浅谈如何通过财务分析来赋能企业经营管理

浅谈如何通过财务分析来赋能企业经营管理

陈媛媛

（湖北省电力装备有限公司，湖北 武汉 430023）

摘要：好的财务分析不仅要用数据去拼接不同的时间和空间，还要用专业的财务思维去缝补数据背后的内容。本文将以此为主线，论述如何通过财务分析挖掘经营的潜力，发现经营管理中的问题，让财务工作为企业的经营管理赋能。

引  言

2023年中国经济发展面临的巨大的内外部压力，在外部面临动荡的政治环境和衰退的经济背景，在内部，国内制约经济发展的因素仍未完全消退，房地产行业下行压力所带来的外溢效应和尾部效应仍然存在，疫情风险也不能完全排除。伴随营商环境的弱化，企业管理层的思路开始发生转变，他们开始向管理要效益，越来越致力于通过数据分析来挖掘经营潜力和寻找经营管理中存在的问题。

一、财务分析的基础

伴随着企业的数字化转型，财务信息化程度变的越来越普及，这一方面使大量繁琐的基础会计处理工作被计算机替代，各项监督机制也能够通过程序的设置来变的更加完善；另一方面强大的数据处理功能使财务部门成为整个公司的大数据中心。财务工作价值的内涵和外延在这样的一个背景下也在发生深刻调整。核算与监督的基本职能在逐步弱化，以数据分析为切入点来融入业务、服务于经营管理成为财务工作的一个新起点。

二、财务分析的基本思路

财务分析的本质是一项价值链管理工作，其思路大致可以分为：数据特征的提炼、分析框架的搭建、市场潜力和经营管理问题的发掘。

三、财务分析思路的具体应用

笔者通过在企业经营管理中进行财务分析的实操经历，萃取了多个案例来展示财务分析思路的具体应用。

案例一：以地域为特征提炼数据，在市场开拓方向上给予经营团队启发。

以主营建筑施工的A集团的四季度重点中标项目为样本进行分析，将A集团在四季度的项目按区域进行提炼，发现相较于其他省份，在广东省中标的项目呈现出两个方面的特征，一是大部分A集团内所属工程局在此区域都有项目中标，没有任何一家的市场份额超过20%，二是大量的项目通过联合体中标方式获取。

以上业务数据揭示出两个方面的信息，一是相较于其他省份工程施工业务所带有的强烈地域色彩，广东市场更为开放和包容，从而涌入了大量的外地施工单位；二是联合体中标模式的普遍性反映出其抱团取暖的市场氛围。那么由此能够给与经营团队在市场拓展方向上的启发是，当本地市场区域饱和，拟寻求将市场触角伸向省外，广东省具有市场开拓价值。一方面是能够依托高效的市场机制来充分挖掘自身的优势与潜力，另一方面在开放与包容的市场氛围中，经营思路能够进一步开阔。

案例二：以业务结构的变化分析经营中存在的问题

D企业虽然各年的营业收入呈平稳增长趋势，但是客户结构和客户数量却发生了较大变化。

从客户结构上看，在近四年，中央企业类客户所带来的业务在大幅度下降的， 由2019年的3.2亿元下降到2022年的2.1亿元，而民营企业客户所带来的营业份额却是大幅度增长，由 2019 年的1.5 亿元增长到2022年的 3.5 亿元。国资企业的资金背景比较雄厚，市场信誉度也比较高，是属于优质的客户，而民营企业客户背景参差不齐全，且抗市场风险的压力较弱，较中央企业相比，经营风险相对较高。那么客户结构发生这样的转变，一方面应当关注D企业客户质量下降所带来的坏账风险；另一方面，还应当思考大量的中央企业类客户和民营企业类客户此消彼长背后的深层次原因，这里需要结合公司的产品结构、销售政策、宏观产业环境等因素来进行进一步分析。

从客户数量上看，近四年，客户的数量呈逐年递增的趋势，年均增长率达到20%,年营业额稳步平缓增长， 而客户数量大幅度波动，表明每一单位客户带来的业务量是在下降的，那么应当思考，销售费用中的招投标费用、产品的售后费用的增长可能与其紧密相关，故应当进一步分析上述费用与客户数量增长的相关性。进而思考企业的精准营销和精细化管理问题。

案例三：引入弹性系数量化规模与收益的负相关性，提示企业布局经营的第二曲线。

B企业业务随着规模的增长，收益不断降低，增收不增利的矛盾日趋严重，为了量化规模和收益之间的负相关性，在财务分析中引入弹性系数。

取近四年的营业收入和毛利率做为样本，以营业收入做为因变量，毛利率做为自变量逐年计算弹性系数，取近三年弹性系数的平均值做为本年的弹性系数，计算出来为-0.4991，即营业收入每翻一番，毛利率就要下降近50%。在以本年7.29亿元收入为基数，测算收入规模从10%到110%的增幅下，对应的毛利率和毛利额的变化。呈现的是一条开口向下的抛物线。毛利率随规模下降，但是在规模增长率低于50%，即10.94亿以前，规模增长带来的正面影响能够覆盖毛利率下降的负面影响；当规模增长高于50%时，规模增长带来的正面影响开始低于毛利率下降带来的负面影响，收益开始下滑；当规模增长率到110%，即15.31亿元时，规模增长带来的正面影响将全部被毛利率下降带来的负面影响对冲掉。

通过以上数据，能够告诉管理层，B企业所依赖的业务领域存在最经济的增长量；当业务扩张趋近于最经济增长量时，应该开始思考怎样布局经营发展的第二曲线。

案例四：提炼本期执行的重点项目对应的经济指标，分析经营质量的差异化。

梳理了B公司本期营业收入的来源，收入规模排名前十的项目累计贡献了5.17亿元的收入，占当期公司营业收入总额的50%，在执行效率上，这十个项目的经营性现金净流量和两金占比要远远优于公司整体的平均水平，这十个项目累计产生的经营现金净流量为3787.37万元，相较于其他经营项目累计产生的经营性现金净流量-6037.74万元，高出近9825万元。两金占营业收入比仅36.2%，相较于于其他项目的102.14%，低出约66个百分点，在经营数据上所呈现的二八法则效应进一步反映出经营质量的差异化，分析的维度应当从数据向薪酬分配机制、经销团队的学历、背景性格色彩等方面做进一步延申。

案例五：以净经营资产模型分析项目资金占用情况。

E公司本期营业收入规模同比增长10%，应收账款期末余额同比增幅20%，本期经营性现金净流量同比下滑15%，从以上指标来看是经营效率弱化的呈现，但结合净经营性资产的同比变化来进一步分析，本年末E公司营性资产是272万元，较上年同期的967万元大幅度下降，说明在项目从启动发展到现在，整个生命周期内的资金净占用同比在下降。

虽然应收占比、现金流指标同比在弱化，但是站在全项目生命周期角度来看，累计的资金净投放是减少的，这说明E公司经营的杠杆作用在放大，所以伴随业务增长带来了议价能力的提高，从而将业主的资金占用压力是转移给了供应商。同时结合应收账款的确权情况来分析，虽然应收账款的增长超过了营业收入的增长，但是应收账款的确权率由上年的70%增长到本年的80%，确权率的提高能够对冲掉部分应收账款绝对值增长带来的经营风险，由此可以得出结论，E公司呈良性发展趋势。

案例六：引入离散系数分析同一集团内各经营内部竞争的情况。

C集团内中的F公司本年新签合同和营业收入都有较大幅度的增长，但是在C集团中的战略地位并未发生实质性改变，通过引入离散系数来分析，对比C集团内10家单位的新签合同和营业收入均呈同比增长趋势，新签合同的平均涨幅约28.07%，营业收入的平均增幅为18.21%；分别以这10家新签合同、营业收入的的本年和上同期数为样本计算了四组数据的离散系数，发现新签合同和营收本年的离散系数均小于上年同期。说明虽然各单位规模虽然都在增长，但是离散系数的同比下降表明各家的经营差异呈缩小趋势，规模增长的普遍性一则反映出C集团内各单位之间竞争的激烈性。二是C集团中各单位都面临不进则退的产业环境，三是侧面反映C集团内的不同经营单位存在同质化竞争的趋势，应当进一步去思考营销资源的整合。

四、结语

企业数字化转型的时代背景要求财务人员从“核算事务型”到“价值创造型”转变，财务分析是财务提供业务支持，赋能企业经营管理的一种重要方式，因此要不断地挖掘财务分析的深度和广度，通过财务分析所挖掘出来的商业价值，让财务人员成为业务端的合作伙伴，充分融入公司价值创造各环节中，促进企业战略目标和经营计划的达成。

参考文献
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