中小企业融资过程中的风险及其管理

中小企业融资过程中的风险及其管理

方伟

栖霞建设   210000

摘要：企业融资，从狭义而言，是指企业以一定的方式和渠道，向企业外部投资者和债权人筹集资金的行为和过程。广义而言，企业融资就是货币资金的融通。随着市场经济体制改革的不断深入和完善，我国企业融资方式呈现多样化的发展趋势，但中小企业融资仍然面临困难，尤其是由于融资活动本身就具有一定的风险性和不确定性，也就给企业带来了一定的潜在风险。基于此，本文首先分析了企业融资风险管理问题，之后就如何提升风险管控实效提出了几点建议，希望能够为相关企业提供有益的参考。

关键词：企业管理；融资；风险控制

随着市场经济的深入发展，企业作为市场经济的主要参与者，企业在经济、社会、创新、公共服务等方面都发挥着重要作用。企业融资是企业经营发展的起点，企业发展伴随融资活动也不断增多，特别是近年来，我国金融市场发展迅速，金融市场环境发生了很大变化，融资渠道和融资方式更加多样化。但是目前我国企业，尤其是中小企业，在融资过程中还存在很多问题，融资风险也日益影响企业的发展。因此，应对其展开全面、深入的分析，采取有效办法，强化对其的控制、预防与管理。

一、 企业融资风险识别管理问题

1、融资分类和融资方式

企业融资，从狭义而言，是指企业以一定的方式和渠道，向企业外部投资者和债权人筹集资金的行为和过程。广义而言，企业融资就是货币资金的融通。根据不同的标准，可以将融资进行不同的分类：根据资金来源，可以分为内部融资和外部融资；根据是否存在金融中介机构，可以分为直接融资和间接融资；按照期限的长短，可以分为短期融资和长期融资；按照融资工具的属性，可以分为股权融资、债务融资和混合融资。[1]

2、股权融资风险：

股权融资的主要形式即是增加资本份额或发行普通股，运用发行新股或向原股东配售新股、增资或增发（发行股份购买资产）等方式筹集资金。股权融资属于直接融资。股权融资的优点是不会增加公司的债务。股权融资过程中面临的主要风险：

（1）股东权利分散，股权（股份）被稀释，失去企业经营权的风险。股权融资往往伴随对赌协议，企业未达业绩目标时，可能导致投资方收回企业经营权，或者需将股权（股份）赔偿给投资方，导致控股比例下降，原创业大股东可能失去决策权。

3、债务融资风险

债务融资包括短期债务融资和中长期债务融资。金融机构贷款是最传统的融资方式。此外，还有企业通过发行短期票据、债券、民间借贷等方式进行债务融资。融资过程相对简便、融资速度快、融资成本低是债务融资的特点。债务融资过程中面临的主要风险：

（1）诉讼风险。不按时还付本息，企业将面临败诉风险--会给企业的生产经营带来不小的压力，败诉后面临的司法查封冻结可能引起财务危机，财务危机处理不当，企业便有破产的危险；

（2）信用风险。债务融资过多，会导致企业资产负债率过高，财务结构脆弱，降低公司的信用评级，增加再融资的难度和成本。

（3）利率风险：对于浮动利率的债务，如果市场利率上升，企业的财务成本将增加，影响盈利能力。

4、混合性融资风险

混合性融资方式也称为夹层融资，是一种既包含债权融资特征又包含股权融资特征的特殊融资方式。从形式上看既是“债”又是“股”，很多情况下都是兼具“债 “ 和 “股”特征。混合性融资主要包括可转债、永续工具、认股权证和优先股等形式。混合性融资风险同时面临股权融资和债券融资的风险外，还面临税务风险，混合性融资的税务处理较为复杂，不同的处理方式可能会对发行方和投资方产生不同的税务影响。

5、企业融资的其他常见风险：

（1）合同风险。在融资过程中，企业与资方签订的各种合同可能存在条款不明确、权利义务不清晰等问题，导致合同执行过程中出现纠纷。

（2）资本结构不当风险。企业资本结构不当，如股权过度分散，不利于企业有效决策，将影响企业融资效果。

（3）融资方式选择风险。[2]企业需要根据融资的数量、期限、成本、效果等不同需求选择合适的融资方式，融资方式选择不当会影响企业的发展。

（4）金融风险。利率和汇率变动带来的风险。

（5）人员风险。很多中小企业的管理人员都没有接受过系统的培训和学习，不具备足够的融资管理经验和风险防范技巧，从而影响到了融资风险管理的实际成效。

（6）信息披露风险。企业在融资过程中必须依法进行信息披露，如果隐瞒重要事实或提供虚假信息，可能会触犯证券法律法规，面临法律责任。

（7）违法犯罪风险。企业在筹集资金时，若未经有关部门批准，擅自向社会公众融资，可能涉嫌非法吸收公众存款或非法集资，这是企业融资中较为常见的法律风险之一。如果涉及欺诈、挪用资金等行为，可能会构成经济犯罪，对企业和个人造成严重的法律后果。

（8）监管合规风险.企业融资活动需要遵守国家的相关法规，如证券法、公司法等，如果违反了相关法律法规，可能会受到监管机构的处罚。

二、融资风险管理措施

1、优化资本结构。

狭义的资本结构指企业的长期资本（长期负债、优先股、普通股）的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与（长期）股权资本之间的构成及其比例关系。从企业融资过程来看，企业的资本结构对融资产生了重要影响，资本结构的合理性关系到企业融资能否取得积极效果以及能否应对融资带来的公司控制风险。因此，优化资本结构，是提高企业融资风险防控能力的重要措施。

2、提升企业信用等级。

企业违约、失信是产生融资风险的根源之一。企业可以通过内部制度建设和流程设计，有效防范违约和失信的风险，提高企业信用等级，主要包括:(1)强化资金管理制度原则。(2)强化责任人制度。(3)强化激励和约束机制。(4)强化监督的主要责任。(5)强化客户信用观念等。

3、科学设计融资方案、融资战略。

首先，企业在筹集资金时，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和融资成本情况，量力而行来确定合理的融资方案，选择正确的筹资时机、合适的融资规模、恰当的发行价格与发行方式。其次，充分考虑到企业经营业务、财务管理需要、风险管理等方面的信息，从而准确设计融资方案。第三，在进行融资战略规划时，企业应该对自身的运营发展情况、当前的经济形势进行全面的分析，并与企业的实际发展需求相结合，对融资方案进行合理的设计。最后，在确定了融资战略目标之后，企业要优化自身的组织结构，自觉地进行业务转型与升级发展，在获得更多收益的同时，减轻企业的融资压力，实现对融资风险的有效控制。

4、优化融资风险管理环境

企业融资的风险管理，离不开良好的外部环境。首先，企业管理人员要充分认识到融资工作对于企业发展的重要意义，明确其多样性与危害性，从而增强对风险的防范意识，将重点放在企业融资工作的开展上，在具体的融资工作中进行风险控制，从而在企业管理人员的支持下，建立一个好的融资管理环境。其次，企业要注重融资风险管理制度的建立，在现行的内部控制制度、财务会计制度基础上，对融资监管制度进行补充、完善，同时要遵循有关的法律法规，对融资风险管理的程序和标准进行规范，促进融资工作的顺利进行。最后，企业要健全现行的财务管理架构，选拔高素质的专业人才来进行财务管理，同时要推进企业融资工作的良好开展，对融资风险进行有效的预防[3]。

5、强化企业融资整合能力

企业要注重对自身内部基础信息的集成和利用。在这个过程中，要把企业的业务、财务信息和融资工作紧密地联系在一起，从而使融资活动与企业的业务实践紧密地联系在一起，保证企业的整体运作。同时，企业也要注意与资金提供方的关系；在利用融资进行投资时，要加强与产业链上、下游的关联，通过良好的合作，增强企业在投资活动中的资源优势，为企业的发展提供有利的环境条件[5]。

6、完善基础信息管理

企业融资工作离不开海量的信息支持，管理人员必须以海量的基础信息为支持，为项目的顺利实施提供决策支持。一方面，企业要在收集企业融资基本信息的基础上，对企业的经营情况和市场信息进行及时、准确的搜集，保证有关信息的全面和准确。同时，在信息化的背景下，企业也要构建一套先进的数据体系，对各种基础信息进行有效的管理，并进行相应的信息交换和共享。通过对基础信息的深度分析，可以使管理者能够及时把握、掌控企业融资工作中存在的各种风险，并采取相应的防范措施，提高企业融资活动的整体效益。

结束语：综上所述，如果缺乏足够的资金支持，就会阻碍企业的生产和发展，因此，强化融资管理是企业实现现代化经验的重要影响因素之一。在进行融资管理的过程中，企业管理人员必须明确风险管控工作的重要性，认清融资过程中出现的风险问题种类及危害，并采取有针对性的解决办法，对相关工作进行有针对性的创新，以降低其危害，提高企业投资的效率和效益，促进企业的健康、稳定发展。

参考文献：

[1]雷霆.图解投融资[M].法律出版社，2019，6-7.

[2]找法网. 企业融资风险的防范措施. https://china.findlaw.cn/gongsifalv/zhaoshang/rongzi/rzfx/1356727.html

[3]朱飞燕.企业融资过程中的风险控制分析[J].投资与创业，2023，34（02）：17-19.

[4]吕健雯.企业融资过程中的风险控制探讨[J].财会学习，2021，（06）：145-146.

[5]高激飞.企业融资过程中的风险控制探讨[J].商讯，2020，（07）：78+88.