简介:基于A股上市公司2007年第一季度至2017年第一季度公开披露的季度会计数据,从盈余结构入手,直接考察对净利润进行分解能否提高会计盈余对宏观经济增长的预测能力.研究发现,相比总括会计盈余,扣除非经常性损益的净利润增长率与未来GDP增长率的相关性较强;对总括盈余进行分解能提高会计盈余对未来GDP增长率的预测效力,表明对盈余结构的分析可为预测宏观经济增长提供增量信息.此外,分产业分析发现,第一产业分解的会计盈余对前推三期GDP增长率的预测力较强,而第二、三产业会计盈余对GDP预测的增量贡献在前推两期较为突出.本文的研究结果不仅为"会计盈余与GDP预测"补充了新的经验证据,也能为政府部门适时调整产业经济政策提供决策支持.
简介:本文以我国2001--2010年配股和公开增发的上市公司为研究样本,研究了证券分析师发布OP报告(即在首次盈余预测时发布乐观报告而在末次盈余预测时发布悲观报告)的存在性及其动机。研究发现:证券分析师的这种“先扬后抑”的现象仅存在于国有企业样本中;而且在国有企业样本中,证券分析师出具OP报告的动机是获取私有信息,进而提高预测准确性。并且,当上市公司私有信息价值较高时,证券分析师更倾向于发布OP报告以取悦管理层来获取私有信息。此外,对国有企业发布OP报告的证券分析师进入“新财富最佳证券分析师”榜单的概率较高。本文的研究结论能够帮助我们更好地理解证券分析师的预测行为,并且有利于投资者做出合理的投资决策,对于监管机构出台有效的信息披露监管和约束政策也具有一定的借鉴意义。
简介:本文研究了中国境内A股上市公司最终控制人的特征对会计盈余信息含量的影响,发现最终控制人的控制权比例与会计盈余信息含量之间是显著正相关的,表现出较高的控制权起到了可信的承诺,协调效应更强。现金流收益权(所有权)与投票权(控制权)的背离会降低会计盈余的可信性,损害盈余的质量;背离程度越高、盈余的信息含量越低。最终控制人对上市公司的控制链较长就会产生较多的代理问题,导致信息公布不透明,盈余信息含量较低,这种影响对于非国家实体控制的上市公司来讲是比较明显的;而对于国家最终控制的上市公司,较长的控制链是政府进行决策权下放的结果,建立较长的控制链实际上起到了减少政府干预的职能,提高了上市公司的盈余质量和盈余报告的信息含量。
简介:摘要:在目前我国中小企业日常的成本会计实务管理操作中,盈余核算管理已发展成为一项较为重要的财务工作。企业的固定盈余资产管理对企业会计信息管理质量、企业资产价值实现最大化的企业财务管理战略目标等都产生了一系列的不利影响,而企业会计信息质量是企业投资者及时获得相关企业财务管理信息的重要依据来源,其信息质量高低是直接影响投资双方会计信息不对称管理程度的重要影响因素,进而对投融资业务双方都可能有一定的不利影响。本文通过深入阐述会计盈余财务管理和提高会计信息服务质量的基本内涵,深入浅出分析我国企业会计盈余财务管理的主要成因,会计信息服务质量与上市公司的负债债务契约性的特征,探讨建立规范我国企业会计盈余财务管理、提高企业会计信息服务质量的几种有效途径。
简介:本文通过理论模型和大样本数据研究了证券分析师发布盈余预测时存在的利益冲突问题。我们发现管理层、证券公司和分析师自身对盈余预测准确性都有显著的影响,这些影响在统计意义和经济意义上都是显著的,并且分析师自身的影响要比证券公司的影响更大。而且,机构投资者持股比例越高,分析师的盈余预测准确度会越低。进一步,我们也发现分析师自身对盈余预测准确性的影响很少一部分是被可观察到的分析师个人特征(比如性别、学历、相关工作经验、声誉、教育背景)解释,大部分都是被一些不可观察的或者难以计量的个人特征影响。我们的研究强调从管理层层面、证券公司层面和分析师个人层面来分析盈余预测准确性的重要性。
简介:本文以2001至2009年上市公司8,788个年度观察值为研究样本,研究了不同规模事务所审计的公司的可操控应计额的信息含量差异。本文的研究发现,可操控应计额与知情交易概率、买卖价差成正相关,可操控应计额越高,知情交易概率越高,买卖价差越大,信息不对称程度越高。更为重要的是,文章的研究结果还发现,“十大”和“非十大”审计的公司的可操控应计额与知情交易概率、买卖价差关系的显著性不同,由“十大”审计的公司的可操控应计额与知情交易概率和买卖价差的正相关关系显著更弱。这表明“十大”更好地抑制了机会主义盈余管理,其审计的公司的可操控应计额的信息含量更高,信息不对称程度更低。这一研究结论有助于理解基于传递价值相关信息和基于机会主义两类不同目的的操控应计额的盈余管理行为。