研发补贴对高新技术企业创新产出的 影响

田士向

广东财经大学经济学院 广东省广州市海珠区 510320

摘 要：本文以高新技术企业为研究对象，搜集整理了2014年至2020年的高新技术上市企业的数据，通过理论分析和实证研究，探索了研发补贴与高新技术企业创新产出的关系，最后得出结论，研发补贴显著促进高新技术企业创新产出，根据实证结果，确认了现阶段研发补贴政策的积极效应，并进一步提出了政策建议。

关键词:研发补贴;企业创新产出;高新技术企业

一、引言

当今世界疫情肆虐全球，使得本就增长缓慢的世界境界雪上加霜，无论是增量经济海事存量经济的博弈与竞争空前激烈，此时作为核心竞争力的创新水平对高新技术企业的生存与发展显得尤为重要。同时面对以美国为首的西方国家的制裁和技术封锁，使得我国高新技术企业的生存愈加艰难，为此，中央提出建设创新高地、人才聚集地的目标，对高新技术企业的资金扶持力度不断增强。研发补贴作为作为政府干预市场的一种手段，一方面有利于直接为高新技术企业提高研发资金，另一方面也会提上企业在产品市场和资本市场的认可度，提升企业的市场竞争力和降低企业的融资成本，进而提升企业的创新产出。

二、文献综述

叶子荣、贾宪洲（2011）、Zhang 和 Li 等(2014)研究发现，政府补助有利于提升企业的创新活力，促进创新产出，尤其是促进专利授权量的增加。郭妍、郭迪等（2015）基于科技型中小企业，发现与未受基金扶持的中小企业相比，收到基金资助的科技中小企业创新效率更高。而一些学者研究结果相反，朱平芳和徐伟民(2003)发现，由于政府监管不严，企业在使用研发补贴资金的过程中出现用途不明的情况，且政府研发补贴资金的发放有明显的倾向性，使得研发补贴资金的使用效率底下，发现研发补贴对企业的创新产出并没有明显促进效果。陈洋林、储德银（2019）基于战略性新兴企业，在将样本分为国有控股企业和非国有控股企业研究的时候，发现国有控股企业中，研发补贴的效果并不显著。此外唐清泉和罗党论（2007）基于上市企业，从经济效益和社会效应为出发点，表明研发补贴只是增加了社会效益，而经济效益并没有显著增加。

三、研发补贴影响高新技术企业创新产出的机理分析和研究假设

一方面，研发补贴为高新技术企业提供技术支持。在资本市场中，一些优秀的科研项目可能受到企业成立年限、企业规模的限制得不到资金的青睐。而研发补贴的出现弥补了外部投资者的信息缺失，成为投资的一个重要依据。而企业取得研发补贴的同时也会最大程度将信息散发出去，取得外来投资者的支持，进而获得外部投资者带来的资金和技术，刺激自身的研发投入，提升研发投入强度。另一方面，研发补贴外高新技术企业提供资金支持。研发补贴从以下几个方面高新技术企业提供资金支持：第一，研发补贴会直接为高新技术企业提高自身研发资金，研发补贴会极大地缓解市场失灵下的资源分配不当的状况，提高资金的使用效率；为企业直接提供研发资金，同时受到政府监管部门的监管，确保资金用到研发项目上。第二，研发资金有利于高新技术企业获得外部资金，根据信号传递理论，研发补贴会短期内拓宽资金来源渠道，增强外部资金对企业的信心，进而获取研发资金；第三，研发补贴可以降低高新技术企业研发的不确定风险，分担企业的研发风险，提升企业的研发动力，同时也可以分担企业的技术外溢风险。基于以上分析，本文提出假设：

H1:研发补贴促进高新技术企业的创新产出

四、研究设计

本文选取了2014年至2020年的高新技术上市企业的的数据，来自国泰安数据库（CSMAR）和中国研究数据服务平台（CNRDS）。本文模型以高新技术企业创新产出（lnpti）为被解释变量，其含义为发明专利申请量加1的对数，研发补贴（rdsub）为解释变量含义为企业获得的研发补贴与总资产之比，再乘以100，以发展能力（dev）、财务杠杆（lev）、高管薪酬（salary）、公司规模（size）、企业年龄（age）为控制变量，其含义分别为营业收入增长率、企业总负债与总资产之比、高管年薪的对数、企业总资产的自然对数、企业成立年份到样本年份的年数加１。

根据以上的变量选取，得出研发补贴影响高新技术企业创新产出的模型：

lnpti_{i ,t}=α₀+α₁rdsub_i,t-1+α₂Controls+α₃+α₄+ε₁

五、研发补贴影响高新技术企业创新产出的实证研究

表 1 研发补贴对高新技术企业创新产出的影响检验

注：***、**、*分别表示在 1%、5%、10%的水平上显著，括号中的值t统计量。

表1中的第（1）列为非控制变量下的研发补贴对高新技术企业创新产出的研究结果，第（2）列为控制变量下的研发补贴对高新技术企业创新产出的研究结果解释研发补贴对高新技术企业创新产出的影响，第（1）列和第（2）列的研发补贴的系数分别为0.067、0.07，都为正，且在1%的水平下显著，说明研发补贴显著促进高新技术企业创新产出，证明了本文的研究假设。

六、结语

本文经过文献分析和实证研究，证明了研发补贴对高新技术企业创新产出有显著促进效应，说明当前阶段我国的创新补贴的效果明显，所以我国应该继续施行对高新技术企业的研发补贴政策，同时，也应在现有研发补贴政策的基础上，还需进一步完善创新补助政策，为了预防企业的寻租行为，政府应加强研发补贴资金的使用全过程监管，建立以创新产出为导向的研发补贴政策。

参考文献

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[4]郭研,郭迪,姜坤.政府资助、项目筛选和企业的创新产出——来自科技型中小企业创新基金的证据[J].产业经济研究,2015(02):33-46.DOI:10.13269/j.cnki.ier.2015.02.004.

[5]叶子荣,贾宪洲.科技财政与自主创新:基于中国省级DPD模型的实证研究[J].管理评论,2011,23(02):72-79.DOI:10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2011.02.012.

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[7]陈洋林,储德银,张长全.战略性新兴产业财政补贴的激励效应研究[J].财经论丛,2019(05):33-41.DOI:10.13762/j.cnki.cjlc.2019.05.002.

[8]唐清泉, 罗党论. 研发补贴动机及其效果的实证研究——来自中国上市公司的经验证据[J]. 金融研究, 2007, 000(06A):149-163.

作者简介：田士向（广东财经大学经济学院 广东省广州市海珠区510320）

田士向（1995年2月），男，汉族，籍贯：河南省周口市，硕士研究生，研究方向：研发补贴、企业创新。

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