供应链金融发展模式问题及对策研究

供应链金融发展模式问题及对策研究

周媚媚，谢旦岚

（浙江工商大学杭州商学院 浙江杭州 310000）

摘要：中小企业是我国发展实体经济的重要组成部分，但在中小企业发展过程中，融资困难是目前制约中小企业发展的主要瓶颈，而供应链金融是缓解中小企业资金压力的重要途径。基于此，本文通过介绍供应链金融的产生和发展现状，再结合供应链金融发展的实际情况，通过分析发展供应链金融存在的困难以及供应链金融的三大融资模式，为中小企业融资提供新的融资思路，在新时代进一步推动供应链金融的发展。

关键词：供应链金融；中小企业融资；融资约束；融资模式

1供应链金融的介绍

1.1供应链金融的概念

供应链金融(Supply Chain Finance,简称SCF)，不仅是银行提供贷款业务的一个专业领域，也是中小企业获取资金的一种融资渠道。一些专家认为供应链金融是指以金融服务平台作为基础，依托客户的需求，通过真实可靠的交易信息，形成服务于实体产业上下游中小企业的链状组织。对比一下传统的融资渠道，可知供应链金融整体更加灵活可变，参与的主体也更加多元化，不仅包括传统信贷模式中的金融机构以及供应链上下游融资企业，近些年电商平台和物流公司也加入其中。供应链金融通过对风险进行有效控制，设计出一套具有自偿性、封闭性和连续性的全生命周期产品服务，帮助供应链上下游融资企业盘活流动资金，实现供应链发展的良性循环。简单地说，就是银行将核心企业与上下游企业连接起来，提供灵活的金融产品和服务的一种融资模式。

1.2供应链金融的产生

从改革开放以来，我国的中小企业数量一直呈现较高的增长趋势。中小企业的迅速崛起不仅极大地促进了国家经济建设的快速发展，而且在缓解就业压力、增加国家经济收入、促进市场创新等方面做出了重大贡献。在我国经济快速发展的几十年间，中小企业由于信贷规模、资本结构等固有的局限性，以及信息不对称所产生的各种状况，造成了成本的不断增加，因此，中小企业在进行寻求融资的过程中不可避免地会面临融资难的处境。从我国金融机构体系来看，供应链金融是以大型银行提供主要的贷款服务，而小型银行可贷款的数量占全国贷款总量的比重很小。由此可以看出，小型银行发展规模不足的现状也加剧了中小企业融资难的困难，使得中小企业如何获取大量的资金成为社会一直关注的话题。

1.3供应链金融的内涵

一个商品的完整流程是从原材料采购开始，经过产品加工变成半成品以及最终产品，最后通过销售把产品送到消费者手中的这么一个过程。而在这条供应链中，拥有信用等级高、竞争力强、规模大这些优势的核心企业，往往会对上下游配套企业增加诸多的限制，给这些上下游企业带来了巨大生存的压力。并且这些上下游配套企业多为中小企业，依托他们的信用等级难以从银行获得融资机会，导致资金运转非常不顺畅，造成整个供应链失衡的状态。供应链金融最明显的特征就是在供应链中寻找出核心企业，以核心企业为基准，再扩散到其他中小企业，为供应链提供源源不断的资金支持。一方面，有效地向无法获取贷款的中小企业注入资金，可以缓解整个供应链失衡的局面；另一方面，通过银行对中小企业的信用评估，可以提升其商业信用率，加强中小企业与核心企业建立长期的战略协同效应，提升整条供应链的竞争力，在这条供应链上的中小企业一旦得到了银行的支持，就可以维持整条供应链的运作，增强的供应链的韧性，同时中小企业也能带来更多的机会。

2发展现状

2.1中小企业融资方式

融资难的限制让中小企业陷入困境，资金短缺使其无法维持正常经营和发展。企业的财务管理很少被纳入标准体系，就此披露出财务信息不完整，降低了企业融资的可能性。如果缺乏资金，中小企业就会面临破产的巨大风险。企业融资从不同的来源可以分为内部融资和外部融资。由于自身规模和发展的局限性，外部融资已成为中小企业筹资的主要渠道。

2.2供应链金融发展阶段

我国大型的商业银行供应链金融发展大概经历了三个阶段，按照顺序分别是线下“1+N”、线上“1+N”、线上“M+1+N”，各阶段特征鲜明。随着大数据、区块链技术等新兴技术的不断成熟，供应链金融的发展经历了从金融导向、供应链导向到网络生态导向、金融科技导向的演变。无论处于哪个阶段或通过哪种新兴技术，供应链金融的基本业务模式仍然是由三种模式组成：应收账款模式、预付款模式和存货质押模式。

2.3供应链金融发展规模

近年来，供应链金融的业务在全球范围内不断拓展，中国供应链市场规模逐步扩大。特别是在疫情等突发事件导致全球经济降温的情况下，供应链金融为全球经济的维持和复苏做出了突出贡献，努力解决中小企业在发展过程中遇到的资金问题，并在一定程度上弱化了全球产业链的崩溃。

2.4供应链金融相关政策

供应链稳定安全是构建新发展格局的重要基础，众多中小企业是供应链的必要一环，为稳定供应链，国家颁发许多相应政策支持供应链金融的发展。2017年，供应链金融首次被纳入国家政策，可见政府不断出台政策支持中小企业开拓新的融资渠道，支持供应链金融等创新金融业务，鼓励金融机构开展供应链金融业务，缓解中小企业融资困难，加快供应链金融平台建设，推动相关业务模式落地。2019年和2020年《意见》的出台，标志着国家开始重视供应链金融的发展，规范供应链金融各主体的行为，之后供应链金融进入了一个新的发展阶段。

3供应链金融存在的问题

3.1痛点分析

（1）供应链金融业务缺乏规范统一的制度

与国外相比，我国的供应链金融业务的发展相对较晚。我国供应链金融的监管体系和法律还不是特别完善，政府推出的相关政策与实际情况存在不匹配的情况，同时从涉及供应链的多家中小企业中可以看出，多个参与主体尚未形成统一的运营标准和制度体系，在供应链金融的具体业务处理实际当中，监管审查业务流程松散容易导致投机取巧，合同条款的松懈可能导致链条的各方在出现问题时回避和转移相关责任，这很容易导致供应链中的运营风险。

（2）供应链金融业务的服务水平还需进一步提高

我国供应链金融产品的竞争性设计正处于上升趋势中。目前，P2P和小额贷款公司等参与主体形成的供应链融资模式发展缓慢，银行不得不在背景调查上浪费大量的人力和物力，聘请大量审计监督和评估贷款担保人员，以降低贷款风险。银行还需关注核心企业的产业地位和运营能力，同时，他们还根据企业的不同发展阶段和运营状态，为供应链金融产品提供量身定制的专业解决方案，他们还需要结合金融产品的刚性和灵活性，深化基于场景的解决方案灵活性的改革。

（3）供应链参与各方需加强对风险的控制

供应链金融的运作有广泛的参与者和许多操作环节。虽然供应链金融具有低风险特征，如封闭和自我补偿，一个高度透明和安全的信息平台，是确保供应链金融风险可控的重要技术基础。因为供应链金融贷款的抵押品是偿还的重要来源，银行和企业以及外部监管机构有必要加强流动性和资产安全运营方面的运营流程审核，以防止多重担保和空谷担保等风险事件。我国的供应链金融正处于向上的发展阶段，在融资审批意识薄弱，需要加强对信息方面的核查，做到信息标准化，提高信息风险防范的意识。因此，对贷款过程信息的全面监管已成为制约供应链融资进一步发展的重要风险基础。

3.2融资模式

从供应链金融的质押物性质及交易场景的先后顺序来看，供应链金融主要的产品模式主要有 3 种，分别为应收账款类融资、存货质押融资（库存类融资）和预付账款类融资。

（1）应收账款类融资

在供应链下游企业具有良好的信用条件的情况下，应收款融资是主要经营方式。应收账款类融资属于供应链上游企业以自身资产支持的融资产品，它利用供应链上游企业的应收账款作为偿还来源，注重应收账款质量和资金流控制，对供应链上游企业的信用状况和信用担保条件没有特别高的要求。实施应收账款融资可以帮助供应链上游企业提前收回销售资金，降低销售财务风险，提高资金使用能力，改善公司的财务报告结构。

（2）库存类融资

库存融资是一种供应链金融产品，从供应链上游和下游企业与外部物流企业之间的连接开始，并利用外部物流公司的信用或他们对供应链货物的控制来帮助供应链公司解决其融资需求。在实施库存融资时，银行委托第三方物流公司履行监管职能，或第三方物流公司提供自己的信用。供应链公司不需要提供其他抵押品来获得融资，对没有保障措施的供应链企业来说，大大简化操作的流程。

（3）预付账款类融资

预付款融资是一种针对供应链下游企业的供应链融资产品，基于下游企业与核心企业之间的交易，并提供融资，以满足从核心企业购买的下游企业的付款需求。由于预付融资的担保基础，或将供应链下游企业向核心企业的提货权，或是在途货物和库存货物等等，因此，预付账款类融资被认为是基于“未来存货的融资”。

4改进的建议

4.1丰富供应链金融业务场景

传统金融机构资源有限，无法再满足供应链融资的发展需求，需要鼓励多种类型的市场主体进入到供应链融资市场中。通过鼓励更多的投资者参与产品投资，可以丰富和完善投资者结构，同时，还可以采取各种行为标准化市场主体类型，明确其责任和利润的边界。

4.2营造公平的商业环境

需要防止核心企业利用其市场优势，通过债务拖欠上游和下游中小企业的账款，导致这些企业资金链的断裂。我们需要进一步协调核心企业向上游企业的支付期限，建议大家共同努力，营造一个公平有序的商业环境，促进供应链金融健康标准化发展。

4.3统一信息技术标准

供应链金融，通过整合各种系统和技术，竞争与合作的双重特征这反映在金融机构和科技公司之间的联合项目越来越多。主要目标是标准化交易处理和支付流程，促进不同组织之间的信息流动和交流，建议监管机构更加重视数字化供应链网络的建设，进一步巩固供应链金融的发展基础。

4.4加强风险管控

虽然供应链金融对银行和中小企业的发展带来了积极的作用，但同时也会带来一些新的挑战。我们以商业模式为例，带来的风险主要包括企业核心信用风险，数据泄露风险和帐户转移风险。从核心企业的信用风险的角度来看，尽管核心企业的信用等级高于中小企业，但是在实际生活中也存在核心企业偿还能力不足的情况。从数据不符实的角度来看，中小企业的财务报表中往往会出现没有如实记录应收账款的情况，应收账款的数据明显不符合实际情况，而这些虚构的应收款将增加商业银行贷款的风险。从银行风险的角度来看，中小企业必须按合同约定获取资金，在收到付款后不得将资金私自转给下游企业。因此，有必要结合供应链融资的商业模式，建立风险防范和控制体系，提高供应链金融的风险防范能力。

5结论

供应链金融不仅是促进中小企业和银行发展的有效手段，也是推动社会经济整体发展的不可或缺的一部分。供应链金融不仅为中小企业融资打开了一种研究思路，同时也是银行提供稳定高端客户的新渠道，拓宽的了银行的服务范围。供应链金融通过这种创新的发展模式和风险管控方面所带来的经济效益和社会效益显著，同时供应链金融还实现了“物流”、“商流”、“资金流”、“信息流”等多流融合。

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