BGY财务风险分析及防范

BGY财务风险分析及防范

张华婷

沈阳建筑大学 辽宁省 110168

摘要： 新常态下，房地产公司的竞争已经趋于白热化，金融政策趋紧，针对房地产公司的信贷政策收缩使得房地产公司的日常经营面临较大的资金压力，在这种背景下，有的房地产公司开始从其他渠道筹集资金，但必然会增加公司本身的财务风险。为提高企业的财务风险防控能力，为房地产行业树立财务风险防范能力及借鉴意义。本文从筹资、投资和营运三个方面进行分析，从而提出了BGY控制财务风险的措施。

关键词：BGY、财务风险、防范措施

一、财务风险定义与分类

财务风险是指公司出现财务结构不合理、融资不当等多方面无法预测或不可控的因素,使公司可能丧失偿债能力而导致资者预期收益下降的风险。

按照资金流转可将财务风险大致分为筹资风险、投资风险和营运风险。

二、筹资风险分析及防范

（一）筹资风险的成因分析

1、筹资渠道单一。

根据BGY企业经营特点可知，由于公司具有资金前期投入高，回笼慢的特点。

所以该公司资金需要依赖银行或投资者的支持。相对于其他行业，自筹资金占比少，外来资本多，在完成项目运作上难以独立完成。BGY筹资资金多来自银行借款和其他借款。同时筹资活动流出中的资金用于偿还债务。对借款的过度依赖，不仅容易造成借新债还旧债问题，还会增加企业的资金成本。因此，BGY应避免单一的筹资渠道，寻求更多的筹资方式，使筹资渠道多元化。

2. 资本结构不合理。

高负债是企业筹资的资金结构不合理最主要的表现。而高比例的债务筹资可是形成财务风险的重要原因之一。BGY企业高比例的债务造成了其不合理的资本结构。由于企业借款多导致利息支出多，利息支出会抵消收益，从而使企业经营的总现金流减少，不利于企业良好发展。

3、利率风险。BGY银行及其他借款主要按浮动利率计息，利率的波动对企业的资金成本有直接影响。利率的波动性也迅速增大，市场利率变动的不确定性，会导致利率变动时企业的利息支出产生波动，即将构成企业的财务风险。如果银行的贷利率上升，或发行债券时市场利率上升，BGY如此庞大的银行借款以及近两年在负债筹资中比重不断增加的债券将带来利息支出的显著增长，从而带来更多的财务风险。

（二）筹资风险的防范措施

1、拓宽融资来源

BGY可通过拓宽融资来源从而改进企业资本结构。优化资本结构可以减少资金成本减，从而降低筹资风险。互联网金融也是当前房地产企业融资的新渠道。但其目前互联网金融布局较为单一，在此领域内的动作都较为谨慎。BGY可以采取诸如互联网小贷和第三方支付等方式，从而使互联网金融布局更加多元化。通过互联网金融平台，BGY不仅可以为房地产项目筹资，还可以为产业链上下游企业，诸如设计企业、建筑企业、家居企业等等，提供资金，以加强对产业链上下游的把控和整合。

2. 合理安排长短期负债

BGY项目开发周期长，合理安排长期债务和短期债务的比例显得尤为重要。由于近几年企业短期借款较多，适当增加长期负债可以优化企业的资本结构。合理安排债务的偿还时间，可避免集中偿债使企业面临资金周转不灵的压力。因此合理安排长短期负债和偿还时间，可以提升资金流动的稳定性，从而使短期债务支付压力减缓，进而降低企业的财务风险。

2. 关注市场利率变动

市场利率变动的变动影响着企业资金成本的变动。企业一方面关注市场利率的变化。另一方面要根据市场环境、国家政策等多角度预测市场利率，提前做好

相关准备应对市场利率变动。

三、投资风险分析及防范

（一）投资风险的成因分析

1、盈利不足

BGY企业2016-2020年财报分析可知，其总资产报酬率先上升后下降，2020年总资产报酬率仅为3.99%，说明企业盈利能力不足且有下降趋势。盈利能力的不足会对企业的偿债能力产生影响，进而增加企业的财务风险。

2、政策风险

伴随着国家对房地产的宏观调控，BGY面临着一定的政策风险。近年来国家出台了限购、限贷、限价、限售等调控政策。同时一些城市出台上调房贷首付比例、提高购房门槛等方式调控举措。这些相关政策严重打击了消费者的积极性。

(二)投资风险的防范措施

1、采取稳健的投资策略

BGY可通过合理优化投资规模，合理储备土地，从而降低企业的财务风险。在开发新项目时，要进行详细的调研，对项目的可行性进行分析，避免盲目投资，从而有效地减少投资风险，稳健地提升企业的盈利能力，推动企业健康成长。

2、积极关注政策导向

时刻关注政策导向，根据国家政策调整企业的投资规划。同时，关注市场变化。通过对关注市场变化和国家政策进行预测分析做出适合企业的应对措施，避免因市场变化和国家政策带来的影响，进而减少企业投资风险。

3、寻求新的利润增长点

近年来，随着房地产交易日益步入存量时代，房地产行业已告别规模增长和暴利时代，BGY需要从传统的房地产发展模式，向旨在满足个性化需求和注重质量的新型地产转变。

首先，在存量时代，要想实现利润的突破和长足的发展，BGY应更加注重房地产的长期运营模式，而不是传统的一次性销售模式。进行长期运营实际上是在地产开发的基础上附加大量服务内容，由卖房子向卖服务转变，通过提供更多的服务拓展盈利空间。比如“地产+健康”的发展模式，即是在传统地产的基础上为社区引入健康管理的一系列基础设施和服务，包括健身、医疗和养老等。在此基础上BGY还应根据细分市场，针对不同群体的需求进行个性化产品的开发，以增值务拓展盈利空间。比如在一二线城市的长租公寓，就是考虑到中国大量的流动人产生的住宿和生活消费问题，这将是一个广阔的市场。

四、营运风险分析及防范

（一）营运风险的成因分析

1、存货变现能力下降

存货周转率是评价存货变现能力的重要指标之一。根据2016-2020年财报分析可得，BGY的存货周转率逐年下降,这意味着企业的存货销售能力下降，存货的流动性减小。从而使存货占用的资金水平逐渐升高。进而使可以用于其他经营活动的营运资金减少，增加了企业的营运风险。

2、外汇风险

BGY拥有在海外项目。由于疫情影响、国际经济及政治形势的影响，在海外开展项目存在一定风险。尤其是外汇管制风险。汇率的波动对企业的营运资金和经营业绩产生影响，带来营运风险。

（二）营运风险的防范措施

1、利用互联网思维做营销，减少存货

目前存在微信、淘宝、京东网络营销方式，但是这些方式其他房地产企业也

都拥有，这些营销成效不显著。BGY应该开创新型互联网模式。例如：搭建第三方项目点评模式的平台，评论者可以邀请专业人士，增强广大消费者信赖感。同时共享信息和获得信息反馈，增强广大消费者参与感。这样有助于消费者消费，进而减少库存。

2、树立风险防范意识，提前制定防范措施

为了尽量减小汇率变动给企业造成的不好影响，企业需要能够有识别风险的能力并且提前采取相应措施给予防范，如可以结合企业的实际情况提前赎回债券。

同时，构建有效的财务风险管理体系。建立目标设定、事件识别、风险评估、风险应对、风险监控等完整财务风险管理流程。做到具体问题要具体分析，对可能出现问题进行预测，从而将损失降到可承受范围。

结束语

房地产公司要想获得长足的发展，必须对公司本身的财务分析以及房地产项目的财务分析予以足够的重视，特别是对日常的财务分析暴露出来的财务问题，要进行充分的分析从而化解该项财务风险。本文通过对BGY企业进行筹资风险、投资风险以及营运风险分别进行成因分析，从而得出相应的应对措施，从而降低企业的财务风险。为相关房地产企业财务风险分析及防范提供借鉴意义。

参考文献

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