以建设综合体模式解决地方铁路融资问题的探讨

以建设综合体模式解决地方铁路融资问题的探讨

杨承爱

中铁二院工程集团有限责任公司  四川成都  610031

摘  要：以解决地方铁路融资难的问题为研究对象，提出将铁路沿线土地及旅游、产业等资源纳入，打造铁路项目综合体的思路，通过介绍贵州省拟建的贵阳至兴义铁路项目综合体的构成、开发模式、项目效益、工作推进方式等，探索通过多元化开发收益弥补铁路建设运营资金缺口的应对方式。

关键词：地方铁路；综合体；开发建设

作为国家铁路的重要补充，地方铁路由于投资高、客流量少，仅仅依靠铁路票务收入无法覆盖建设、运营成本。特别在西部贫困地区，地方政府甚至难以承担巨额铁路运营补贴，常规PPP投资模式难以实行，贵州省拟建的地方铁路贵阳至兴义线（以下简称“贵兴铁路”）就是其中的典型代表，为此，地方提出打造铁路综合体这一新的理念。

1 项目概况及构成

1.1贵兴铁路概况

贵兴铁路起于贵阳，经黔南州、安顺市、止于黔西南州兴义市，沿线经惠水、长顺、紫云、镇宁、贞丰、兴仁六个县。建议采用200km/h(预留250km/h提速条件)方案，线路正线长约280公里，设10座车站，工程总投资约357亿元。贵兴铁路已列入国家中长期铁路网规划，是国家“十三五”交通扶贫“双百”工程中重点建设的骨干项目。

1.2打造铁路项目综合体的由来

贵兴铁路作为贵州省向社会资本推荐的六条铁路招商引资项目之一，地方政府曾组织中国中铁、中国铁建、中交、中建、中冶等召开铁路招商引资大会，但由于贵兴铁路沿线地区经济发展相对落后，产业基础薄弱，客流量少，仅仅依靠铁路票务收入无法覆盖建设、运营成本，地方政府又无力承担巨额铁路运营补贴，投资存在较大风险，以至参会单位参与建设意愿不强，常规PPP投资模式难以运用于贵兴铁路。

故创新提出 “贵兴铁路综合体项目”开发模式，以解决融资难的问题。

1.3项目综合体的构成

首先引进理念先进的国内规划研究团队，对贵兴沿线50公里范围内具有开发价值的土地及三、四、五级文化、旅游资源进行了统计，并实地勘察，从中筛选开发价值高的资源进行开发。为此，提出以“铁路+”模式合作集群式开发贵兴铁路综合体项目。通过筛选，提出项目构成包含：贵兴铁路主线、沿线十个特色火车小镇、八个拓展产业小镇、三个古村寨、五个运动营地等项目如表1。

表1   贵兴铁路项目综合体的构成

上述综合体产业可按业态分类为：

（1）产业园区类：依托自然环境和传统产业植入新兴业态，构建区域经济发展、产业调整升级的重要空间聚集项目，主要开发包括农业产业园、茶叶产业园、健康产业园、饮品产业园、 药谷主题园、巴铃工业园、户外产业园等。

（2）文化创意类：主要依托区域内布依族、苗族文化元素，如亚鲁王文化、八音坐唱、苗族芦笙艺术等，聚集非遗传人、艺术家、创客群体、当地乡民等，利用建筑、空间、工艺品、演艺秀场、动漫艺术、音像作品等多种载体进行创新式再造，将传统文化元素转译为空间体验与消费产品，实现文化传承的同时完成价值再造。主要包括亚鲁王动漫城、艺术家工坊、云端艺术馆、巧克力乐园、斗牛创意街、电竞嘉年华、超级大乐透等。。

（3）养生度假类：结合贵兴铁路沿线环境、气候、枇杷、薏米等资源优势，通过开发休闲活动、提供养生理疗服务、打造度假休闲产品等，主要包括古寨民居、药谷主题园、爱情魔方盒、田园诗歌廊、月子会所、薏米美颜馆、天使容城等。。

（4）生态宜居类：结合产业集群、优美环境、道路交通、基础设施等，构筑满足环境优美度、资源承载度、生活便利度、公共安全度的居住、生活产品，服务于原有社区居民、区域城镇化近程新增人口、第三空间产业移民人口等。主要包括醇酒庄园、颐养小筑、基金公寓、高峰禅居、 驴友之家、运动俱乐部、康养社区等。

（5）户外运动类：依托贵兴铁路沿线连片山地、河流峡谷、湖泊湿地、森林草甸等山地水域资源，结合俱乐部、协会、团体、组织等，构筑山地旅游、户外休闲运动产品。将贵兴铁路线打造成户外运动理想场所，构建国际山地旅游目的地。主要包括漂流运动、骑行运动、飞行运动、拓展运动、汽摩运动、山地运动、滑 行运动等户外运动产品

（6）观光类：在贵兴铁路沿线布局通航起降点，构筑黔西南空中旅游线，辐射贵州省全域

通过分类，将铁路沿线旅游资源、特色小城镇与铁路项目打包统一开发，提升项目综合收益，保证铁路项目可持续运营。

2铁路项目综合体机构设立及项目开发时序

2.1设立主导项目开发机构

在政府主管部门指导下，可由省级铁路投资公司牵头，引入具备投资、施工能力的国企、地方大型企业、优秀民营企业等社会投资人参与成立贵兴铁路综合开发项目公司。

由于贵兴铁路综合体涉及面较广，贵兴铁路综合开发项目公司下设铁路运营公司、旅游公司、文创公司、房开公司等子公司，分别建设开发对应项目。例如铁路运营公司负责铁路及相关基础设施建设、 运营、维护、更新改造；文创公司负责沿线历史文物、古村寨的保护和开发，房开公司负责火车小镇，旅游小镇的打造与运营、销售等，旅游公司负责旅游景点、运动营地等项目的开发打造及运营。

政府方与社会方同股同权，多业态、多方合作，多模式混合；整个项目通盘考虑（铁路与旅游、车站与小镇、小镇与旅游三结合）。运作模式采用自建自营，

项目特许经营期初步拟按30年，同时设定社会资本的退出机制或放开特许经营期30年限制（在第一个特许经营期30年结束后进行听证），项目运营成熟后可考虑在资本市场上市等。

2.2根据客流量提出综合体开发时序

根据贵兴综合体项目构成，火车小镇建设期5年，预测近期游客均值达人491万人次，产业人口18万人，中远期游客均值达人1604万人次，产业人口23万人；古村古寨预测近期游客均值达人151万人次，中远期游客均值达人567万人次；运动营地预测近期游客均值达人286万人次，中远期游客均值达人1053万人次；拓展产业小镇预测近期吸引游客均值达人51万人次，产业人口4万人，中远期游客均值达人981万人次，产业人口21万人。

铁路综合体旅游接待人次汇总如表2。

表2  铁路综合体旅游接待人次表

根据各项目客流量的预测，提出开发方案横导图如图1所示。

图1  开发时序安排横导图

3铁路项目综合体效益

3.1贵兴铁路综合体综合效益构成

贵兴铁路综合体综合效益构成如表3

表3     贵兴铁路综合体收益构成表                

3.2项目效益预测概况

设定贵兴铁路综合体财务评价测算边界条件如下：

建设期5年，特许经营期30年；

资本金：静态总投资的40%；

增值税率：暂按11%计算；增值税附加税率按10%计算；

所得税率：25%

还本付息方式：火车小镇（销售）按5年等额本金还款，其余按20年等额本金还款方式；

贷款利率：4.9%；

铁路运价：客运0.55元/人，货运0.45元/吨公里；

游客消费：火车小镇360元/人，古村古寨385元/人，运动营地320元/人，拓展小镇358元/人（30年均值）

可以计算出贵兴铁路综合体项目收支如表4。

表4   贵兴铁路综合体收支总览表                   单位：亿元

经初步测算，贵兴铁路综合体项目投资近733亿元。

本项目的财务指标如表5。

表5   贵兴铁路综合体项目财务评价指标总表

按投资733亿元计算，资本金内部收益率可达到6.01%，运营期30年预计总收入达4521亿元。

贵兴铁路综合体以贵兴铁路投资为主，特色车站小镇为辅，休闲营地及部分旅游资源为补充，在开发规模上总体控制，使得投资收益率在不低于6.0%。铁路综合体开发模式下，项目具备投资价值。

4资金筹措与市场营销方案

4.1资金筹措

项目投资按733亿元计算，社会投资人占51%，贵州省占49%，若资本金40%考虑，则社会投资人资本金为149亿，政府投资平台为144亿。剩余60%（440亿）由贵兴铁路开发项目公司进行银行贷款或成立基金平台进行筹措。

4.2市场营销方案

（1）本项目特色：

一价全包——游客可以通过购买旅游套票，享受铁路、景区、酒店、美食、娱乐等综合体验服务。

高低速搭配——沿线城镇居民乘坐快速列车快捷出行，游客乘低速旅游列车漫游美景。

客货兼运——白天开行动车组旅客列车，夜间开行少量货物列车。

豪华舒适——游客通过乘坐轨道上的“豪华游轮”，特色火车站综合体消费，景区、酒店周到的服务，享受到豪华、舒适的度假时光。

（2）营销策略

采用定制铁路旅游产品/铁路驱动+私人定制+专项产品方式。

以铁路为驱动，依托沿线所整合的旅游资源，采用全包价模式打造定制铁路旅游产品，针对不同需求的游客设置丰富多彩的娱乐活动，丰富产品类型。定期从北上 广输送专项旅行团，例如亚鲁王朝圣之旅、寻觅夜郎之旅、孕妈妈旅行、亲子旅行等。

5工作推进方式

可由省级政府牵头，建立沿线市州政府和省发改、国土、财政、住建、交通、旅游、环保、税务、文化、林业、文物、项目公司(筹备组)等单位组成的工作领导小组，调动各方资源共同推进项目落地。统一规划开发方面由省级政府统筹，各市州、区县按项目整体规划补充或调整地方规划并报批，由项目公司牵头统一开发。

在主管部门指导下，由铁投公司牵头，引入具备投资、施工能力的国企、地方大型企业、优秀民营企业等社会投资人参与项目投资建设。 同时，地方政府负责火车站到各项目间市政道路、旅游公路、电力、给排水、网络、公共绿化等配套基础设施同步建设，并负责铁路征地拆迁工作。

铁路可采用自营或委托运营模式，与国铁互联互通。

6 结语

贵兴铁路是一条推动沿线社会经济发展、巩固脱贫攻坚成果和加快综合资源开发为主，远期适当兼顾路网功能的黄金旅游线路。根据贵兴铁路综合体的研究。对打造地方铁路综合体的思路，可以得出如下结论：

（1）将沿线土地及旅游等资源纳入地方铁路项目打包，作为一种投融资模式的创新手段，虽然实施过程中可能会出现一定的困难，甚至在国家政策、法律等方面会遇到困扰，但其模式是可行的；

（2）这种通过多元化开发收益弥补铁路运营资金缺口的方式，既可保证铁路通道顺利建成，正常运营，又带动沿线地方产业、优势资源的开发，且保障了投资人获取适当收益；项目的的开发建设可以达到互利共赢的目的；

地方铁路综合体项目本质上是一种经过综合包装的PPP项目，要保证其盈利能力，还需要得到政府部门的大力支持，例如铁路建设用地取得；减征企业所得税，特色小镇等产业税收部分减征或者免征；争取国家特色小镇专项建设基金及奖励政策等，这些因素对项目取得成功都有一定影响，但打造地方铁路综合体这一新的投融资理念值得研究和尝试。

参考文献

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作者简介：杨承爱（1974—），男，高级工程师，从事铁道工程（线路）专业技术工作。