国企投融资管理面临的困境及优化策略

国企投融资管理面临的困境及优化策略

李佳玲

重庆两江新区开发投资集团有限公司  重庆  重庆市渝北区 401120

摘要：国企在投融资活动中存在着市场竞争压力和社会责任重大这两个困境。市场竞争压力表现为国企在与其他企业竞争时，由于制度性因素、管理结构等方面的限制，可能会影响其在市场上的地位和影响力。而面对社会责任重大的问题，国企需要在投融资活动中秉持社会责任意识，承担起应有的社会责任，进一步提高其品牌知名度和信誉度。这些困境不仅影响国企的经济利益，同时也关乎国企的社会责任和形象问题。因此，寻找合理的解决方式，实现国企可持续发展至关重要。

关键词：国企投融资；管理困境；优化策略

作为国家的重要经济组织和社会责任担当者，国企在投融资活动中扮演着重要角色。然而，由于市场环境、政策等多方面的因素影响，国企投融资面临着很多困境和挑战。本文将分析其中两个困境，分别是市场竞争压力和社会责任重大。通过对这些问题的探讨，可以更好地理解当前国企投融资管理所面临的困境，为其规避风险，实现可持续发展提供借鉴。

一、国企投融资管理面临的困境

（一）资金来源受限

国企投融资管理面临的主要困境之一是资金来源受限。传统的银行贷款、发行债券等融资渠道存在各种限制，因此国企在获取资金时面临诸多问题。

首先，国有银行在国企融资中占据主导地位，这会导致融资渠道单一和提高融资成本的问题。其次，目前市场化程度不够，投资者的风险偏好低，很多国企项目难以吸引外部投资，难以通过发行股权融资或者直接对外发行债券等方式筹集到资金。此外，由于行政性干预等原因，国企融资难度大，完善的公司治理机制缺乏，这也阻碍了国企的发展。

国企由于出资人是政府，融资渠道相对商业企业较为有限，尤其在资本市场上受制于市场环境、政策法规等因素。统融资方式如银行贷款、债券发行对国企债务限制比较严格，而股权融资对于国企来说需要经过多级政府批准，程序较为繁琐，效率低下。

（二）社会责任重大

国企作为国民经济的重要支柱，其投融资决策需要同时考虑企业经济效益和社会责任，这给管理层带来了极大的挑战。由于国内经济增长放缓、金融去杠杆以及金融监管趋严等原因，银行放贷规模大幅收缩，使得国企的融资渠道更加狭窄。国企的一些重大项目往往涉及到公共利益，需要用地、环评、安全等多方面审批，容易遭遇政策风险；同时还需要考虑国计民生与环境保护等因素，对国企投融资提出了更高的要求。在这种情况下，国企不仅要确保投资回报率，还需承担有关展示国家形象，增强社会贡献等社会责任使命。

（三）投融资决策难度大

国企在投融资过程中也面临着不少的风险管理方面的挑战。一方面，国企的重大项目或合作涉及到相当大的投资规模，若出现意外则会带来巨大的风险；另一方面，国企组织机构比较庞大，决策流程长，信息收集与传递等流程中缺乏及时地反馈和沟通，这也为国企投融资的风险管理带来了难度。国企通常拥有庞大的资产规模和多元化的业务板块，这使得投融资决策需要考虑的因素复杂多样，难以直接进行量化分析和比较。虽然中国资本市场逐步开放，但国企在境内外发行股票、债券等金融产品时还存在着一定的限制和审批程序。同时，国企在海外市场募集资金难度也较大，因为其高度依赖国家形象、政策支持等因素。

（四）杠杆率压力大

国企在投融资管理中面临的另一个困境就是杠杆率压力大。国企通常会借助债务来进行投融资，但过高的杠杆率可能导致企业财务风险加大并影响企业信用度。在当前宏观经济环境下，市场竞争加剧，企业发展面临诸多不确定性因素，如经济周期波动，政策变化等，这些都给国企带来了更大的杠杆率风险。在市场经济下，国有企业承担着政府的调控职能和社会责任，经营风险承受能力较弱，车间数量多、岗位职工 高，这使得其负债率和杠杆率较高，从而使得资金成本上升[1]。

（五）资金使用效率不高

尽管国企拥有大量的资本储备，但由于外部宏观经济环境和内部制度等因素的影响，使得投资效益不高，甚至造成资源的浪费。随着国企融资成本不断攀升，包括利息、承销费用等，大大增加了国企的融资成本，使得其投融资管理成本增加，难以满足各种压力测试要求。国企可以加强股权结构与公司治理改革、加强资本市场开放和创新金融产品设计、加强投融资决策标准化、制定科学的反应社会责任的管理机制来缓解这些问题，为了解决这个困境，需要探索新型融资渠道，提升国企自身信用等级，同时积极推进便利化政策和市场化改革，加强国企自身风险管理和创新能力建设。

国企在投融资管理中面临的困境是多方面的，其中包括信息不透明、刚性需要高等。在当前经济形势下，国企需要保持清晰的战略定位，灵活应对市场变化和政策变化，把握机遇，规避风险，以实现自身的可持续发展。在此过程中，国企需要加强财务管理和风险控制，实现稳健经营和优秀绩效，同时积极改进各项制度和流程，提高综合运营能力，为国家经济发展作出积极贡献。

二、国企投融资管理优化策略

（一）多元化的融资管理

针对传统融资渠道受限的问题，国企可以尝试多元化的融资方式，如PPP模式、信托计划、租赁业务、债券集合等方式进行融资。实行科学决策国企需要运用现代投融资理论和工具，强化投融资决策的科学性和规范化，通过更加科学合理的投资决策来提升资本运作效率和企业经济效益[2]。

（二）加强资本运营能力

通过完善公司制度和治理结构、实施战略管理等方法，提升国企的资本配置和运营能力，进一步提高资本素质。在国企组织架构内建设全方位的融资渠道，在公司内部通过垂直资源整合和优化资源配置，提高内部融资的效率，降低融资成本。

（三）开展海外融资

国企可以充分利用国家政策的支持和区域联动优势，不断拓展海外融资渠道，透过境内外人民币和外币渠道，大力发展“走出去”战略。为了加快流动性和回笼资金，国企可以加速剥离无效资产，进行混改等战略重组。降低杠杆率的方式主要包括引入外部投资、优化内部资源配置和提高自身盈利能力等方面。具体来说，国企可以通过积极开展股权分置改革、债务重组和投资回报率提升等方式，推动杠杆率的下降。同时，在资金运作中，国企需要加强财务风险评估、提高公司治理水平，有效规避借贷风险和信用风险的发生。

（四）积极推进资本市场改革

促进多元化融资国企应该加强海外资本市场开放，吸引国际投资机构参与融资活动。同时，国企也需要积极探索国内股权投资市场、ETF等金融产品，并且推广使用创新金融工具以分享风险和扩大融资渠道。

（五）加强风险管理

提高社会责任感国企要承担义务维护国家利益、社会公共利益，注重社会价值平衡，保障国家的减贫、发展公共福利等发展方向，通过实施可持续式企业发展管理策略来提高社会责任感[3]。

结语

国企在投融资管理中面临的市场竞争压力和社会责任问题需要引起我们的足够重视。只有充分认识和解决这些困境，才能够帮助国企更好地在经济市场中立足并发挥作用，同时也能够更好地履行社会责任，提高企业形象和信誉度。国企投融资管理需要企业科学规划、谨慎决策并有效执行，以实现企业的经营目标，提高企业的核心竞争力和价值。因此，我们需要寻找一系列合理可行的措施，促进国企健康持续发展，在当前复杂的经济环境中实现稳步增长。

参考文献

[1]蒋雪梅.国有企业投融资管理面临的困境及优化策略研究[J].租售情报,2023(01):107-109.

[2]宁依依.国企投融资管理面临的困境及优化策略[J].中国产经,2022(20):132-134.

[3]王绪波.加强国有企业投融资管理和风险防控的措施研究[J].财经界,2021(22):41-42.