简介：我国上市公司通过股权融资获取了大量资金(1991-2001年我国A股市场共筹资6044．87亿元，近年首发融资额所占比例在55％左右，配股和增发融资额所占比例高达45％左右。详见表1)。“上市公司”是企业老总们引以自豪的桂冠，被喻为我国企业的精英。然而，上市公司是否负责任地运用社会“奉献”给他们的宝贵社会资源?国外企业的融资次序一般先使用内部融资(即留存收益)，其次是债务融资，最后才是股权融资。我国上市公司没有分红派息的压力，大多数股东对企业管理层的约束力弱化，

简介：　　(5)发行可转债前公司非流通股所占的比例对可转债宣告时的市场绩效有负的影响,　　(1)发行可转债前公司的规模对可转债宣告时的市场绩效有正的影响,　　表6给出了上市公司配股、增发新股和可转债宣告时市场绩效的比较分析结果

简介：中国上市公司股权再融资配股或者增发新股存在非流通股股东对流通股股东的,发行可转债的市场绩效好于配股、增发新股,　　(2)上市公司宣告配股、增发新股或发行可转债时

简介：在股权分置的情况下，中国上市公司股权再融资配股或者增发新股存在非流通股股东对流通股股东的“剥削”，因此，中国上市公司宣告配股或者增发新股时，上市公司的股价会下跌，即公司会出现负的异常回报率，且公司的异常回报率随着配股或者增发新股前非流通股比例的增大而减少；上市公司宣告发行可转换公司债券时，由于不存在非流通股股东对流通股股东的“剥削”，发行可转换公司债券的上市公司市场绩效不会明显的下降，因此，可转换公司债券的市场绩效要好于配股和增发新股；只有当非流通股股东看好上市公司时，非流通股股东才会参与配股，配股的市场绩效要好于增发新股；本文用实证研究的方法验证了上述结论。

简介：作为一种新型的融资方式,私募股权融资已成为高科技中小企业、陷入财务困境以及寻求并购资金支持的企业的重要资金来源渠道。本文对私募股权融资的相关问题作一分析。

简介：全国金融工作会议提出,要把发展直接融资放在重要位置,形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。直接融资特别是股权融资已经成为制约金融服务实体经济的一大'短板'。目前,我国股权融资面临哪些问题?企业和投资者有什么真实感受?应该如何提高股权融资比例?本报记者近日在辽宁、广东等地进行了调查。上市让企业搭乘发展快车有了股权融资.

简介：

简介：除了项目本身对于融资绩效的影响,社会资本也是影响股权众筹融资成功的重要因素之一。通过收集5家发布科技型股权众筹融资项目较多的平台数据,研究了社会资本对科技型项目股权众筹融资绩效的影响。研究发现,社会资本显著提高了科技型股权众筹融资项目的融资绩效。本研究有利于高科技型项目缓解融资约束,也可以为众筹平台的健康发展以及政府相关部门制定政策提供一些借鉴。

简介：本文基于产品市场竞争环境下，企业需要投资扩张更新换代产品或者达到规模经济，但面临股权融资约束的情况，建立多期模型，分析高负债融资的权衡因素。模型表明，企业权衡的是放弃举债融资造成投资不足带来的竞争地位损失、企业价值下降，与举债融资以保持足额投资，但可能增加财务危机概率的风险，而不是传统资本结构权衡理论认为的税盾与财务危机成本的权衡。模型进一步证明，在产品生命周期短，更新换代快以及规模效应明显的情况下，企业会倾向于将保持足额投资放在首位，而舍弃资本结构的安全性。

简介：自从1997年10月，中国移动(香港)有限公司在纽约、香港挂牌上市以来，联通、电信紧随其后，分别于2000年6月、2002年11月实现了海外上市，2004年11月，网通成为四大运营商最后完成上市的企业。电信企业的上市，一方面为企业带来了国际资本市场的巨额资金，另一方面促使企业完善公司治理结构，使企业发展朝国际化方向发展。

简介：“今年6月份听说股权可以质押的消息后，马上就去办理手续了，而通过质押股权贷来的8000万元资金，更是解了我们企业的燃眉之急。”已经成功办理股权质押手续的浙江加佰利控股集团有限公司总经理李成军告诉记者。

简介：股权融资作为企业的主要融资方式，在资本市场中起着举足轻重的作用；它同样也是企业快速发展应采取的重要手段。

简介：通过国内外融资结构对比可以了解到我国上市公司股权融资比重超过债务融资并呈上升趋势,。但随着证券市场的不断完善,过度股权融资也产生的负面影响,最后从企业自身的完善、投资者、政府及证券市场提出了一些改进的对策及建议,完善我国上市公司融资结构,优化资源配置,提高资金使用效率,实现股东利益最大化。

简介：在全球金融危机的影响下，数量众多的中小企业融资难的矛盾更加尖锐，这些企业融资的迫切需求和金融机构贷款的供给之间出现了“信息鸿沟”，由此带来的信息不对称影响了资金供需之间的和谐，在一定程序上制约了江西经济发展。

简介：本文通过分析国家相关的股份制公司法律和金融政策，提出通过借鉴吉林省股权登记托管中心开展非上市公司股权集中登记托管的经验，做好非上市公司股权集中登记托管的工作。倡导我国非上市公司股权集中登记托管，为中小企业开展股权质押融资服务，推动非上公司股权融资和股权有序流转。

简介：本文基于企业外部环境的视角探究地方官员腐败对企业融资成本的影响，通过搜集2003-2013我国各省市腐败案件立案数据进行检验后发现：地区腐败程度越高，所在地区的企业负债融资成本越高，意味着我国地方官员腐败提升了企业的负债融资负担；相较于国有企业，地区腐败对民营企业负债融资成本的影响作用更显著，意味着民营企业融资受地方官员腐败的制约更大；地区腐败与股权融资成本不相关，说明我国地方官员腐败对企业股权融资成本的影响不明显。本文的研究拓展了地区腐败对企业微观层面的影响证据，同时也为企业权衡地区环境与融资决策提供有意义的参考。

简介：各级政府和公司管理层行为由于利益驱动的不谋而合引发了企业大规模的过度投资冲动,二、企业过度投资冲动 　　 　　在我国,国有上市公司经理存在激励动机进行过度投资

简介：

简介：本文对我国上市公司的融资结构构成进行了分析,揭示了偏好股权融资导致的问题,并从六个方面有针对性地提出了对策建议。

简介：我国上市公司存在显著的股权融资偏好，而西方理论与实证研究都表明，企业优先偏好内部融资，其次是债务融资，最后才是股权融资，即所谓的融资偏好顺序理论。我国上市公司的融资选择为什么不符合该理论？究竟影响我国上市公司融资偏好的原因是什么，如何加以改进？