简介:现实中的“国有企业”概念内涵与外延不一致,应当被“公企业”的概念所代替。中国公企业改革的首要任务是对其性质、功能和作用进行正确定位。公企业的基本特性可归结为公共性和企业性双重性质;公企业的表面特征为,其资本全部或部分归属政府、受中央或地方政府直接或间接的控制、是特殊的企业法人,既享有法律赋予的一定特权又要接受特别的监督和约束;公企业作为一个整体,在社会主义市场经济中发挥着宏观调控功能、微观规制功能、对外调节功能、一般社会功能等;公企业的目标包含着不可分割的两个方面。即商业性目标和非商业性目标,因此不能把财务赢利状况作为衡量公企业业绩的唯一标准,而应进行综合评价。
简介:本文研究了家族成员高管(定义为与控制人存在血缘关系的高管)与非家族成员高管的薪酬契约差异及其对企业未来业绩的影响。研究结果表明,相比非家族成员高管,家族成员高管能够获得更高的现金薪酬,然而家族成员高管获取的超额薪酬对企业未来会计业绩和市场业绩均存在显著的负面影响。进一步研究显示,家族成员高管的超额薪酬现象在家族成员参与董事会比例较高的企业中更显著。此外,薪酬一业绩敏感度和股权激励等非现金薪酬在家族成员高管和非家族成员高管之间没有显著差异,表明家族成员高管的超额薪酬水平并非由薪酬一业绩敏感度差异或者不同的股权激励水平所致。综合上述发现,我们认为家族成员高管的超额薪酬给家族企业的业绩带来负面影响,不利于家族企业的长远发展。
简介:在经济新常态下,作为寻求经济增长的一个重要手段,产业升级是我国产业保持长期稳定活力的源泉。从产业升级动力角度出发,首次构建动态搜寻模型和简约利润博弈模型相结合的混合模型,分析市场结构和企业性质在产业升级动力中所起的作用,并利用面板门限模型对数理推导的结论进行验证。研究结果表明:利润风险规避型企业升级进入垄断市场结构,会增强垄断市场或产业的升级动力,但其并不适合进入竞争性领域;利润风险偏好型企业升级进入竞争性领域或垄断边界模糊化领域,一方面会对竞争性领域产生双重驱动作用,另一方面会对垄断领域产生"鲶鱼效应"。这一结论可为我国发展国有企业混合所有制经济提供理论依据和决策参考。
简介:以2011年~2016的A股上市公司为研究样本,重点考察了证券监管部门行政处罚的治理效应是否存在产权偏倚现象。研究结果表明:在事前监管效力上,企业的产权性质会显著影响到其受到行政处罚的概率,在同等违规的前提下国有企业受到行政处罚的概率小于非国有企业;从事后监管效力来看,行政处罚对非国有上市公司盈余质量的改善效应要比国有上市公司更明显,国有企业在受到处罚后盈余质量并未得到显著改善。为此,在政府大力推进国有企业混合所有制改革的同时,监管部门有必要通过制度创新增强监管机构的独立性,削减制度寻租的空间,并且进一步加大对上市公司违规行为的处罚力度和震慑力度,从而提升证券监管的有效性。
简介:一、经验:对会计准则性质的认识影响着会计准则的制定 理论上,作为一种由制度安排所体现的制度实践,会计准则的制定需要有相应的制度理论来指导。而准则制定的实践活动则表明,会计理论,包括准则制定理论深深地影响着准则的制定与执行。在指导、影响准则制定的理论体系中,总体指导思想,主要是对会计准则性质、作用等的概括起着决定性作用;指导思想不同,准则制定的具体行动就会各异,而所形成的准则在实施的有效性、适用性等方面也自然有别。 历史上,会计准则的性质通常被从不同的角度分别概括为:(1)它是一种技术手段;(2)它具有“经济后果”;(3)它是政治程序的产物。①这三种不同认识所产生的准则必然存在差异