关于某企业负债的经营管理及风险防范对策研究

关于某企业负债的经营管理及风险防范对策研究

蔡文祺

中共大兴安岭地委党校 165000

摘要：本文分析了企业负债经营的优势，结合负债经营的风险管理要求，我们提出了中小企业负债经营的管理建议：一是积极采取债务经营模式，二是要树立良好的企业信誉，三是努力减少企业的财务风险。

关键词：企业负债；经营管理；风险防范对策

一、引言

负债是企业所承担的能以货币计量、在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。但从内涵上分析，负债经营也称举债经营，是企业通过银行借款、发行债券、利用商誉等方式来筹集资金的一种经营方式，因此只有通过借入方式取得的债务资金才构成负债经营的内涵。

从企业实践上来说，企业负债经营是指拥有一定的资本，为了实现其商业计划和商业目标，通过合理的借资和付费使用方式，利用财务杠杆来优化企业资源的利用。目的债务管理还可以从以下几个方面来理解:一是从债务形成的源头入手。债务的形成是以双方的偿付能力为基础的。只有从债权人那里借入部分获得的债务资金，还本付息，才能形成债务管理。因此，短期借款，短期债券，长期借款，应付债券，长期债券;第二，从负债动机的角度来看，采用负债经营模式的目的是扩大经营规模，提高经营能力，增强竞争力，实现利润最大化。因此，企业为了谋求快速发展，采用负债经营模式。

简单来说负债经营指的是企业在实施运作的过程中，依靠自身的资金无法支持企业的发展，就会通过对外借取债务等方式获取相应资金，使得企业有充足的资金用于企业的发展。那么，通过对外借取资金形成负债来推动企业发展的模式就被称之为负债经营。

二、企业负债经营的优势

债务管理可以给企业主带来利润。对于企业主来说，债务管理的好处是显而易见的。帮助企业快速筹集资金随着市场竞争的日益加剧，新产品、新技术等层出不穷，企业需要不断开拓进取，从而取得生存和发展。企业仅仅凭借自身的资金积累，很难满足扩大经营规模的需要，利用负债经营这种方式能够弥补企业资金管理的缺陷，抢占市场份额，以此获取更多的经济效益。

1.具有节税效应

由于债务产生的利息是从税前利润中扣除的，降低企业所得税，如果营业利润相同，负债企业比非负债企业缴纳的所得税少，即债务融资具有"税盾"的省税功能。

2.所有者带来"杠杆效应"

由于支付给债权人的利息是独立于企业收入水平的固定支出，当企业总资产收益率发生变化时，由于这种杠杆作用，当企业的资本回报率高于债务利率时，所有者即注册资本回报率在资本回报率上升时可以获得更大程度的资本回报率。因此，一定程度的债务管理对于快速提高股权收益率具有重要意义。

三、负债经营的风险

负债的杠杆具有两面性，就像跷跷板的两端，一端撬动的是收益，另一端撬动的是风险。债务管理在给公司所有者带来利润的同时，也增加了经营风险。从债务经营的优势分析，债务经营可以在保持现有股东控制权的同时，带来股东财富的快速增长。因此，衡量企业和经营者在资本市场上是否积极进取的一个重要指标就是债务经营程度。然而，"事情必须颠倒过来"。过度负债经营会严重危害企业经营，而造成这种危害的根本原因在于负债经营本身所蕴含的风险因素。

1.无力偿付债务风险

对于负债性筹资，企业负有到期偿还本金的法定责任。如果企业用负债进行的投资项目不能获得预期的收益率;或者企业整体生产经营，财务状况恶化;或者企业短期资本运行不良，这些因素不仅会降低上述股权回报率，还会使企业面临偿债风险，这不仅会造成财务约束，影响企业声誉。

2.利率变化风险

在宏观调控政策下，政府会出台一系列的财政政策和货币政策，这在很大程度上也影响了货币的利率。在企业筹资金额固定的情况下，如果货币利率增加，就会增加企业的资金成本。如果需要偿还债务的成本高于经营利润，企业就会出现严重的亏损，甚至出现资不抵债的情况，最终导致企业走向破产。

3.应收账款风险

在应收账款方面，适当的应收账款会使得企业的营销效果得以优化，但是过多的应收账款则会导致资金回流困难，造成坏账等问题。因此财务风险构成种类较多，需要分别对待。中小企业要想主动打开市场，必须进行相应的让利，除了降价之外，需要实施信用交易，采用应收账款模式进行销售，这样才能够拉动销售。应收账款虽然能够对销售起到一定的积极作用，但是也会造成应收账款风险。

4.再筹资风险

由于债务经营提高了企业的负债率，降低了债权人的担保程度，极大地限制了今后增加债务融资的能力，增加了融资难度。

四、中小企业负债经营的管理建议

自2008年金融危机以来，受全球经济危机的影响，我国经济发展将持续低迷，尤其是中小企业由于资本链不完善而面临生产经营危机。企业债务管理可以有效地提高企业的经济效益，使企业获得更充分的资金支持。

1.积极采取债务经营模式

目前我国中小企业大多采用债务经营模式。然而，债务管理关系到企业的生存和发展。企业的债务管理一旦出现问题，将给企业的财务危机带来巨大的影响。因此，在全球经济危机的背景下，我国大部分地区的中小企业由于债务管理不合理，无法有效提供资金，严重影响了企业的可持续经营和发展。为了使我国中小企业更好地适应经济环境，提高自身的资金流通能力，国内很多企业积极采取债务经营模式，取得了不错的经营效果。

2.要树立良好的企业信誉

中小企业首先要树立良好的企业信誉，不断完善管理制度。然而，在当前的经济形势下，中小企业在全国大部分地区都面临着严峻的问题。中小企业没有及时建立起科学，有效，系统的财务管理体系，引发了一系列危机，严重影响了企业的生存和发展。为消除我国中小企业财务风险可能存在的缺陷，企业必须紧密结合自身实际，不断完善自身管理体制，稳步提高企业管理人员的业务素质，增强企业的市场竞争力，获取更多利润。因此，如何对我国中小企业进行科学合理的债务管理是决定其可持续生存的关键因素。

3.努力减少企业的财务风险

当企业举借的资金过高，其赚取的收益率无法满足需要偿还的债务成本，企业可能需要举借新的负债来偿还到期的负债。这种情况下，企业可能会盲目举债，或者用权益资本加以填补，企业的偿债能力会受到影响，产生财务危机。同时为了解决这一危机，企业可能要付出比预期多的融资成本，才可以获取足以偿还债务的资金，进而出现额外的损失。而负债规模越高，企业承担的财务风险也就越高，需要的融资成本也就越高，企业在市场竞争中的压力也就会增加。所以中小企业要努力减少企业的财务风险。因此，负债经营不仅能够帮助企业获取扩大经营规模需要的资金，而且通过筹资活动，能够增强企业的发展活力。尤其是对于中小企业来说，负债经营无异于是最佳选择。负债经营不仅能解决资金问题，还能使企业有更多的选择性和灵活性。在面对同样的竞争对手时，企业可以先发制人，让原本的僵局变得有希望。甚至从某种程度上来说，在解决中小企业燃眉之急之时还是救命稻草。

六、结语

综上所述，要让企业从通货膨胀中获益在通货膨胀环境中，货币贬值、物价上涨，而企业负债的偿还仍然以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素，这样，企业实际偿还款项的真实价值必然低于其所借入款项的真实价值，使企业获得货币贬值的好处。有利于企业控制权的保持在新的融资决策中，通过发行股票筹集股权必然会导致股权多元化，影响现有股东对公司的控制权，债务融资在不影响公司控制权的前提下增加了公司的股权来源，从而提高了公司的控制权。我们要加强企业负债的经营管理及风险防范对策。

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