YGC公司的战略分析和会计分析

YGC公司的战略分析和会计分析

张才志

（攀枝花学院经济与管理学院 四川攀枝花  617000）

   [摘  要]随着中国经济的飞速发展，住房购买热度一直居高不下，政府制定并实施的一系列政策和监管措施，以及外部环境变化让房地产企业的经营风险大大增加，许多中小企业已无法生存。在这种大环境下，对YGC房地产公司进行战略分析和会计分析，剖析公司实施的战略对其经营状况可能产生的影响，可以为其决策提供依据。

关键词：YGC房地产，战略分析，会计分析

一、YGC公司基本概况

（一）公司简介

YGC公司，创建于1995年，并一直努力拼搏存活于今。集团主营业务为房地产开发与销售，经营模式以自主开发经营为主，开发产品包括住宅、办公和商业用房等。公司开发项目以销售为主，但同时持有部分物业以丰富企业的存货结构，增强企业抗风险能力。

（二）公司内部结构

YGC公司从建立开始，慢慢建立了比较完善的组织结构，设立了股东大会、监事会、董事会、总经理、提名委员会、审计委员会和审计部、薪酬与考核委员会以及战略委员会，各司其职。

二、哈佛分析框架下的YGC公司战略分析

（一）哈佛分析框架基础理论

哈佛分析框架是在传统财务报表分析的基础上引入战略分析的一种综合性的财务分析框架，它是由美国哈佛大学K.G.Palepu，P.M.Healy和B.L.Bernard2000年在《运用财务报表进行企业分析与评估》中提出的，主要包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个方面。

其中战略分析是指从整体上分析企业的发展战略以及目前的战略执行情况，通过对整个行业的分析和对于公司竞争战略分析来确定主要的利润动因和经营风险，以此评估企业公司的盈利能力，同时分析企业目前所采取的战略对企业的未来业绩可能产生的预期影响。

会计分析是指在战略分析的基础上，进行辨认关键会计政策、评估会计弹性以及评价会计策略等研究活动。其目的是确定财务数据是否完整准确，并且确认公司会计数据反映的是公司目前的基本经营现实。

（二）YGC公司的外部环境分析

即分析房地产行业发展现状。改革开放三十年以来，我国经济持续向前发展，尤其是房地产发展迅速，这些发展有效地拉动了区域经济的增长，促进了劳动力就业。但随着房地产行业的高速增长，也使房地产行业面临着风险，尤其在高房价的影响下，房地产市场的泡沫已经形成，为了保障房地产业的稳健发展，国家近年来出台了许多有关于房地产行业的调控政策。我国实行“住房不炒”的原则，对全国房地产行业管理的法律监管措施和宏观经济调控贯彻不断加强；“三道红线”政策则是对所有房地产商划出的三个标准，即我国房地产行业在剔除预收款后的资产负债率大于70%、净资产负债率大于100%或现金短债比小于1.0倍，任一项超过均被认定为踩线，房地产行业很难通过举债扩大规模，只能依赖销售回款，届时向银行借钱有息债务规模年增速就有要求；而2020年疫情的爆发，世界经济受到冲击，房屋销售情况低迷，房地产行业受到影响进入寒冬期。

但从另一方面来说，未来房地产业的仍可能持续处于平稳期。因为住房的销售量主要受人口数量以及人均居住面积等因素的影响，而目前国家所实施的全面二胎政策，势必会使我国人口总数增加，相应的人们对住房的需求量也会增加。另外从年龄段来看，20-40岁正处于一个人成家立业的阶段，所以这一年龄段是住房购买主力，虽然2015年全面开放二胎政策之前国家人口中该年龄段人口有所下降，但二胎政策的开放必定使未来十年内的主要住房购买力保持平稳。

（三）YGC公司战略分析

YGC公司目前处于外部机会大于威胁，内部优势大于劣势。因此在SWOT 分析模型的战略选择中，YGC公司选择了依靠内部优势利用外部机会的SO战略——即在坚持多维度升级战略的基础上，YGC公司在充分利用外部机会、依靠内部现有优势的同时，对于企业当前面临的外部威胁及内部劣势保持重视，并尽量做出了相应应对策略。

三、哈佛分析框架下的YGC公司会计分析

通过前一章的战略分析，能够比较清晰地了解到当前YGC公司所采用的基本战略以及行业当前所处的宏观环境，为会计分析和财务分析打下了基础，明确了分析要点。本章主要分析YGC公司2019-2022年的财务报表，在识别主要会计政策与估计的基础上，对资产进行结构和质量两方面的分析。

（一）识别关键会计政策与会计估计

从财务报表所提供的数据来说，存货是YGC的主要资产，这对于房地产公司来说是十分正常的，这也体现了存货在房地产企业资产中的重要性。同时由于地区的政策不同，可能会出现的存货计价的不同，这是存货计价存在较大的不确定性，本文将对存货可变现净值的评估确定为关键会计政策与会计估计。

（二）资产的会计分析

1.资产结构分析

从YGC公司财务报表可以看到，2019-2022年间YGC的总资产整体呈现上升趋势，在五年内由2019年的478.43亿元增长至2022年的2782.93亿元，增长了约4.

8倍，这足以看出YGC目前处于经济发展的上升期。另外，五年间YGC的存货一直是资产中占比最高的项目，分别为76.81%，60.40%，62.04%，59.32%和52.89%，虽然可以看出整体存货的占比在逐年下降，但其绝对金额在五年内稳步上升，所以这可能是企业处于去库存的背景之下所造成的。

    在2019-2022年，货币资金占比大体上趋于平稳，虽有波动，但2022年相较于2019年仍表现为略有上升，且五年的货币资金均为比较充裕的状态。2019-2022年，应收项目及预付账款占比没有太大变动，但其他应收款2022年的占比较2019年来说增加了13%左右，这些其他应收款是公司与合作方在项目初期，按持股比例向项目公司投入资金，随着项目资金的回笼，公司和合作方根据相应持股比例统筹安排利用项目公司富余资金，从而形成的往来款，而YGC在近五年内一直坚持“精准投资”的核心竞争战略，地区项目的建立多以收并购当地中小型企业进行，这种地区扩张模式导致了其他应收款的增加。

2.存货质量分析

观其报表分析得知，YGC的存货从2019年以来年以来持续快速增长，虽然存货规模与万科相比仍然较小，但2022年跌价准备的计提比例已经基本达到与万科相当的水平。同时，万科作为房地产业的领头者，其会计政策一直被认为是稳健保守型，且其存货质量也一直呈现良好态势，故可以认为YGC的存货质量也处于良好状态。

参 考 文 献

[1]黄世忠.新经济时代财务分析的可比性问题研究——以腾讯为例[J].财会月刊，2020(13):3-7.

[2]万凝奕.企业财务分析模式优化路径探析——基于行为财务学视角[J].财会通讯，2021(18):129-132.

[3]张滨.基于哈佛分析框架的中国海油财务分析[J].全国流通经济,2022,(19):165-168.[4]王玥琳，施国庆.财务分析对企业发展的三大支持作用[J].财会月刊，2017(31) ：112~117.

作者简介

    张才志，女（1965-  ），四川达州人，教授，本科，研究方向：公司理财。