简介:本文首先沿用了Sloan(1996)的方法,研究中国上市公司是否存在盈余的应计成分持续性低于盈余现金流成分的现象,然后试图分离增长和盈余管理对应计成分持续性的影响,在对混合样本回归中发现,增长的均值回归过程对应计成分低持续性的解释能力强于盈余管理。我们发现。当期和下一年管理者的盈余管理行为都对盈余和应计持续性有显著的影响,当期非正常应计无论是正是负都将降低应计的持续性,而下一期非正常应计如果为正则会增加应计的持续性,如果为负则会降低应计的持续性。我们还发现,当期正的正常应计对应计持续性具有正向的影响,这似乎与一般常识相悖。我们试图以企业的存货行为来解释这一现象。但我们的假设只得到了部分实证证据的支持。
简介:我国的《独立审计准则第10号──审计重要性》中指出,“重要性”是指“被审计单位会计报表中诸报或漏报的严重程度,这一程度在特定环境下可能影响会计报表使用者的判断或决策”。可见,重要性可视为会计报表中包含的错报、漏报能否影响会计报表使用者对会计报表全面反映的整体理解的“16界点”。合理确定审计重要性水平是注册会计师在执业中应用《独立审计准则》的基础。而要适当地运用重要性原则,首先要正确认识审计重要性、审计风险和审计证据三者之间的关系。在目前的审计理论中,一般都这样论述三者之间的关系:审计重要性和审计证据之间为反向关系,即审计重要性水平越高,所需审计证据越少,反之亦然;审计风险和审计证据之间也为反向
简介:本文应用历史β模型,β=1模型,布鲁姆调整(BlumeAdjustment)模型、瓦西塞克调整(Vasicek Adjustment)模型和罗森贝格系统(Rosenberg SYstem)等五种有关股票系统性风险的预测方法,搜集1996年1月1日-2000年12月29日期间上海和深圳市场上的292家上市公司的有关资料进行实证研究。结果表明:1996—2000年,以市场模型估计的β整体上没有显著差异,但各自股票的β的离差逐年扩大。同时,10个产业的β估计值的差异不大,但其离差存在较大差异。此外,布鲁姆调整模型的预测误差最小,其次分别是β=1模型和以β为预测变量的罗森贝格模型,再次是瓦西塞克调整模型和历史β模型。最后,以β为因变量的两种罗森贝格预测模型明显优于以收益率为因变量的罗森贝格预测模型。作者认为,β是投资决策和股市风险提示的重要信息,虽然估计和偏差调整技术有待改进,但我国必须重视股票系统性风险研究,鼓励投资服务机构定期公布上市公司的β值。同时,为提高预测β的准确性,须惩治提供虚假信息的上市公司,完善信息披露制度,而投资者也需了解我国上市公司β的不稳定性和β自身的局限性,慎用β于投资决策,并注意选择β的各种调整和预测模型。
简介:一、现行银行结算体系及其缺陷我国的经济体制由高度计划型改向市场经济型,为适应这一战略性的转变,1989年,国务院批转了中国人民银行的《关于改革银行结算的报告》,标志着我国新的银行结算体系的建立.以后经过不断的补充和修改,形成了现在的银行结算体系,其主要内容包括:“四票一卡”和三种结算方式.“四票一卡”是指银行汇票、商业汇票、银行本票、支票和信用卡.三种结算方式分别为汇兑、委托收款和托收承付.经过几年来的实践,我们发现新的结算体系存在着一些缺陷.1.首先,我们来分析顺汇中的汇兑结算方式.商品的购销双方如利用汇兑结算货款,