股权激励在公司治理中的作用探析

股权激励在公司治理中的作用探析

陶向磊

中石油昆仑燃气有限公司  吉林 吉林 132000

摘要：股权激励是在改革开放后新兴的一种为鼓励员工及经营者在获得企业或公司的部分股权而拥有一定分享利润的模式，作为新兴的模式，相较于较为传统的劳动薪酬分配来说，具有较多的使用价值和促进调动员工的积极性，能够使员工更好地服务于企业本身，而且对于员工本身能够切实改善经济状况，本文通过对股权激励在公司中的探索和研究，提出股权激励在公司治理中的作用和问题，为股权激励在公司中发展提供参考。

关键词：股权激励；公司治理；作用；

前言：股权激励早在上世纪的美国就开始以股票期权进行，作为最早开始进行股权激励的国家，其现代化的股权激励模式较为丰富和完善，我国的股权激励在上世纪八十年代改革开放初期才初步进行发展，发展仍旧有很多弊端，其次这一模式对信息的传输要求较高，由于一些原因造成的信息不对等，而且股权一般都将期初价格和数量进行了固定，其主要模式是让员工购买股票在二次进行销售来赚取差价，而股票的升降与企业的运营和营收情况有着直接的联系，这也就需要公司员工自身的努力及业绩与企业整体的业绩有着较为紧密的联系，加强了公司员工的积极性。

一、股权激励的模式类型

　　1.1限制性的股权激励

　　作为我国现代大多数企业都在使用的模式，对于需要股权激励的公司员工具有一定的条件，而且对于企业员工在努力程度和在公司中的业绩需要进行一定的审查，满足一定的条件和要求之后，还需要进行一段时间的考察之后，方可获得股权购买的权利。而且由于多种制约因素的限制，相关股权持有人需要完成相关任务后才可以对限制性股票进行出售来获利。

　　1.2股权增值权

　　在进行期初投资时，期权和增值权是进行股权激励交易的两种重要的方式，而且在进行期初交易时，它们还是有着本质的区别的，股票期权和增值业务在虚拟股权激励工具的作用，而且股权激励物件进行虚拟升值差价收益不能够直接与企业的利益挂钩，同时也不利于获取公司的股票权益，而且在不同企业激励和对象不同时，其最终的获得收益的方案都是需要通过市场回收的方式，激励对象通过对市场对象进行股票期权的改善和发展最终以现金的方式汇报给激励者，所以，股票期权也可以理解为一种公司给员工发奖金的新型方式。

　　1.3虚拟股票

　　虚拟股票是公司进行虚拟股票的激励员工而产生的，激励的对象需要对虚拟股票升值合相关利益的改善，虚拟股票不能够给予持有者在公司的股东大会上的表决权，也不能够对市场交易中进行交易的转让，局限性较大，在一些中小型企业中较为常用，其可以保证公司的利益可以最大化地体现，但是不能够提供给激励者一定的股票持有对于公司员工来说，其具有股票的持有权的发言权降低，不能够达到预期的效果，而且在对企业的管理方面上公司实际收益与股价联系在一起，会大大提升股票本身的风险属性。

　　1.4业绩股票激励

　　这种模式的特点是不直接发放股票给公司员工，而是需要通过公司员工通过努力达成业绩或者公司制定的目标，以奖励的方式将公司股权发放给公司员工，但是在流通变现方面有较多的限制，有着明确的禁售期限和出售数量的限制2。

二、我国股权激励现状

　　实行股权激励的试行实施方案之后，标志着我国的上市公司也开始开展股权激励在公司中的探索阶段。在不放松对企业公司自身的监察上，放松对企业公司员工对股权的持有激励的一些办法。在实行激励股权制度中的这几年，在前几年的具有一定波动性，金融危机产生了一个较大波动，有24家国有控股公司为增加员工收入和积极性而暂时性地实施了股权激励政策。　　

而且在2016年进行了大规模的修改以后，废除了公司的业绩不能够低于公司历史最低水平，使得公司进行股权激励的时候更加拥有话语权，而且在2018年根据《中国企业家价值报告》后，决定进行A股上市的企业管理与治理实施办法，将单独将B股进行剔除和暂停上市，而且在进行2017年的407个上市公司的财务报告时，较上年的增长率都达到了60%多，升值有几家民营企业的股权激励计划占比达到了90%，基本实现了股权的激励的覆盖。

　　在2017年进行了资本为主推进智能转变方案发布之后，为了能够改善和强化国资企业在进行股权激励的约束机制，能够将自己的薪资水平与企业的考核标准及业绩加强联系，变得更加紧密。并且在这次政策之后加上并行的混合制改革政策后，国有的上市公司在此推动之下也有只较为明显的加速现象，从2016年到2017年由原来的251个股权激励上市公司增加到405个，实现了大幅度的增长。

在2017年底前，已经有超过一千家上市公司公告开始进行股权激励，占到了所有上市公司的百分之三十。在长期的激励股权公司中，上市公司比较对激励性和约束性的激励的工具有比较浓厚的兴趣，而且在股票激励计划的上市公司中，超过四分之三选择限制性的股票方式来确保公司本身利益，而且超过百分之九十计划计划将会进行定向的股权激励进行股权发放，而且外籍的员工对股权激励的情况也会有所不同。

三、上市公司股权激励计划对策

　　3.1企业要实行符合实际的激励计划

　　作为一个有效且具有科学性的保留住企业的中的人才，能够激发公司员工的动力，通过股权激励计划，将公司与员工传统的雇佣关系得到改善，将公司利益与员工利益牢牢捆绑，并且选择一个较为合适的方式进行股权激励，使得公司员工能够长期获得利益。而有些企业为了迎合市场，发布的一些虚假的股权激励计划，照抄其他企业的模式，并没有结合自身的实际情况，导致了企业的信誉受到了一定影响，在员工内心的形象有受到影响，这种股权激励方式没有自身的可行性，并不能够对公司员工有激励作用，反而会适得其反，增加公司员工的心理负担，不利于企业的发展3。

　　3.2实施多种方式的股权激励手段

　　在本文开头对集中股权激励模式的介绍，它们都具有各自的特点和优势，公司企业进行股权激励时并不需要按照某一项模式严格执行，而是在这几种激励计划的前提下，组合出公司自身适合的方式，来达到股权激励的模式组合，来达到股权激励的最终目的。

　　3.3股权激励要多个行业共同进行

　　在进行股权激励时，并不需要单个行业进行单独的激励计划，而是能够引申到其他关联行业，像是在建筑行业进行股权激励时，各种行业之间需要结合自己的一些特点及方式，选择较为合适的激励对象和方案，并且在企业进行发展的这个过程之中，选择较为核心的企业员工进行股权激励，而对于充足的现金，需要对核心的人才进行激励和改善，将这些人才的积极性充分地调动起来，为公司的长远发展，降低短期的一些行为企业自身带来的损失。

　　3.4制定较为完善的监管机制

　　股权激励在上市公司中的要求是消除相关信息的不对称对公司造成的一些影响，而且管理层方面对于这些信息需要认真筛选和发布公告，尽量减少企业自身利益的损害，还要在某些关键的方案中参与监管，其中包括绩效的考核制度和人员的归属安排等因素的制约，而且企业公司也需要根据国家的法律法规进行相关方面的改革，融入企业管理并且加强企业在国家政策中的作用，来确保股权激励进行有效实施。

结语：在改革开放四十年之后，公司中的一些专业技术人员成为了越来稀缺的资源和不可替代的人力资本。要建立一个较为符合自身条件的激励计划和结合身边的可持续发展因素，在不同的模式之下，将强不同因素的科学结合，来实现企业的最大利益化。

参考文献：

　　[1]李春霄，闫祖攀.上市公司股权激励相关会计问题探讨J.商业经济，2020（01）.

　　[2]马琳钰.我国上市公司股权激励问题研究J.花炮科技与市场，2019（04）.

　　[3]张晖，毛琛.快递物流企业股权激励问题研究——嗳顺丰速运”为例J.电子商务，2019（11）.