目投资结果相关的主要因素有投资总额、项目周期寿命、残值、年收入、年支出与折现率等，而该类数值又会因相关环境的变化而发生改变，继而影响到最终的项目投资计划。其次，在应用敏感性分析方法的过程中，相关人员需利用此前设计的函数模型来探测出改变敏感性分析方法的各项因素，利用逐一排除法来找寻出不同要素对该类分析方式或财务风险的具体影响，并查明引发各项风险的具体原因，再利用对应性措施逐一控制该项风险，适时提升项目投资财务风险管控水平，从而增强该项分析方式的应用效果。最后，透过相关数据模型，在获取财务致险因素值后，工作人员还可实行一定的验算工作，详细比对财务风险模型与验算后的各项数据值，若二者数据的相似程度较高，可将该类数据当作评判项目投资财务致险要素的数据依据。

2.4敏感性分析方法的使用结果

在完成敏感性分析方法的应用后，相关人员需及时观察该项目投资财务风险致险要素结果，由于折现率、年收入、年支出、残值、投资额与项目经营周期都对其结果产生一定的影响，要适时分析各项要素对该结果的影响程度，并精准探测出不同要素在项目投资财务风险中的具体变化，进而有效掌握该项投资的合理性、科学性。值得一提的是，基于敏感性分析方法的客观性、全面性，在使用过程中相关人员应适时控制该测试环境中的多种因素，利用适宜的因素控制来准确找出项目投资财务致险中的具体因素，有效增强该项测试的执行性与对应的分析效果。

总结：综上所述，在开展项目投资财务风险致险要素的过程中，相关人员若采用敏感性分析方法可有效看出该投资财务风险中不同的致险要素，了解该致险因素对项目投资决策的影响，提升投资决策工作的科学性、全面性，继而利用该项方式为企业赢得更大利润。

参考文献：

[1]周尚霖.财务指标分析在项目投资决策中的应用[J].商讯,2021(09):74-75.

[2]兰明.试论房地产投资项目财务分析模型的构建与应用[J].纳税,2019,13(19):184.