博弈视角下区块链驱动供应链金融的问题探析

博弈视角下区块链驱动供应链金融的问题探析

喻涛,博士生

（上海财经大学金融学院 上海 200433）

摘要：金融是现代经济的核心，金融市场活动对经济的运行起着举足轻重的作用。金融市场中各参与者在一定的市场规则下追求自身效用最大化的过程，实际上就是金融市场各参与方的博弈过程。近年来，我国经济高速发展，各种金融服务的种类和需求也越来越多，为供应链金融注入了新的活力。但是，存在利益冲突的双方难以达成针对合作以及合作带来的收益分配方式的信任。而区块链的分布式存储及不可篡改的特性可以相当程度上改善这一点。区块链作为一种全新的数字信息技术，能够很好解决多个主体间的信任问题和利益分配问题，本文以博弈论的视角，对区块链技术驱动供应链金融进行了一定的讨论和分析。

关键词：博弈论；区块链技术；供应链金融

我国经济高速发展，金融服务、金融手段越来越丰富的背景下，实体经济的数字化转型成为一个主流趋势，对于中小企业来说，良好的金融服务已经成为了企业平稳发展的重要保障。区块链就是近年来出现一种数字信息技术，已经成为了企业供应链金融的重要推动力，对其进行深入研究有着重要意义。

一、区块链的结构特点

区块链的本质是一个去中心化的数据库，是数据存储技术、定点传输技术、加密技术等计算机技术的新型综合应用模式。区块链系统一般由数据层、网络层、激励层、合约层、应用层组成。数据层包含了基础数据区块、数据加密、时间戳等技术。网络层包含组网机制、验证机制和数据传播机制。激励层的作用是将各种经济因素集中到区块链技术体系中，包括经济激励的发行和分配机制。合约层是脚本、算法、智能合约等基础编程技术的集合。应用层负责识别各种应用场景和案例。区块链技术按照时间顺序，将数据连接在一起，构成链式结构，拥有不可篡改、不可伪造等特性。区块链系统不依赖集中式机构，而是通过储存交易信息的源代码，来构建分布式数据库，双方的每一笔交易都会在特定区块内留下记录，因此具有透明、共享、不可隐藏、不可销毁等特点。由于这些原因，区块链能够有助于解决交易环节中，双方信息不对称、信任不足等问题，具有广阔的应用前景。

二、博弈视角下区块链驱动供应链金融

2.1区块链在供应链金融中的应用优点

供应链金融是银行或金融机构的一种重要金融服务，可以将核心企业和企业上下游的交易过程联系、整合起来，向需要融资或者参与融资的企业提供优质、灵活的金融产品和服务。供应链金融的出发点并非直接为企业提供信贷支持，而是为上下游节点企业提供节点信用，根据企业的黏性、产品力、商誉、品牌、市场能力等信用评估企业的金融信用，帮众中小企业隔离财务风险。

一般来说，上下游中小企业的融资需求比较大，在这些企业正在处于一个发展阶段，还没有形成稳定的商业模式，企业管理体制不健全。银行或金融机构无法全面的获知企业相关信息，在信用识别、交易监管、风险管理等方面都存在一定的困难，无法判断这些企业的资质和还款能力，两方存在信任危机，导致供应链金融工作无法良好运行。区块链技术能够很好弥补供应链缺点，保证信息数据的真实性和全面性，更加真实的评定一个企业的信用。

2.2供应链金融服务的博弈模型

供应链金融是银行或金融机构、核心企业和中小企业三方组成，突破了传统信用审查机制束缚的一种新型金融模式，其中三方都存在着博弈。博弈双方主要是核心企业和供应链上下游的中小企业，假设双方都是理性的，都会追求利益最大化，中小企业有守约和违约两个选择，在中小企业守约的情况下，金融机构会根据核心企业签发的应收账款票据，给予一定的贷款，控制金融风险，同时也延缓了核心企业的还款期限，核心企业可以用这笔钱再投资，并获取收益，形成良性循环。

在中小企违约的情况下，银行或金融机构会诉诸核心企业，由核心企业承担银行账款。同时核心企业也有还款和不还款两种选择，如果将本用来投资的资金，用于提前还款，将不再有投资收益，核心企业可能选择不还款。另外，银行和金融机构也会通过观察，决定是否继续对中小企业提供贷款。由于核心企业与企業上下游都是长期合作的关系，中小企业的违约行为和核心企业的违约行为都会导致金融机构停止贷款。因此，一旦中小企业违约，将会导致与他们紧密相连的核心企业断绝与他们的合作。核心企业不还款也会导致其在银行和金融机构中的信用下降，影响之后的合作，使双方都存在违约成本，从而保证中小企业和核心企业都会尽量偿还贷款，降低金融风险。

2.3区块链实现了供应链金融各方的信息对称

随着区块链技术的逐渐成熟，区块链和供应链金融得到了很好的结合。区块链系统公开、透明的特点，可以极大降低了供应链金融中各方主体的获取信息的难度。区块链中分布式账本、加密技术等，可以为供应链上下游企业和金融机构赋予唯一ID，极大的提高了伪造成本，减少了虚假信息，使各方主体获取信息的深度、业务识别和清算速度都有了提升，使各方主体的信息量基本达到了对称。传统供应链金融系统中，商品交易和企业融资都是独立的环节，金融机构需要消耗大量的时间与精力，来核查订单的真实性，审核交易双方的资质，并判断过程中存在的风险，以避免坏账的情况发生。不仅浪费人力和资金，还会影响交易效率。但在区块链的体系下，银行在受到企业的融资请求后，可以轻易从本地数据库中了解供应链上下游各个企业的资质，判断交易过程中的风险，并有效控制违约的情况，极大的提高了交易效率。

2.4核心企业信用传递

传统供应链金融体系中，由于金融机构与供应链上下游企业的信息不对称，导致核心企业信用只能在一级供应商和分销商间传递，而数量众多的二级供应商则无法享受到核心企业的信用保障，经常出现资金急缺，甚至资金链断裂的现象。应用区块链技术后，一级供应商、二级供应商、分销商等上下游企业共同组成了一条区块链，所有的交易信息和企业资料及信用情况都会反映在区块链上，金融机构可以轻松查证，并对这些二级供应商提供贷款帮助，使核心企业的信用能多级传递下去，更好的帮助上下游中小企业发展。

三、结论

近年来，我国出现了多种多样的金融服务，为企业平稳发展提供了重要保障。其中区块链技术在供应链金融上就取得了非常好的应用效果，有效降低了供应链金融中各方主体收集信息的门槛，保证了信息的真实性，也能使核心企业的信用价值辐射到更多级的供应商上，具有良好的发展空间。

运用博弈论的原理和方法来分析金融市场博弈活动过程中各参与者相互制约、相互作用的规律，导出合理的结果并用以说明相应的实际问题，不仅可以指导各参与者作出合理的决策，而且也可以为具有组织和管理职责的政府和其他社会组织制定合理的政策和规则提供有益的建议。因而，将博弈论应用于金融领域活动的分析，意义显著。

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