简介:以技术分析和基本面分析两大交易策略作为投资者异质信念的代理指标,推导出异质信念下的股票定价模型,通过检验该模型在中国股市的适应性,分析异质信念与股票价格之间的关系。结果表明,沪深两市中技术分析对股票价格的影响强于基本面分析的现象导致股票价格偏离内在价值成为常态,相比较而言,这一现象在深市表现得更为明显。异质信念能够影响股票价格行为,但由于技术分析的影响更强,股票价格常呈现随异质信念的异质程度增大而更多地偏离内在价值的行为。股票价格行为也会反作用于异质信念,主要体现在基本面分析上,股票价格越偏离内在价值,基于基本面分析的均值回归力量越强。
简介:摘要院针对传统的RBF神经网络在选取中心矢量参数时的不足,提出用具有较强跳出局部最优的布谷鸟算法(CS)优化RBF神经网络的中心矢量的改进算法,并将该算法应用于股票价格的预测,仿真结果表明该算法的预测精度比传统的RBF算法的预测精度高,是一种有效的股票预测方法。
简介:摘要院高校交往空间作为信息传递、休息娱乐、学术交流的场所,在当下日渐成为高校建筑创作的要点。本文基于高校自发行为研究校园建筑优质交往空间,并对其文化意境氛围的营造方式做出简要解析。以期诱导和深化师生自发行为,刺激其交往与创造性,为校园动态可持续发展提供指导意见。
简介:本文从股票流动性的视角,探讨含有公允价值计量的会计年报披露对投资者的决策有用性。通过对我国沪深两市金融类上市公司的年报披露和市场反应,对比分析了含有公允价值计量的会计年报首次披露后公司股票流动性的变化,剖析其对投资者买卖决策行为的影响。实证发现:总体上,含公允价值计量的年报披露增加了公司的股票流动性,但进一步对公司公允价值变动损益占当年利润的大小分类,却发现:当上市公司公允价值变动损益占当年利润的比例较大时,股票流动性有显著增加;而当上市公司公允价值变动损益占当年利润的比例较小时,股票的流动性没有显著增加。这表明,客观上公允价值计量的年报披露增加了投资者关于公司价值的信息,但实际上,只有当公允价值变动损益占当年利润比例较大时,才会影响到投资者的买卖决策行为。