简介：摘要本文以2012—2018年沪、深两市A股发布股票回购公告的农业上市公司为研究样本，运用事件研究法，以上市公司首次发布股票回购公告日为事件日，研究农业上市公司股票回购的短期市场效应，以及信号传递理论在农业上市公司的适用性。研究结果发现，股票回购公告对农业上市公司有显著的正向市场效应，证实了信号传递理论在我国农业行业同样适用，以期丰富我国特定行业股票回购的研究。

简介：本文基于指数自回归条件异方差模型（EGARCH），采用上证综指日收益率数据，研究融资融券的实施及政府干预对股票市场波动性的影响。结果表明，融资融券的实施对股票市场波动有显著的抑制作用，但融资融券扩容并不能实质性地降低股票市场波动；政府部门对融资融券的干预则会加剧股票市场波动，且该影响大于融资融券的平抑作用。使用深圳成指日收益率数据得到的结论一致。本文的研究表明，政府部门在完善融资融券的同时，应减少对股票市场的直接干预。

简介：本刊讯5月3日,农发行在总行机关召开系统青年员工座谈会。农发行党委书记、董事长解学智,党委副书记、行长钱文挥出席会议并讲话,党委委员、副行长姚瑞坤出席会议,党委委员、首席风险官孙兰生主持会议。总行相关部室主要负责人、总行机关及各级行青年员工代表20余人参加会议。

简介：摘要人类对信息的处理和决策的过程受到心理因素的影响，投资者在进行股票投资决策的时候也是不例外。受到中国传统文化的影响，人们对8的偏爱程度远远大于4，人们相信8会给自己带来好运，认为4会给自己带来霉运，在股票市场也是如此，投资者购买股票交易价格尾数为8的远远大于交易价格为4的，本文通过实证分析证实了这点。除此之外，本文对人们在不同的市场环境下这两种情绪的强烈程度做了分析。在文章的最后，我们对这种现象到底能不能给投资者带来超额收益进行了检验，检验结果发现，股票价格尾数为4的股票反而会带来比股票价格尾数为8的股票更多的超额收益率。也就是说，这种在可选择范围内选8的投资倾向并不能给投资者带来超额收益率，反而会降低投资者的收益率。

简介：摘要本文运用基本面分析法从宏观经济、行业、公司财务及业务等多方面分析三聚环保的投资价值，在公司基本面分析维度下重点通过三聚环保财务数据与业务活动的比对和印证，分析造成三聚环保财务数据变化的主要影响因素，进而从短期、中期、长期判断三聚环保的投资价值和投资风险。

简介：摘要农发行服务农业供给侧改革的政策功能必须依托乡村振兴战略的实施，以乡村经济的繁荣为前提。本文结合新乡“十三五”农业经济发展思路，依托郑洛新国家自主创新示范区、国家级农村改革试验区等战略定位优势，立足新乡当地区位特点、经济基础和产业特色，站在政策性银行角度为农村实体经济服务作为出发点和落脚点，在兴人、兴地、兴生态、兴产业四个重要方面重点支持，以期实现农业供给侧改革的顺利开展。

简介：内部资金转移定价（FTP）是全球银行业加强经营管理的重要工具，也是建设现代银行必须具备的基本条件。为适应内外部形势变化和农发行高质量发展要求，推进农发行现代化进程，总行已建设FTP系统并于5月底上线试运行。为推动全行对FTP系统的理解和应用，本刊特辟“透视FTP”专栏，刊发系列解析文章。

简介：股票市场是现代金融的核心组成部分，准确有效地预测其运行规律，对于投资者和管理者来说都极为重要。尽管大量研究表明，股票市场是一个高度复杂的非线性动态系统，其变化规律具有一定的趋势性，但如何预测与确认其趋势一直都是困扰投资者的难题。本文提出了多维交互验证法，尝试从驱动面、心理面、行为面等多个维度出发，来预测股票市场的趋势。本文还针对上证综合指数建立多维决策树模型，对该方法进行检验。实证分析的结果表明：多维交互验证法在预测股票市场的月度趋势方面，具有较好的有效性和可行性。

简介：本文以沪深300为样本指数,研究融资交易和融券交易对A股市场波动造成的影响,结果表明融资融券交易与股票市场波动之间均存在着长期的均衡关系,融资交易是股市波动的格兰杰原因,并且融资交易在短期内会推动股市波动,长期会抑制股市波动,而融券交易不是股市波动的格兰杰原因,对股市波动的影响也不明显。

简介：这是一次走进新时代的精神“补钙”,这是一次踏上新征程的灵魂洗礼,这是一次催生新作为的集中动员。2017年11月28日至2018年3月底,农发行在总行党委的统一部署下,自上而下分层次、分批次组织3000余名处级以上领导干部和近2000名县级支行主要负责人完成了为期5至7天的学习贯彻党的十九大精神集中轮训。广大党员干部带着感情学、联系实际学,自觉用党的十九大精神武装头脑、指导实践。

简介：2018年是戊戌年，12生肖中的狗年。2018年狗年邮票有新亮点，因为板式一、二延续了第四轮的设计风格，传承着中华传统文化和生肖习俗，还使用了一些新的防伪技术。下面介绍一下2018戊戌狗年邮票都有哪些防伪技术。

简介：2017年12月31日，北京2022年冬奥会和冬残奥会组委会（以下简称“北京冬奥组委”）与中国邮政集团公司联合举办了“北京2022年冬奥会和冬残奥会纪念邮票（邮品）特许经营协议签约暨《北京2022年冬奥会会徽和冬残奥会会徽》纪念邮票首发仪式”，北京冬奥组委秘书长韩子荣出席签约活动，并与中国邮政集团副总经理李丕征共同为北京冬奥会首套主题纪念邮票揭幕。

简介：基于2014-2016年“新三板”挂牌企业的年度数据,从信息不对称视角,实证探究了新三板股票流动性。研究发现,采用自愿性信息披露方式,能够显著提升挂牌公司股票流动性;地处金融发达地区的挂牌公司,股票流动性明显强于其他地区;而对于有无VC/PE介入,挂牌公司在流动性方面并没有差异。进一步研究发现,在做市交易的子样本中,有VC/PE参与的挂牌公司流动性显著好于没有VC/PE参与的挂牌公司。

简介：守卫发行库、确保发行库安全是各级行的一项重要职责。近年来,随着金融改革创新的不断深入和人事制度改革的变化,如何实现在现有体制、机制下确保发行库的安全,各分支机构进行了多种探索、创新和偿试,主要方向在确保发行库绝对安全的同时,逐步实现发行库守卫社会化的管理模式。

简介：2018年,是开局之年。在全面贯彻党的十九大精神的开局之年,《中国老区建设》的发行工作取得新成绩:截止到2月2日,共计发行156499份,覆盖24个省(市、区),其中江苏省继续领跑,河南省、湖北省、四川省紧追其后。2018年的发行工作有欣喜也有挑战。欣喜的是,在《中国老区建设》发行的版图上,覆盖地区逐渐增多,空白点不断减少。

简介：大股东侵占是否是我国定向增发高折价现象的主要原因一直存在较大争议。以定向增发价格政策为基础,将样本首先按照定价方式分成两类,然后以创新后的大股东净效应理论为依据,进一步将样本分为全认购、零认购和混合认购三种类型,分别探讨大股东在不同类型下的行为模式对发行折价的影响。研究发现：在定向增发过程中,大股东虽然存在显著的侵占行为,但对发行折价并不具有主导作用,甚至在市场价格低于发行价格时,更可能承受溢价认购的风险。基于此,提出两点政策建议：（1）加强投资者保护以抑制大股东侵占行为;（2）完善价格政策定价机制,以在降低定价发行方式发行折价的同时,降低大股东溢价认购的风险。

简介：2月26日，中国银行澳门分行在澳门特区发行了40亿元人民币的“莲花债”。这是澳门特区首次发行离岸人民币债券，也是离岸人民币市场史上规模最大的单笔发行。债券受到来自欧洲、亚洲，特别是本地政府机构、银行、保险、基金、私银客户等专业投资者的广泛欢迎，超额认购近2储，最终定价也远低于初始指导价。

简介：随着现代证券投资理论的不断更替,证券投资分析中对财务报表数据的运用也越来越频繁,＂股票的价值决定价格＂和＂价格围绕价值波动＂是股票价值与价格基本分析流派的两个假设。本文以公司财务报表为基础,引用我国上市公司公布的季度报告数据,运用SPSS软件对上市公司的股价、净利润率、股本收益率、股东持股比率、每股收益和每股净资产等指标进行相关检验,旨在验证上市公司财务报表所反映的信息是否支持公司股票价值的估计,分析基于股票估值的上市公司存在的问题,提出相关对策建议。

简介：全国金融工作会议提出,要严控地方政府债务增量,防止地方财政风险。2015年以来,在新的预算法下,我国完成了大部分的存量地方债务置换,在很大程度上缓解了地方财政负担,降低了地方政府融资成本。而2017年新的地方政府债券品种——项目收益专项债的发行,则是我国进一步精细化管理地方政府债务、降低财政风险的新举措,预计2018年将有更多的项目收益专项债发行,我国地方政府债务管理也将更加规范。

简介：2018年,自治区财政厅认真贯彻落实自治区党委、人民政府"抓住中央增加地方政府债券机遇,加大地方政府债券发行力度,切实增强可用财力"工作部署,科学精心组织地方政府债券发行使用工作,截至10月18日,累计发行2018年地方政府债券992.8亿元,其中:新增债券600.9亿元,置换债券391.9亿元,完成2018年地方政府债券发行计划的100%,推动了自治区基础设施项目建设早见成效,充分发挥了地方政府债券稳投资、扩内需、补短板的重要作用。