基于“六化”原则的供应链金融创新发展研究

基于“六化”原则的供应链金融创新发展研究

张拉拉 徐慧婧 李佳鑫 罗晰文（通讯作者）

（衢州学院  浙江 324000）

摘要：供应链金融逐步成为中小企业融资的重要渠道，线上化的平台模式助于解决传统模式不足，基于对“六化”原则发展创新，从融资多元化、业务闭合化、声誉资产化、收入自偿化、交易信息化、风险结构化六方面加强对风险的防范，推动产业链的进一步闭合，促进信息流、资金流、物流、商流四流合一的实现，推动供应链金融产业生态模式构建，促进供应链金融安全稳定发展。

关键词：供应链金融，“六化”原则，产业生态

本文由国家级大学生创新创业项目“共富路，保险护——商业医疗补充保险‘惠民保’普惠程度调查研究”（项目编号：202211488015）资助；为衢州学院商学院罗晰文博士常山县金川街道办事处博士创新站成果。

一、引言

党的二十大报告指出要坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，提出了要支持小微企业的发展。习近平总书记强调要坚持以推动高质量发展为主题，加快建设全国统一大市场，促进各类生产要素流动，着力提升产业链供应链韧性和安全水平。融资难、融资贵的现状，是长期阻碍中小企业发展的难点问题，不仅制约企业自身发展，也严重限制地方经济的突破。

供应链金融一定程度上促进企业信用提升，帮助企业解决贷款和融资难的问题，利于中小企业可持续发展与创新。在供应链金融模式下，核心企业为中小企业授信，获得信贷市场的认可并缓解融资压力；供应链金融利用网络技术，增强与核心企业、上下游中小企业的联系，减少各主体间的信息差，实现资金的最优配置。因此在供应链金融的基础上，创新供应链金融“六化”原则，借助大数据、区块链、物联网等现代科技，打造链上产业生态是创新驱动中小企业发展，解决融资问题的重要方向。

二、文献综述

供应链金融促进更多的金融资源流入企业群的生产经营链条中，加快资金流转和利用，增强实体经济韧性和活力，吸引了学术界的广泛研究。一是运用区块链技术等金融科技手段解决信用风险角度优化，朱兴雄、何清素等（2018）认为将区块链技术运用到供应链金融中，可以解决核心企业不愿提供信用背书的问题，通过建立一个各方共享通关的联盟平台，实现简化流程，提升社会效益和经济效益[1]。二是以供应链金融自身的角度进行研究，主要集中在对供应链金融理论基础及其发展历程进行研究，宋华（2019）[2]提出供应链金融将产业的供应链和金融机构进行连接，未来若能与金融科技结合，将会产生更多的可持续发展点。综上所述，数智化转型是提升供应链金融韧性的抓手，促进产融生态建立。金融科技使信息透明化，使金融机构了解和预判风险，促进资金健康流动，提升供应链金融韧性和资源利用率。

三、供应链金融发展存在问题

（一）业务集中度低，组织结构发展不健全

就供应链金融需求主体而言，当前多数供应链融资的需求方为上、下游企业，他们分布于不同产业、拥有不同业务，造成市场集中度不高、买方货比多家机会不足、卖方对市场缺乏认识等问题。对于一些贸易商来说，业务分散度过大、集中度低。贸易商除了要承担购销、物流，还需要资金垫付。资源分散加大了贸易商管理难度，人力资源整合困难，日常支出增大。

（二）信息来源分散，各节点缺乏有效沟通

供应链金融业务开展要求“商流、物流、资金流、信息流”四者统一，在实际操作中，各参与方之间存在数据孤岛，逐层信息传递效率低、传递不及时、成本高等问题。供应链的传导过程缺乏透明度，中小微企业信息披露不充分以及部分核心企业难以归集的数据，导致缺乏足够数据支撑。

（三）交易环节庞杂，产链协同运作能力差

传统供应链金融贸易手续繁琐，产业结构复杂，流通环节繁多。供应链资金方签署每个合同都要重复寻找客户、询价谈判，客户对于商品价格、种类了解不足，必须到柜台办理或相关人员上门开立结算账户，均导致操作成本增加。面对产业日益复杂的外部环境，供应链金融产业链协同运作能力较差，买卖双方、物流、金融等环节亟待整合，形成从生产、贸易、加工、仓储、配送一体的协同化管理体系。

三、供应链金融“六化”原则创新发展模式构建

（一）创建“资产池”，促进融资多元化

平台的企业客户可将所持有的票据、应收账款、信用证等资产质押上链，将链上的资产转换为等价值的融资额度，构成平台运营的“资产链”。结合线上平台客户的主要特点，进一步将“资产池”划分为主体链、集成链以及协同链，将链上资产入池以满足不同场景下企业的融资需求。主体链是指企业持有合格资产、应收账款等动产或票据，需要进行资产变现、管理或其他相关融资服务。集成链是指多个隶属于同一集团、公司的主体，集团客户为子公司进行授信的申请，通过后可实现集团内的资源共享，降低财务成本。协同链是指作为供应链融资模式的新态势，通过提升链上价值创造为导向、企业长期合作为基础，以上下游企业交易往来数据为依据为中小企业提供融资服务。

“资产池”主要以数字资产形式为客户提供所需融资产品，盘活企业资产，化简贷款融资流程，优化信用传导机制。搭建平台在大宗商品领域覆盖各企业与银行的供应链生态体系，最终助力供应链金融实现产业与业态模式的双赢。

（二）打造产业生态，实现业务闭合化

平台作为供应链金融的服务商，与区块链技术相结合，保障信息的真实性，利用物联网技术及时追溯商品来源，并提供线上金融服务，打通大宗商品全产业链的各个环节，促进供应链商流、物流、信息流四流合一。链上各参与主体间能够充分发挥自身优势，形成一个闭合的供应链协作体系。

通过构建供应链金融的产业生态，结合“资产池”理念构造了集团企业、链属企业、金融基础服务、金融和产融五大生态圈模式并提供相关的综合金融服务。利用银企对接，提升整体效率；整合生产、加工、仓储物流、购买销售等多个中间环节；通过订单的采购支付及产品资源的流动来进行资金的结算……以此促进整个市场的完善发展，让各个参与主体的价值进行有效实现及传递。

（三）健全企业信用，推动声誉资产化

为解决中小企业融资难问题，线上平台应当加强对企业声誉的关注。对企业进行信用评估时，增设企业的声誉资产化评价体系，依据过去交易记录中的偿债、经营、创新、技术等能力并结合信用记录、行业状况等因素进行分析评估;深化企业在产业和场景的认知，对企业自身供应链金融活动中的信用进行收集处理，通过上下游企业与其业务往来的评价，补充完善声誉信息;最后将核心企业的信用转化为上下游企业的信用。

（四）引入“区块链”，助力交易信息化

线上平台可以利用区块链技术将生产、物流、仓储和销售等交易行为做到信息化和数字化，让上下游企业之间数字信息的有效沟通。通过平台实时把握交易进度，确保交易的真实性，对物流和资金流进行有效锁定为银行授信提供保证。线上平台通过联盟链进行数据的上链和加密，形成不可篡改的账本，有效防止企业在传输数据时的造假行为，相关区块链存证能够有效防止债权重复转让，极大程度上避免了信息不对称造成的道德风险[3]。由于联盟链的本质还是私有链，中间环节节点较少，参与主体很容易达成共识，更便于降低交易成本、更快确认交易和提高吞吐量。

（五）结合智能仓单，满足收入自偿化

智能仓单引入智能合约技术手段，让线下合约签订过程更加简单高效；利用物联网设备代替人工手动采集，结合区块链技术将源数据录入系统并完成上链操作，确保货物信息的真实性、实现信息不可篡改并对全过程溯源；利用智能影像手段进行实时监控，实现由局部区域到全区域的监测效果，让货物运输流通全过程可视化。电子仓单的流转过程都会在信息平台上记录，每张电子仓单也都有区块链的唯一存证证书，是企业融资环节的可靠凭证。构建大宗商品供应链生态体系中可信的融资生态，有效降低了各主体之间的交易成本；将大宗商品的现货转化为安全高效、可流通、可穿透的数字资产，形成以区块链仓单为载体的可信资产体系[4]；为融资企业提供了信用证明，降低金融机构风险，在经销商、企业与金融机构间形成一个良性循环。

（六）针对风险防控，保证风险结构化

线上平台在开展供应链金融活动中可能存在不确定性风险，通过设计灵活合理的业务结构能有效化解风险，针对不同的风险来源采用不同的手段和途径。平台与保险机构合作首先提供各类保险实现分险分散，客户信用险、客户财产险、第三方责任险和员工真诚险的有效组合是一个比较完善的金融风险分散解决方案，提供企业用户在仓储保管、物流运输、员工操作等各个场景下出现的风险设计针对性保险服务。加强多方联系，链上企业参与担保及协议、公平公正承担业务责任，实现风险的有效降低。平台也将利益相关者连结起来共同参与风险的承担，对行业面临的风险损失控制在可控范围内，最大程度降低对供应链整体运营的影响。

四、结语

对于金融机构来说，传统供应链金融因链条太长、参与主体多、操作环节多导致其操作成本较高，收益难以覆盖成本。基于“六化”原则的供应链金融产业生态模式的发展能够很大程度弥补传统供应链金融在线上发展的空白，推动供应链金融的安全稳定发展。

五、参考文献

[1]朱兴雄,何清素,郭善琪.区块链技术在供应链金融中的应用[J].中国流通经济,2018,32(03):111-119.

[2]宋华.中国供应链金融的发展趋势[J].中国流通经济,2019,33(03):3-9.

[3]刘子婵.区块链助推供应链金融创新发展研究[J].经济师,2021(11):120-121.

[4]李静宇.加佳区块链仓单：以数字化技术赋能大宗供应链金融——专访加佳科技CEO杨炜祖[J].中国储运,2022(02):45-46.DOI:10.16301/j.cnki.cn12-1204/f.2022.02.015.