关于建筑企业投资项目投融资模式浅析

关于建筑企业投资项目投融资模式浅析

王伟

陕西建工第六建设集团有限公司  陕西省咸阳市 712000

摘要：随着建筑领域的发展，政府对于投资项目、质量、规划以及成本也提出了愈发严格的要求，为了更好地履行政府职能，促进城市和谐发展，减轻在建筑类项目中丈夫的管控压力和资金压力。当前地方政府逐渐在合规合法的前提下，加强引入社会资本方，开放项目投融资市场。基于此，本文以建筑企业投资项目投融资模式为研究对象，简要分析投融资方式的选择，并以此为基础提出相应的投融资模式建议。

关键词：投资项目；建筑企业；投资方式；融资方式

引言

建筑企业为了满足自身发展需求以及投资项目需求，必须一步扩充企业资金链，更好地推动建筑投资项目有序进行。而投融资模式的选择，是直接决定建筑投资项目实施进展情况的影响因素，因此，建筑企业必须要全面思考投融资模式的选择，要立足于自身发展需求，扩展投资项目资金链渠道，以期扩大建筑企业规模，推动建筑企业增长经济效益。另外，借助投融资模式的合理选择，有助于降低建筑企业在项目投资阶段所需要承担的风险，有助于保障建筑企业和投资项目资金运转的充足，有助于优化建筑企业融资构成。

1建筑企业投资项目投融资模式选择

建筑企业在项目的过程中，不仅要做好投资方式的考虑，同时也要选择恰当的融资方式，在初期项目承接阶段，还要坚持融资前置的思维理念。其中，建筑企业投资模式可以分为企业直投、混合投资以及间接投资；融资模式主要包括直接融资和间接融资。

1.1投资方式

1.1.1企业直投

建筑企业在项目投资时，依照企业自身主业范围以及业务发展方向，采取直接投资的方式，通过资本金出资组建项目公司或子公司，被称为企业直投。在此环节，建筑企业与其他合作伙伴或政府投资平台进行联合，遵循合规、合法的途径获取投资项目。根据《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》可以了解到，通常建筑企业在进行工程类项目投资环节，由于涉及投资项目类型具有一定差异性，所以资本金出资范围将在15%~45%之间，剩余出资部分可以结合融资的方式进行解决。

1.1.2混合投资

建筑企业进行混合投资，通常是在企业直投与债券投资之中进行选择，即既可以选择直接投资，也可以选择利用债券投资进行混合投资，进而保证建筑企业自身的出资比例，同时依据合规且合法的渠道获取投资项目施工份额，通过设置此种混合投资方式，有助于降低建筑企业投资交易结构性风险。

1.1.3间接投资

建筑企业利用债权或基金投资的方式实施间接投资，进入获得投资项目的控制权。当前，最常见的间接投资方式主要包括，债券投资以及产业基金投资这两种方式。其中，债券投资是建筑企业以债权人的身份介入投资项目，利用信托等方式注入项目资金，进而获得项目施工份额。而产业基金投资，则要求建筑企业利用基金平台的搭建认购基金，进而控制投资项目。建筑企业在产业基金投资环节，可以与多个合作伙伴共同组建一般合伙人，再利用合作或募集的方式引进有限合伙人，进而对目标项目进行投资。

1.2融资方式

1.2.1直接融资

建筑企业在进行项目投资期间，最常采用的直接融资方式为基金融资以及债券融资。其中，基金融资模式涉及风险基金、产业基金等基金模式，建筑企业利用基金融资的方式可以获得相对较大的融资规模，并将投资项目涉及风险细分到不同承担人的身上，当然风险共担也代表收益共享；而债券融资缺点体现在融资周期长的特点，需要经过严格、复杂的审批过程，优点体现在与其他融资方式，债券融资的灵活性相对较好，更便于建筑企业展开融资工作。

1.2.2间接融资

间接融资模式主要包括出口信贷融资和优化贷款融资，这两种融资方式都具有极强的可操作性。其中优化贷款融资方式，是依靠政府部门的认可和支持，实现延长贷款周期、降低贷款利息的目的，进而降低建筑企业融资成本。并且，由于优化贷款融资需要经过政府部门的认定和审核，因而具有一定融资成功不确定性。

2建筑企业投资项目投融资模式选择建议

2.1投资人层面

站在投资人层面，要求建筑企业摒弃施工方承接项目的传统思维定式，首先，基于企业资质和人员业绩，深度谋划企业发展方向，制定完备的战略保障体系，并选择合适的项目投融资方式，制定风控体系，确保融资过程的顺畅；其次，联合具有资源优势的合作方，利用强强联合的方式，将各种潜在投融资风险扼杀在摇篮里，进而实现合作共赢。比如：如果建筑企业在市政基础设施领域，可以选择PPP方式获得政府付费类或具有可行性缺口补助的项目进行投资，尽可能争取项目投融资保障。如果选择通过ABO方式、“投资人+ EPC”方式运作市政基础设施项目，需要关注资本金出资前期投资比例，并做好项目回报机制与融资措施的分析工作。

2.2项目公司层面

建筑企业以直接投资人的方式介入项目公司，主要以股权投资为主，以项目公司显名股东的方式进行投资，需要关注自身在项目公司中的义务和权利，并详细筹划资本金出资比例，做好投资协议当合同的签订与细节落实 进一步保障自身权利，有助于实现通过同权同利的诉求。同时，在项目进入运用期后，还需要做好股权退出保障机制。另外，如果建筑企业通过间接投资人的身份参与项目公司，则要求建筑企业关注合同体系是否完善，项目公司实际运作情况是否合理，并派驻专业人员管控项目公司，确保建筑企业能够回收借贷资金以及间接投资收益。

2.3构建投融资风控体系

建筑企业在投融资行为期间，会面临多种问题与风险。为了更好地规避项目投融资的风险问题，需要设置完善的投融资风控体系，避免建筑企业发生利益损失或系统性风险问题。第一，从管理体系方面，要求建筑企业构建三级管控体系，有助于投融资建设管理全生命周期的运营管控；其次，从资金方面，需要设置投融资评价指标体系，对流入项目的资金和流出项目的资金进行定量与定性的分析，有助于保障资金的平衡；再次，从税赋方面，要求企业具有专业团队展开项目税务筹划，而规避企业潜在的税务风险；最后，从体系建设方面，需要建筑企业组建巡视巡查小组，从项目前期到项目评价，都有小组对项目投融资风险防控、策略、实际落地进行全过程监控。

2.4完善融资结构

基于全新的建筑市场背景，要求建筑企业进一步思考融资结构的合理性，结合有效的改善工作，借助多模式的综合运用，不断拓宽自身融资方式的选择。这就要求，建筑企业需要与政府部门进行合作，进而有效降低投资项目的融资风险，利用双赢的合作形式构建长期战略合作关系。另外，建筑企业可以通过PPP模式与政府建立更深层次的投资合作关系，不仅提高建筑企业被其他金融投资机构的认可程度，还能保证建筑企业投资项目收益。

结语

综上所述，本文针对建筑企业投资项目展开研究，以前投融资模式为主要研究对象，首先，介绍了常见的投资模式和融资模式，阐明建筑企业多元化的投融资模式；其次，为了更好地提高建筑企业投融资方式风险可控性，本文进一步对建筑企业投融资方式的选择进行了详细的讨论，并从投资人层面、项目公司层面、建筑投融资风控体系、完善融资结构这四个方面分析建筑企业投融资模式的选择。

参考文献

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