简介:汇率波动带来企业外汇风险暴露,同时,外汇风险暴露在不同、货币和不同行业间存在较大差异。本文基于Fama—French三因素模型对我国上市公司外汇风险暴露进行经验分析并考察我国上市公司外汇风险暴露在不同币种和不同行业之间的差异性。研究结果发现,美元汇率波动对上市公司股票收益率的影响?最大,日元和欧元汇率波动的影响相对较小。各行业中制造业受外汇风险暴露影响的企业最多。面对汇率波动,上市公司应该根据自身行业特点充分重视不同币种外汇风险差异,加强外汇风险管理。
简介:宜春市是江西省县域经济最具代表性的地区,因此,本文以宜春市各县域1996—2010年的GDP和人口数量作为基本测算数据,运用标准差、泰尔系数分析了宜春县域经济差异的时序特征;同时,选取相关指标,建立了指标体系,使用量图分析法分析了宜春县域经济差异的空间特征。结果表明:(1)宜春市县域经济绝对差异和相对差异2001年以前呈同步波动变化,2001年后呈加速扩大的趋势,在时间上表现为较好的线性相关性。(2)宜春市县域经济在空间上呈现出西北弱东南强的特征。(3)时间差异产生的原因包括经济基础和经济政策,其中经济政策是主要和直接的原因;资本投入、经济增长速度、交通差异、其他因素则是导致空间差异的重要因素。
简介:在中国改革和发展过程中,政治晋升激励和土地资源扮演了举足轻重的角色,为社会经济发展做出了重要贡献。本文在对现有文献进行系统梳理的基础上,利用中国1999—2010年31个省市区的面板数据,构建面板联立方程模型检验了晋升激励和土地财政对经济增长的影响效应,研究结果表明:(1)晋升激励与土地财政存在显著的正向互动关系,而且晋升激励对土地财政的作用程度大于土地财政对晋升激励的作用;(2)晋升激励和土地财政对经济增长的影响显著为正,地方政府的晋升激励和土地财政是中国经济长期保持较快增速的重要原因;(3)晋升激励和土地财政对经济增长的影响呈现出一定的区域差异,对东部地区经济增长的影响小于中西部地区。
简介:本文以动态面板数据模型广义矩(GMM)分析方法,分析1996-2011年我国省际数据。研究发现,当年FDI仅对西部地区当年农村劳动力非农就业具有显著影响,而对其他地区当年农村劳动力非农就业的影响不显著;上一年度FDI对于东部、中部和西部地区当年农村劳动力非农就业均具有负向效应,但仅对东部地区当年农村劳动力非农就业具有显著的挤出效应;滞后2期FDI对东部地区当年农村劳动力非农就业具有显著的正向效应,而对中部和西部地区当年农村劳动力非农就业的影响不显著;滞后3期FDI对东部地区当年农村劳动力非农就业具有较强的挤出效应,对西部地区当年农村劳动力非农就业具有较强的创造效应,但对中部地区当年农村劳动力非农就业的影响不显著。
简介:本文基于策略性阻止进入模型,分析进入壁垒如何影响在位企业用于进入阻止的创新行为。理论模型显示,高进入壁垒形成进入封锁,在位企业没有动力通过策略性创新投入对潜在进入者进行威慑;低进入壁垒形成进入容纳,在位企业进行威慑的创新投入成本过高;只有在临界值内中等高度的进入壁垒能促使在位企业增加创新投入威慑潜在进入者。因此,在位企业的策略性创新投入与进入壁垒高度之间呈非线性关系,过高或过低的进入壁垒都导致企业降低创新投入。利用中国制造业2005—2007年482个四位码细分行业的面板数据对上述结论进行实证分析的结果显示,进入壁垒与中国工业企业创新投入之间存在显著“倒U型”关系,基于样本、变量和模型的稳健性检验显示上述结果仍然成立。结论暗示,中等进入壁垒高度带来的潜在竞争压力有利于增加中国制造业企业的创新投入。