浅析PPP融资模式在我国的应用

浅析PPP融资模式在我国的应用

辛双劳

中国电建集团港航建设有限公司 天津市 滨海新区 300450

摘要:PPP(Public-Private-Partnership)融资模式即"政府—社会企业—合作"融资模式,是20世纪90年代出现的一种新的融资模式。PPP融资模式最开始流行于西方国家,主要应用于大型公共基础设施项目融资和建设。最近几年,PPP融资模式在我国快速发展,本文基于PPP融资模式在我国的发展进行研究。

关键词:PPP融资模式公共基础设施应用

一、PPP融资模式发展的背景

PPP模式,是英文的Public-Private-Partnership的简写,一般翻译为"政府与社会资本合作制",是指在政府部门和社会企业之间,或者因为联合兴建特定的基础设施工程项目,又或者为了供应某些公共服务物品或者公共服务设备,以特许经营权承诺为基础,在彼此之间建立的某种特定的合作伙伴关系,并通过订立合同来确定合作各方的权利关系,以促进工程项目的完成,并最后取得合作伙伴各方所期望的最大效益。

为了弥补BT/BOT模式融资能力不足的缺陷,一种新的融资模式—PPP融资模式在20世纪90年代产生。中国也是目前采用PPP投资方式速度最快的国家,早在一九九二年英国政府就已经将PPP投资方式运用到了公共基础设施建设领域。而此举也给世界大部分依赖财政兴建公用设施的国家带来了新的投资方式、新方法,在一定程度上缓解了国家各级政府财政资金负担。同时,由于公用基础设施工程引入了融资,为中国公用基础设施建设的投融资方式创造了一个全新平台。中国政府部门已经意识到了PPP投融资方式的巨大优势和广泛前景,为PPP投融资方式在中国社会公用基础设施建设方面的广泛应用、发展提供了有力的政策支持和法律制度保障。近些年,中国开始在社会公用基础设施投资方面运用了PPP投资机制,我国首批以PPP融资模式建设的公共基础设施建设已陆续完工进入运营或移交阶段。

二、PPP融资模式的内涵

PPP融资模式是一种较BT/BOT模式融资模式更为优化的项目融资模式,以实现多方"共赢"为合作的基础。

PPP融资模式的内容大致有以下四个方面:

首先,在中国,PPP投资方式是一个比其他投资方式更为完善的全新的建设投资方式。PPP投资模式指以项目为基础的投资方式,即由项目自身作为保证并最后由项目支付的这种投资方式,是依靠PPP项目本身的未来价值、项目的价值和项目支付的保证而进行投资。项目运营的收益和通过政府付费所转化的收益是清偿项目贷款的资金来源,项目公司的预期效益、资产和政府付费承诺是清偿贷款的保证。

第二、PPP融资模式项目由政府和社会资本一起"共商、共建",为社会资本参与建设公共基础设施项目提供了更多机会,政府和社会资本在一定程度上实现了收益共享,风险共担。这是BT/BOT等其他项目融资模式所不具备的。政府部门与社会企业在特许经营权协议的基础上进行全方位合作,各方必须对工程的施工-运行-交付的全部流程负责。PPP项目主要是把社会企业的大型公共服务基础设施项目的前期评价、方案设计和可行性研究报告等许多项目内容都融入其中,并与当地的政府部门就项目"共商、共建、共享",这样不但在一定程度上降低了社会企业的建设项目风险,同时又把社会企业有效的经济管理手段和先进信息技术引入项目建设中,合理地管理了项目的建设与运行过程,减少了项目建设与运行风险,进而减少了建设周期,从而减少了建设成本,保障项目顺利建设-运营-移交,最终实现各方"共赢"。。

第三、PPP融资模式可以在一定程度上实现社会企业的预期效益。社会公司投资目的是既能给企业创造效益又能促进企业的加快发展,但任何社会公司对既无法为公司带来价值也无法促进公司发展的公益基础设施项目都是不能投入的。采用了PPP投资管理模式,在项目本身不会产生收益的情况下,政府以政府付费或者其他的形式给社会企业予相应的补偿或扶持,从而使社会企业心甘情愿的投资公共基础设施项目。

第四、PPP融资模式可以在有效减轻政府在投资建设初期包袱和风险前提下,提升公共基础设施服务效率。在PPP融资模式下,政府部门和社会企业共同对公共基础设施"共商、共建、共享",共同负责公共基础设施项目的建设-运营-移交,由双方共同组建的具有特殊目的的公司负责项目的融资,政府减少了投资金额,降低了政府的负债率,而且融资风险由双方共同组建的具有特殊目的的公司承担,双方共担风险,一定程度上降低了项目全部由政府筹资的风险。同时政府和社会企业可以形成"双赢"或者"多赢"的目标,政府可以更好地为社会提供高质量的服务,社会企业可以为企业创造价值。

三、ppp融资模式的优点

与传统投融资模式相比较,PPP融资模式具有引进社会化资本进入公共基础设施项目领域的带动作用和风险分担的机制,PPP融资模式引进了新的融资途径,减小了政府的财政压力,增加了社会资本的创造价值的新渠道。总体来说,PPP融资模式具有以下优点:

第一、通过PPP投资模式引导社会资金进入公共服务设施领域,大大减轻了地方政府部门的财务压力,在一定程度上减轻了政府举债进行公共基础设施建设的压力,而社会资本的进入让社会资本有了创造价值的新渠道,而且社会化本为了降低投标报价,实现利润最大化,前期会对项目进行全面可行性研究,分析项目可能存在的风险并提出解决策略,减少政府的前期投入。

第二、社会化资本进入公共基础设施领域,为PPP融资模式项目提供了高效的管理模式,先进的技术支撑和充裕的资金。在PPP投资模式下,将社会资金从建设—施工—管理—经营移交全过程的投入,在此过程中,社会资金将领先的施工技能和有效的管理经验,渗透到工程的施工与经营过程中。另外,社会资本项目的投入,为项目发展提供了资本保障。

三、社会融资的灵活性,有助于提高PPP投资模式项目的建设周期和提高社会服务水平,有助于集合各类社会资源为重大公共服务设施项目服务。在PPP的投资模式下,由政府部门与社会资金联合投入公用基础设施项目的建设和经营,双方就能够建立良好互惠的"双赢"或者"多赢"目标,有效整合各类社会公用设施资源,从而减少了项目的建设周期、节约成本,从而更好的为社会和公民创造了良好的公共服务。

四、PPP融资模式中存在的问题

第一、我国在近些年才将PPP融资模式引入公共基础设施项目,因此,我国PPP融资模式相关的政策和法律法规尚不健全,对PPP融资模式在我国公共基础设施领域的发展造成很不利的影响。

第二、政府应尽快转变角色,跟上并不断适应新的融资模式。以前各种融资模式,政府都起主导作用。而在PPP融资模式下,政府和社会资本是以特定权利合同为根基的协作关系,政府的角色从主导变为监督、指导和配合协作,因此,政府应该尽快转变角色,并不断适应新新的身份,以新身份更好的发挥政府职能。

第三、加强风险防范,注重PPP融资模式项目的选择。公共基础设施项目种类繁多,但并不是所有的公共基础设施项目都适合PPP融资模式,有些公共基础设施项目因其自身的性质及特点,加上社会、环境等因素影响并不适合采用PPP融资模式。PPP融资模式因其投资大、时间长、合同关系复杂等原因,存在很大的风险,政府和社会资本都应对其持有谨慎态度,合理分派风险,以避免风险扩大。

第四、加强PPP模式项目资金监管。虽然相比于其他的政府投资模式而言,中国PPP投资模式在公共基础设施的建设投资方面也随具有一定的优势,但是由于我国PPP投资模式引进的时间比较晚,且当前的中国PPP投资模式还处在尝试应用期,各领域都还不够完善,为此,我国政府需要制定一套卓有成效的财经措施,为中国PPP投资模式在中国公共基础设施的投资建设方面实施保驾护航。

当前,PPP融资模式在我国的进一步发展,尤其是在公共基础设施建设项目中PPP融资模式占了很大的比重,但我们要清醒的认识,目前我国PPP融资模式项目很多各种问题,我们只有不断完善、优化PPP融资模式,才能使其真正成为"双赢"、"多赢"的融资模式。