中国电建集团贵州电力设计研究院有限公司 贵州 贵阳 550008
【摘要】
本文对集中式光伏项目造价组成进行统计分析,并在统计分析基础上进行财务评价分析。
【关键词】集中式光伏 全生命周期 造价分析 财务评价
在“双碳”战略目标下,风、光新能源项目重要性日益凸显,各地光伏项目如雨后春笋般大干快上,光伏组件价格也是变动频繁。此时对项目进行全生命周期造价分析和财务评价对投资者显得尤为必要。
本文首先对集中式光伏项目的费用组成进行切分,大致分为场区施工费、组件费用、逆变器费用、升压站及送出工程、征租地、其他费用6大块,并对已完成结算的多个集中式光伏项目资料进行收集归纳。收集资料包括可研估算、初设概算、与施工方结算资料及主要设备采购价格。将总投资进行统计划分,得出项目各块投资的平均价格,如下表。
一 | 集中式光伏造价成本构成 | 平均单价(元/W) | 占比 | 排序 | 单价范围(元/W) |
1 | 场区施工费 | 1.1588 | 31.05% | 2 | 1.02~1.29 |
2 | 组件 | 1.864 | 49.95% | 1 | 1.68~1.91 |
3 | 逆变器 | 0.1893 | 5.07% | 5 | 0.16~0.21 |
4 | 升压站及送出 | 0.2446 | 6.55% | 3 | 0~0.36 |
5 | 征租地 | 0.0388 | 1.04% | 6 | 0.01~0.06 |
6 | 其他费用 | 0.2361 | 6.33% | 4 | 0.17~0.37 |
合计 | 3.7316 | 100% |
在造价分析基础上参考国家现行财税制度、现行价格、《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)、《光伏发电工程可行性研究报告编制办法》(试行)(GD003-2011)《风电场项目经济评价规范》(NB/T 31085-2016),对工程进行财务效益分析。
(2) 建设期利息
(3) 流动资金
项目运营期初投入流动资金暂按30%自有资金考虑,70%按短期贷款,短期贷款名义利率3.8%。运营期满后回收;流动资金单位千瓦指标按30元/kW估算。
项目资本金占总投资的20%,其余80%的资金由国内银行贷款。工程贷款利率按4.6%计,贷款偿还期为15年,宽限期为工程建设期,宽限期后每年按等额本金、利息照付方式偿还。
2总成本费用计算
本项目发电总成本费用包括经营成本、折旧费、摊销费和利息支出,其中经营成本包括修理费、职工工资及福利费、材料费、保险费和其它费用。
折旧费
采用直线折旧法,残值率取5%,折旧年限取15年。
折旧费=固定资产价值×综合折旧率
固定资产价值=项目固定资产投资+建设期利息-无形资产价值-增值税返还
维修费
运营期前5年按固定资产价值的0.2%计算,6~10年按固定资产价值的0.3%计算, 11~15年按固定资产价值的0.4%计算,16~20年之后按固定资产价值的0.5%计算, 20年之后按固定资产价值的0.6%计算。
职工工资及福利费、劳保统筹和住房基金
本光伏电站定员按4人考虑,人均年工资按6万元计,辅助及附加工资按工资总额的60%计算。
材料费定额取为8元/kW。
其它费用取为8元/kW。
租地费用按10元/kW。
经营成本指不包括折旧费、摊销费和利息支出等费用。
3、根据统计结算数据资料,光伏项目单位造价3.7136元/w,按100MW容量项目计算,工程静态投资37316万元,此时工程动态投资38006.87万元,单位千瓦静态投资3731.6元/kW,单位千瓦动态投资3800.69元/kW。
经营成本按上述参数计算,经计算项目正常生产年份年均经营成本为458.09万元。
本项目运行期按电价0.3515元/kW•h测算,投资回收期(所得税后)为14.84年,总投资收益率为3.06%,投资利税率为1.81%,资本金净利润率为5.61%,项目投资财务内部收益率(税后)为4.46%,资本金财务内部收益率为3.78%.
根据项目的特点,测算固定资产投资、发电量、电价等不确定因素单独变化时,对工程财务内部收益率等财务指标的影响。考虑本项目投资较高,故投资变化按-20%~10%;发电量、电价变化按±5%、±10%、±15%对财务指标的影响,进行了敏感性分析。敏感性分析成果表明:固定资产投资增加、有效电量减少的不利情况对本工程财务收益率影响较大:投资每减少5%,资本金财务内部收益率约增加1.4;电量每增加5%,资本金财务内部收益率约增加1.5。
4、在统计基础上考虑下调0.4元/w(光伏组件和建安费各下调0.2元/w)的情况下,则静态投资为3.3316元/w,按100MW容量项目计算,工程静态投资33316万元,工程动态投资33932.81万元,单位千瓦静态投资3331.6元/kW,单位千瓦动态投资3393.28元/kW。
经营成本按上述参数计算,经计算本项目正常生产年份年均经营成本为441万元。
本项目运行期按电价0.3515元/kW•h测算,投资回收期(所得税后)为13.48年,总投资收益率为3.87%,投资利税率为2.74%,资本金净利润率为9.57%,项目投资财务内部收益率(税后)为5.53%,资本金财务内部收益率为6.74%。
根据项目的特点,测算固定资产投资、发电量、电价等不确定因素单独变化时,对工程财务内部收益率等财务指标的影响。考虑变化±5%、±10%、±15%对财务指标的影响,进行了敏感性分析。敏感性分析成果表明:固定资产投资增加、有效电量减少的不利情况对本工程财务收益率影响较大:投资每减少5%,资本金财务内部收益率约增加1.3;电量每增加5%,资本金财务内部收益率约增加1.4。
5、经营成本的变化对财务评价的影响:
(1)材料费定额取为6元/kW;
其它费用取为6元/kW。经营成本其他参数不变的情况下。经计算本项目正常生产年份年均经营成本为401万元。年均经营成本下降了10%
按100MW容量项目计算,工程静态投资33316万元,工程动态投资33932.81万元,单位千瓦静态投资3331.6元/kW,单位千瓦动态投资3393.28元/kW。
本项目运行期按电价0.3515元/kW•h测算,投资回收期(所得税后)为13.30年,总投资收益率为3.99%,投资利税率为2.86%,资本金净利润率为10.07%,项目投资财务内部收益率(税后)为5.67%,资本金财务内部收益率为7.12%。
和年均经营成本为441万元相比,年均经营成本下降了10%,资本金财务内部收益率由6.74%变为7.12%,绝对值增加了0.38%,增加比例为5.6%。
(2)材料费定额取为10元/kW;
其它费用取为10元/kW。经营成本其他参数不变的情况下。经计算本项目正常生产年份年均经营成本为481万元。年均经营成本增加了10%。
按100MW容量项目计算,工程静态投资33316万元,工程动态投资33932.81万元,单位千瓦静态投资3331.6元/kW,单位千瓦动态投资3393.28元/kW。
本项目运行期按电价0.3515元/kW•h测算,投资回收期(所得税后)为13.66年,总投资收益率为3.76%,投资利税率为2.62%,资本金净利润率为9.06%,项目投资财务内部收益率(税后)为5.38%,资本金财务内部收益率为6.36%。
和年均经营成本为441万元相比,年均经营成本增加了10%。资本金财务内部收益率由6.74%变为6.36%,绝对值减少了0.38%。减少比例为5.6%。
6、计算不同单位投资、不同运维成本、不同利用小时数下的投资收益率
分别计算3.3元/W~3.7元/W单位投资下,年利用小时数900-1000h,运维成本0.04元/W~0.08元/W情况下的项目投资内部收益率(税后)和资本金内部收益率,计算统计如下表:
收益率 | 单位投资:元/W | |||||||||||
3.7 | 3.6 | 3.5 | 3.4 | 3.3 | ||||||||
项目投资内部收益率(税后) | 资本金内部收益率 | 项目投资内部收益率(税后) | 资本金内部收益率 | 项目投资内部收益率(税后) | 资本金内部收益率 | 项目投资内部收益率(税后) | 资本金内部收益率 | 项目投资内部收益率(税后) | 资本金内部收益率 | |||
运维0.04元/W | 年利用小时数:h | 900 | 3.72 | 1.71 | 3.95 | 2.33 | 4.18 | 2.97 | 4.42 | 3.67 | 4.68 | 4.43 |
920 | 3.94 | 2.32 | 4.17 | 2.95 | 4.41 | 3.62 | 4.66 | 4.35 | 4.92 | 5.12 | ||
940 | 4.16 | 2.92 | 4.39 | 3.58 | 4.64 | 4.28 | 4.89 | 5.03 | 5.16 | 5.76 | ||
960 | 4.38 | 3.53 | 4.61 | 4.22 | 4.86 | 4.94 | 5.12 | 5.66 | 5.39 | 6.37 | ||
980 | 4.59 | 4.16 | 4.83 | 4.86 | 5.08 | 5.56 | 5.35 | 6.26 | 5.62 | 6.98 | ||
1000 | 4.81 | 4.79 | 5.05 | 5.47 | 5.31 | 6.15 | 5.57 | 6.85 | 5.85 | 7.57 | ||
运维0.05元/W | 年利用小时数:h | 900 | 3.36 | 0.73 | 3.58 | 1.33 | 3.81 | 1.95 | 4.05 | 2.61 | 4.3 | 3.31 |
920 | 3.59 | 1.35 | 3.81 | 1.95 | 4.04 | 2.59 | 4.28 | 3.27 | 4.54 | 4.01 | ||
940 | 3.81 | 1.96 | 4.04 | 2.58 | 4.27 | 3.24 | 4.52 | 3.95 | 4.78 | 4.71 | ||
960 | 4.03 | 2.56 | 4.26 | 3.2 | 4.5 | 3.89 | 4.75 | 4.63 | 5.01 | 5.39 | ||
980 | 4.25 | 3.17 | 4.48 | 3.84 | 4.73 | 4.56 | 4.98 | 5.3 | 5.25 | 6.02 | ||
1000 | 4.47 | 3.79 | 4.7 | 4.49 | 4.95 | 5.21 | 5.21 | 5.91 | 5.48 | 6.63 | ||
运维0.06元/W | 年利用小时数:h | 900 | 2.95 | -0.28 | 3.19 | 0.3 | 3.43 | 0.91 | 3.68 | 1.6 | 3.9 | 2.22 |
920 | 3.21 | 0.35 | 3.44 | 0.94 | 3.67 | 1.56 | 3.92 | 2.27 | 4.15 | 2.9 | ||
940 | 3.45 | 0.97 | 3.67 | 1.58 | 3.9 | 2.21 | 4.16 | 2.93 | 4.39 | 3.59 | ||
960 | 3.68 | 1.59 | 3.9 | 2.2 | 4.13 | 2.85 | 4.39 | 3.6 | 4.63 | 4.29 | ||
980 | 3.9 | 2.2 | 4.13 | 2.83 | 4.36 | 3.5 | 4.63 | 4.28 | 4.87 | 5 | ||
1000 | 4.12 | 2.81 | 4.35 | 3.46 | 4.59 | 4.16 | 4.86 | 4.97 | 5.11 | 5.65 | ||
运维0.07元/W | 年利用小时数:h | 900 | 2.53 | -1.35 | 2.76 | -0.76 | 3 | -0.15 | 3.26 | 0.47 | 3.5 | 1.12 |
920 | 2.79 | -0.68 | 3.03 | -0.09 | 3.28 | 0.52 | 3.51 | 1.15 | 3.75 | 1.81 | ||
940 | 3.06 | -0.03 | 3.29 | 0.56 | 3.52 | 1.17 | 3.76 | 1.82 | 4 | 2.49 | ||
960 | 3.31 | 0.6 | 3.53 | 1.2 | 3.76 | 1.82 | 4 | 2.48 | 4.24 | 3.18 | ||
980 | 3.54 | 1.22 | 3.76 | 1.83 | 3.99 | 2.47 | 4.23 | 3.14 | 4.49 | 3.87 | ||
1000 | 3.77 | 1.84 | 3.99 | 2.46 | 4.22 | 3.11 | 4.47 | 3.82 | 4.73 | 4.59 | ||
运维0.08元/W | 年利用小时数:h | 900 | 2.1 | -2.51 | 2.32 | -1.89 | 2.56 | -1.28 | 2.8 | -0.65 | 3.06 | -0.01 |
920 | 2.37 | -1.78 | 2.6 | -1.18 | 2.84 | -0.57 | 3.09 | 0.05 | 3.34 | 0.7 | ||
940 | 2.63 | -1.08 | 2.87 | -0.49 | 3.11 | 0.11 | 3.36 | 0.74 | 3.6 | 1.39 | ||
960 | 2.9 | -0.42 | 3.13 | 0.17 | 3.38 | 0.78 | 3.61 | 1.41 | 3.85 | 2.08 | ||
980 | 3.16 | 0.22 | 3.39 | 0.81 | 3.62 | 1.43 | 3.85 | 2.08 | 4.1 | 2.77 | ||
1000 | 3.41 | 0.85 | 3.62 | 1.45 | 3.85 | 2.08 | 4.09 | 2.75 | 4.34 | 3.46 |
以上计算结果表明:年利用小时数、工程造价、运维成本对项目影响很大。因此,在项目实施过程中应首先斟酌选择光资源区域,同时切实注意要严格控制工程造价,优化发电组件选型和布置,控制好运维成本。