商品期货合约的交割标的物一般都具有多重交割等级的特征，即合约的卖方可以在交割时选择不同的交割等级品进行交割。这样，对于套期保值者来讲就产生了一种额外的交割风险。如果生产者认为交割期权相对于市场更具有价值，那么，交割风险的存在将对产出有一个正向的影响；使利润方差最小化的套保率和稳定的相关风险规避偏好条件下的最优套保率是随着与期货合约价格风险相关的交割风险的变化而变化的。
石家庄学院学报
2008年4期
