简介：重启之后的中国证券市场,是否能有效地消除各种弊端,抑制首日超额收益过高等异常现象？文章选取我国IPO重启以后发行的新股作为样本,从信息的不对称、承销商的声誉、我国特殊的新股发行制度以及我国投资者的情绪四个角度对我国IPO重启首日超额收益现象进行实证分析,并力图从一级市场发行价格确定和二级市场交易价格形成两个环节来解释我国的IPO首日超额收益,提出一些建设性的参考意见,促进我国的上市公司对IPO进行合理定价,优化资本市场资源的配置。

简介：进入8月后，股市强势不再，市场深幅调整使得不少投资者出现恐慌，担心股市可能重现由暴涨到暴跌的转折。我们认为，投资者应警惕市场的变化，但不应根据简单的类比和情绪化来进行投资决策。对基金投资者而言，把握下半年股市运行的核心线索是配置基金组合和选择基金的关键。

简介：实地调研是投资者与公司管理层进行互动交流、获取公司信息和未来规划的重要途径。已有研究发现基金参与实地调研后可获得超额收益,但关于基金获得超额收益的原因,目前学术界没有得到统一结论。通过手工收集深圳证券交易所上市公司从2012年7月到2014年12月的基金实地调研数据,研究发现：相比于单独调研,基金与证券分析师联合调研后仓位调整方向具有一致性,基金参与联合调研后持股变动较多时,基金能获得超额收益;进一步研究发现,相比于常规性调研,基金参与关系型调研后仓位调整方向具有更高一致性,但基金参与关系型调研后持股变动程度越高,基金获得的超额收益不一定增加。研究结果为完善公平信息披露规则、规范证券公司、基金公司和上市公司三个市场主体之间的利益链提供了经验证据。

简介：本文以深沪两市1991—1999年间上市的781只新股为样本，通过对样本短期价格的研究，我们发现：中国大陆A股市场存在着远高于其他国家股票市场的新股首日超额收益，但幅度远小于已有的研究结果。发行年份、发行方式和行业对新股首日收益的影响是不一致的，但在各个横截面都表现明显。新股上市后首日过高的换手率表明，中国新股市场上充斥着短期寻利者(flippers)和过度投机现象。新股首日收益同发行间隔、上市后一交易月股价收益标准差显著正相关，但同流通股比例的正相关关系并不显著，同公司规模、新股发行价显著负相关。中国大陆A股市场过高的新股首日收益，一部分原因是由这一股市较大的不确定性引起的。在控制不确定性因素条件下，发行公司基本面资料并不能很好地解释新股首日收益。

简介：摘要：随着企业间并购热潮的兴起，企业商誉减值的问题时有发生，因此在实践中对于商誉价值评估的需求不断增长，开展商誉价值评估对于企业具有重要的意义。但是由于商誉本身的某些特征的限制，使结果具有较强主观性，传统的评估方法并不适合评估商誉。因此，本文选用超额收益法为评估方法，选择灰色预测模型对山西汾酒的权益净利率、所有者权益以及净资产收益率进行预测，将预测的结果结合山西汾酒历年财务数据以及研报进行比较，结果显示预测结果符合山西汾酒当前的发展情况，本文建立的模型合理，最后在商誉价值评估上进一步提出建议。

简介：本文将2005年1月至2014年6月的沪市A股市场细分为牛市、熊市和动荡调整期三种状态，经过均值比较发现，三种市场状态中的超额收益率有显著差异。利用半参数广义可加模型对三种市场状态中的累计超额收益率的影响因素进行实证分析，结果显示：资产负债率、每股收益等指标对累计超额收益率的影响在不同市场状态中有明显差异，这说明投资者在认识股票价值的过程中显现出羊群效应，有些因素会被阶段性夸大，有些因素则存在阶段性表现不足。

简介：本文运用2005－2012年的数据，实证研究了中国证券基金市场中投资者追逐明星家族基金的投资收益情况。研究发现，投资者偏好追逐明星家族基金，但单纯地追逐明星家族基金并不能获得超额收益，非明星家族基金的投资收益率显著高于明星家族基金，因此更具投资价值。旗下基金业绩差距越大，规模越大，前期拥有明星基金的家族制造明星基金的动机越强，未来成为明星家族基金的概率更高，然而他们并不是真正的明星，其投资收益率显著低于样本平均水平。投资者应该避免被明星效应误导，选择真正的明星，中短期投资可以选择高离差或大规模的非明星家族基金，而长期投资则可选择小规模家族基金而避免垃圾家族基金。

简介：日前，欧洲货主协会（ESC）委托MeyrickandAssociates咨询公司对班轮公司的燃油附加费（BAF）水平进行了一番调查。结果显示，目前的BAF水平竟远远高于班轮公司因燃油涨价而实际增加的支出。以泛大西洋公会协议（TACA）为例，该组织目前规定的BAF为607美元，比实际情况高出了约422美元。远东班轮公会（FEFC）的BAF水平更接近实际，但也高出了近100美元。

简介：超额剩余价值的产生是马克思剩余价值理论中的重大论题。认为先进企业的超额剩余价值只能来自于落后的企业，或者认为是个别企业劳动生产率提高的结果等观点都不恰当，没有厘清两种社会必要劳动时间的关系。超额剩余价值不仅来自于个别企业劳动生产率提高所产生的非均衡状态，还来自于一个部门的劳动生产率的提高而产生的非均衡状态。

简介：本案是一起以13.2万元购买理应淘汰的旧式蓝鸟牌小轿车，投保金额为36万元，保险期限六个月，在保险期限到期的前一天发生事故，道德危险成份很大，但保险工作人员没有掌握充足的证据，当诉诸法律时，尽管历时三年多，经过一审、二审、再审胜诉，但因执法部门适用法律规范犯有这样或那样的错误，使得案件没有得到正确解决。作为保险公司由于宣传保险知识不够，普及保险法律意识不够，只能吞下这一苦果。作为保险工作人员，对我国保险事业的健康发展负有不可推辞的责任，因此，加大保险知识的宣传力度，提高全民保险法律意识是保险业界同仁的一件大事。

简介：2011年8月，根据组织的安排，我到东营市信访局挂职正科级信访检查员。一年来，直面上访群众，在与群众的直接接触中体察了社情民意，历练了工作意志，提升了思想境界，个人综合素质进一步提高，顺利完成一年挂职任务，感悟颇多，收益颇丰。

简介：在房地产评估中，对一些有收益性或潜有收益性房地产的评估，我们常常选用收益还原法。收益还原法也称地租资本化法，纯收益还原法，是运用某种适当的还原利率，将待估房地产的未来预期纯收益资本化，从而求得待估房地产价格的评估方法，或者说，收益还原法就是将待估房地产的所有未来纯收益折算为现值，并以这一现值作为其价格的方法。在运用收益还原法进行评估时，对纯收益的测算是评估的关键。那么，我们究竟如何才能把握好纯收益呢？下面，我将对纯收益的求取作一详解。

简介：超额和欠额翻译作为两个错误的翻译典型经常困扰着翻译工作者，研究这两个现象具有深远的意义。本文从东西方地理位置和文化差异的角度研究了翻译中超额与欠额现象产生的原因。其中地理位置的不同造成了一定的词汇空缺，使英汉之间没有对等词汇，从而形成超额与欠额现象。在文化方面，本文着重讲述了东西方价值道德、信仰的差异所造成的超额与欠额现象，试图从这些方面提出了一些能够避免这两种错误翻译现象的翻译策略和翻译技巧。

简介：<正>为进一步贯彻实施《档案法》,认真履行档案馆的工作职能,今年以来大埔县档案局领导高度重视档案的征集、保管、开发利用工作,不断丰富馆藏,优化结构,全年共接收15个单位的永久、长期保存档案2068卷,占省下达每年进馆600

简介：收益指标是财务报表使用者特别是投资人最为关心的会计信息.历史成本原则、实现原则、配比原则是传统收益确定模式的重要支柱.全面收益突破了实现原则,更好地体现了权责发生制原则的要求,并在会计确认中坚持了适当稳健的原则,有利于提供与信息使用者决策相关的可靠信息.

简介：

简介：一、在概念与含义上的比较留存收益是指企业从历年实现的净利润中提取或形成的留存于企业内部的积累。根据《公司法》和《企业会计制度》规定：企业依据公司章程等对税后利润进行分配时，一方面按照国家法律的规定提取盈余公积，将当年实现的利润留存于企业，形成内部积累，成为留存收益的组成部分；另一方面向投资者分配利润或股利，分配利润或股利后的剩余部分，则作为未分配利润，留待以后年度进行分配。这部分同样成为企业留存收益的组成部分。

简介：作为会计的中心问题和整个复式帐薄体系的重要核心和灵魂的收益计量，其目标在于决定企业盈亏并提供有用的收益信息，其质量要求是对决策的有用性，包括可靠性、相关性和可比性三方面；其原则基础包括权责发生制、收入与费用配比实现原则。收益确认与计量的内容即对营业收入、费用的确认计量以及利润（净收益）的决定。

简介：每股收益是指普通股每股所能分摊到的净收益,计算公式为：每股收益=(净利润-优先股股利)／已发行在外股票的加权平均数。每股收益在本质上是法律赋予股东的股利,在企业财务指标中具有评价收益状况、引导投资决策功能,是具有综合性的一个核心指标,被投资者认为是是否进行投资的指示器。尽管每股收益一直被认为是评价企业盈利能力的一个重要指标,但笔者认为在利用每股收益评价企业盈利能力之前,应对每股收益有一个充分的认识,以便能正确引导投资者进行投资。在笔者看来,每股收益不宜单独作为引导投资者进行投资或评价企业盈利能力的重要指标。针对每股收益的计算公式,本文从计算公式的分子、分母两个方面进行论述。

简介：<正>收益管理(YieldManagement)自五十年代出现以来有了很大的发展。七十年代美国航空业在经济不景气的时期成功地采用收益管理,取得创纪录的利润。到了八十年代,旅馆业通过调节客房开房率来运用收益管理,而获得最大的利润。运用收益管理主要因素是计算机的软件的发展,依靠计算机的人工智能预测市场需求和市场销售价。运用收益管理还有其他的一些因素:员工所受收益管理的训练和顾客对它的认识、了解,