企业资本运营中资产评估价值的处理思考

企业资本运营中资产评估价值的处理思考

牛晴 中国航发商用航空发动机有限责任公司 上海市 200241

摘要：在我国经济快速发展背景下，企业想要实现长远发展，需要与国家相关政策一致，落实企业转型策略。目前企业常见的改革方式是通过市场化资本运营手段吸引有实力的资本，提高企业实力，从而能推动企业实现稳定发展。资本运营手段之一就是增资扩股，其主要是指在企业原有的生产规模上增加注册资金。在资本运营过程中需对原有企业的资产进行评估，这对于投资者与企业来说都有积极的作用。而需要选择合适的评估方式真实地反映企业价值显得尤重要。基于此，文章将分析企业资本运营主要是增资扩股中资产评估价值的处理。

关键词：企业；资本运营；资产评估价值；处理；思考

前言

市场化资本运营，尤其是增资扩股是企业实际发展的需求，对未来发展具有积极作用。资本扩股是企业在扩大经营规模与范围，提高资信度过程中，在原有股权结构的基础上引进新的资金投入者，改变原有企业股权结构。为保证企业自身利益，降低交易成本，提高市场效益，需要对原有企业进行资产评估，并将评估值作为增资扩股的参考依据，以确定合理价格，实现交易的公平性。

一、增资扩股的具体方式

增资扩股是企业通过原有股东追加资金投入、增加新股东或公开增发股票等方式获得一定资金，扩大企业的生产与经营规模，优化股权分配比例，从而有利于提高企业的市场竞争优势。增资扩股属于权益性融资的类型^[1]。针对股份有限公司来说，增资扩股的形式是增发企业的股票，而有限责任公司则是增加注册资本。由此可以看出，增资扩股的本质是通过增加企业股份获得增资。

企业增资扩股的具体方式有以下两种：第一种是在原有出资比例不变的情况下，追加相应的资金。企业股东持有的股份不变，各自追加相应的金额即可，企业的性质也不会发生变化；第二种是吸引新的出资者，改变原有的股份比例。该方式下企业吸引新的投资者为企业注入资金。第一种方式相对比较便利，只需要增加相应资金即可，第二种方式较为复杂，需要开展以某一时点为基准日的资产评估工作。

二、资产评估的作用

（一）具有资本核定的作用

评估机构在对企业进行资产评估时，会对企业的实际经营情况进行核对，掌握企业资产盈利与负债的情况。同时还能够对企业的产权进行界定，梳理清楚历史遗留问题，重新界定资产权属不清情况，如土地的使用权、探矿权以及采矿权等，计入资产评估的部分为企业资产，未计入评估的部分，企业完成增资扩股后要有偿使用。

（二）有利于完善股权管理

在企业增资扩股过程中如扩大企业的经营权限，企业的性质可能会发生变化。在此过程中，企业可以通过一些私募资金或公募资金进行资本整合^[2]，增加企业的资金数额。资产评估可以分别了解企业的价值与股权价值，掌握具体情况，方便投资者确定投资金额，并有利于完善企业股权管理，提高交易效率，达到盘活企业资产的目的。同时，企业资产评估还能为企业调整产业结构提供一定的参考价值。

（三）保证企业资产安全

企业进行增资扩股过程中，开展资产评估，能够增加企业的现有资产，避免持续资产流失。企业增资扩股时产权会发生变化，按相关规定，企业持有的资本要进行调整，而通过资产评估，能真实体现企业的价值，保证增资扩股中定价的合理性，提高企业资金的安全性。

三、资产评估办法的选择

一般而言，资产评估有成本法、收益法、市场法等多种方式，企业在选择时需结合实际，如投入期企业和有收入的企业使用的评估办法不同。

（一）成本法

成本法是对企业资产进行估算的评估方法，应用的范围比较广，频率比较高。该方式是先去除原有企业的损耗或贬值部分，然后再对企业资产进行评估。如果企业最终的评估数值具有较大的资产交换价值，能够推动企业继续发展，则可将评估资产的全部费用转变为交换价值。

成本法在实际运用中，企业的资产闲置、重置成本以及现行市价等均与最终结果有密切的关系。另外，该方式不能对资产潜在的收益进行估算，故其评估价值对某些投资者的参考意义不大。

（二）收益法

收益法是能够将企业产生的全部经济收益计算进去，对企业未来的收益进行预期，并通过折现未来盈利体现现有价值，能够最大程度地体现账外资产，重点突出无形资产的收益效果，是估计的一种常用方式^[3]。

一般而言，企业的无形资产一般可分为可辨认与不可辨认两种，如不能区分无形资产，可以采取超额收益法，将无形资产进行整合评估，能够提高资产的价值。

（三）市场法

市场法能够反映企业的公允价值，对企业进行高效评估。如增资扩股的企业是中小型企业，且能够在市场上找到可比较的交易案例，那么市场法是优先选择的评估方法。

该种评估方式具有一定的局限性，如在市场中找不到可比案例，则较难使用该种方法，尤其是针对与一些特殊企业、大型企业或垄断性企业来说。

（四）评估方法的选择

不同的评估方法适应不同的企业类型，企业在增资扩股时，要按照相应需求选择至少两种方式进行评估，并出示评估报告，然后再根据实际情况确定一种合理的方式为最终评估方式。现阶段我国企业在资产评估中，三种评估方式均存在，没有绝对标准和选择依据。一般来说，如果是重资产的上市企业或实物类企业会采用成本法作为最终参考；科技类与航空类企业选择收益法最为最终参考，能够保证评估的准确性与科学性。

四、资产评估价值的账务处理

一般企业为了更好地适应时代发展需求、扩大生产规模，依照《公司法》中的相关规定开展增资扩股，由于会改变企业性质，需要对原有企业进行资产评估^[4]。

首先，在资产评估过程中，如企业实际资产的数额高于账面数值，可先让企业将多余的部分折现提出，注意不能用来作为税务抵扣；其次，在进行资产评估过程中，如原有资产评估数量减少，出现了差额，不需要调整账面价值，反之出现了盈利，则需要重新调整账面价值。针对企业资产评估导致企业出现增值或亏损对其情况，可以先计算出企业在开始价值评估当天出现额损害，可允许折现提取进行补偿。另外，还可以按照评估价值计提折旧，增值部分可在纳税申报时，对记录的纳税数额进行调整。

结束语

综上所述，企业在实际发展过程中，增资扩股是常态化趋势，符合企业持续发展战略需求。在此过程中，企业需选择合适的资产评估方法，其中成本法与收益法的应用频率比较高，最终的评估结果有较高的增值率。同时，评估机构也要全程参与增资扩股方案设计，发挥自身专业优势，确保资产评估发挥最大的价值。

参考文献

[1]曹雪.老牌汽车制造企业的引战混改之路——一汽吉林汽车有限公司增资扩股案例[J].产权导刊,2020(07):59-61.

[2]张瀚月.增资扩股对非国有企业的发展作用分析——以上市公司三夫户外为例[J].中国市场,2020(08):98-99.DOI:10.13939/j.cnki.zgsc.2020.08.098.

[3]刘新.企业增资扩股中资产评估增值的处理[J].科学咨询(决策管理),2007(10):40.

[4]陈惠民.浅谈合资企业外方增资扩股中的资产评估和增资工作[J].工业会计,1999(06):35-36.